伯南克為量化寬松辯護 暗示刺激政策不變

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 羅慧    

每經(jīng)記者 羅慧

就在上周，美聯(lián)儲公布的政策會議記錄顯示，一些官員認為債券購買計劃存在潛在風險，建議在就業(yè)增長加快前減少購債規(guī)?；蛲顺鲑弬媱?，上述言論引發(fā)了股市以及黃金市場的大幅拋售行為。

而本周，伯南克的發(fā)言顯然給市場吃下了一顆定心丸，至少現(xiàn)在看來，量化寬松（QE）將繼續(xù)執(zhí)行。

伯南克力挺QE/

據(jù)路透社報道，2月26日，美國聯(lián)邦儲備委員會（以下簡稱美聯(lián)儲）主席伯南克，在國會的貨幣政策聽證會上，對美聯(lián)儲的貨幣刺激政策進行了強有力的辯護，認為維持寬松貨幣政策的益處要大于其風險，這緩解了金融市場對美聯(lián)儲可能提前退出購債計劃的擔憂。

受此消息提振，周二，美國三大股指均出現(xiàn)上漲，黃金價格也上漲了1.8%，重回1600美元/盎司上方，創(chuàng)下今年以來最大單日漲幅。

伯南克在聽證會上發(fā)表證詞表示，美聯(lián)儲政策制定者們知曉高度寬松的貨幣政策可能帶來的成本和風險，包括可能引發(fā)通脹或催生資產(chǎn)泡沫，但這些風險目前似乎并不嚴重，而且美聯(lián)儲有信心也有能力在適當?shù)臅r候及時退出貨幣刺激政策。

當被問及美聯(lián)儲的寬松政策是否會推動全球性貨幣貶值時，伯南克更是明確回答道，“我們沒有參與貨幣戰(zhàn)爭！”

伯南克認為，盡管自去年七月以來，美國非農(nóng)業(yè)工作崗位平均每月增長17.5萬個，失業(yè)率同期下跌0.3個百分點至7.9%，私營部門近3年創(chuàng)造了610萬個工作崗位，失業(yè)率由2009年峰值也回落了2個百分點，但目前美國的失業(yè)率仍高于正常水平，而6個月以上失業(yè)人口仍有470萬，這將損害美國經(jīng)濟的活力與增長，拉低財政收入、提高財政開支，造成目前的財政赤字與政府高額負債。

在通脹方面，盡管近期汽油價格的上漲影響了家庭預算，但美國的整體通脹水平依然很低。2012年下半年，美國個人消費開支價格指數(shù)的年化增長率為1%~1.5%，與上半年的增長速度基本一致?？紤]到過去幾年美國的較長期通脹預期波動范圍都不大，聯(lián)邦公開市場委員會預計，中期通脹率將在2%一線波動，甚至低于2%的目標值，這也為寬松的貨幣政策提供了一定的空間。

對此，申銀萬國宏觀研究員謝偉玉向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“從目前來看，至少今年之內，美聯(lián)儲退出QE的可能性都不大，因為美國的就業(yè)市場還很疲弱，但未來加碼的可能性也不大?；谪斦叩娘L險，美國經(jīng)濟將在一定程度上受到拖累。因此，我們將今年美國GDP的預期值從2.2%下調至1.6%。不過總體上的復蘇趨勢仍然不會改變。”

自動減支成下一焦點/

在證詞中，伯南克對于未來美國的經(jīng)濟報以樂觀的態(tài)度，但他同時也警告稱，雖然貨幣政策正在推動更為強勁的復蘇，但不能擔負起確保經(jīng)濟更快恢復健康的責任，無論從短期還是長期來看，經(jīng)濟表現(xiàn)仍然取決于財政政策的進程。這也使得自動減支問題成為了市場下一個關注的焦點。

去年年底，民主黨與共和黨就“財政懸崖”達成暫時協(xié)議，將全面自動減支推遲到今年3月1日，但是隨著最后期限的臨近，兩黨的態(tài)度和立場仍然堅定，共和黨人不接受任何增稅的提案，而民主黨則反對僅僅依靠削減政府開支降低赤字。

對此，伯南克認為，全面削減預算將損害復蘇，建議分期削減赤字，短期趨于緩和而長期力度加強。