華誼兄弟《西游》分成恐不多 券商集體唱多

由周星馳導(dǎo)演的賀歲片《西游·降魔篇》尚未公映，二級市場上華誼兄弟股價從2月1日起已連續(xù)三個交易日上揚。諸多券商研究員力推華誼兄弟，更有甚者稱該片票房能到10億元，比肩《泰囧》。有市場人士對華誼兄弟是否投資了《西游》以及華誼兄弟能否享有投資分成產(chǎn)生了懷疑，華誼兄弟相關(guān)負責(zé)人回應(yīng)稱，華誼兄弟對《西游》有投資，但投資金額和票房分賬模式屬于公司機密，不便透露。

　　票房分成恐不多

　　由于華誼兄弟在公開場合從未透露過對該片是否有投資以及投資比例，引起市場人士猜疑。2月5日，有機構(gòu)投資者對中國證券報記者表示，目前主要有兩派觀點：一派認(rèn)為華誼兄弟投資比例占30%左右，這一數(shù)字即按照公司2012年中報對《西游》一筆4050萬元的預(yù)付制片款項測算得出；另一派則認(rèn)為華誼并未投資該影片，依據(jù)則是2012年11月底比高集團的公告中，投資方并未包含華誼兄弟，華誼兄弟僅負責(zé)影片在中國大陸的發(fā)行工作。據(jù)比高集團披露，《西游》四家投資方包括威秀電影亞洲有限公司、安樂影片有限公司、文化中國傳播集團有限公司全資子公司W(wǎng)est Gold Limited以及周星馳控股的比高集團。

　　文化中國傳播相關(guān)負責(zé)人5日對媒體表示，華誼兄弟只是《西游》保底發(fā)行商，不對該片享有投資分成。也就是說，華誼兄弟沒有參與投資。該人士表示，華誼兄弟與制作方簽的是保底協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，華誼兄弟發(fā)行該片需保證片方獲得8000萬元的凈利潤：即票房若低于3億元，華誼兄弟需賠償片方損失；若高于3億元，華誼兄弟享受正常代理分成。根據(jù)影片通行的分賬比例，代理的分成比例僅3%。華誼兄弟預(yù)付的4050萬元應(yīng)是代理保證金。

　　中國證券報記者致電華誼兄弟公關(guān)部，其負責(zé)人表示，傳聞不屬實，華誼兄弟對《西游》有投資，但投資金額和票房分賬模式屬于公司機密，不對外透露。但是，一位院線人士告訴記者，就算華誼兄弟有投資，估計也只是象征性的投資，比例極低。至于票房分成，若只是代理發(fā)行的話，華誼兄弟不會有投資分成，一些機構(gòu)對其一季度業(yè)績大幅增長的預(yù)測則存在很大的水分。

　　券商集體唱多

　　該片未上映股價就連續(xù)走高，券商大唱贊歌并連番上調(diào)票房預(yù)期，市場人士對此深感蹊蹺。

　　宏源證券傳媒行業(yè)分析師張澤京在2月1日發(fā)布研究報告稱，影院對該片的排片場次預(yù)計前6日保持30%以上，7-12日保持25%以上；且華誼兄弟的發(fā)行能力強，同檔期并無同類型影片，競爭激烈程度一般，因此預(yù)計《西游》的票房為3.5-4.8億元。

　　三天后，張澤京2月4日又發(fā)布報告調(diào)高票房預(yù)期，稱最保守預(yù)計《西游》的票房為5.5-6.3億元?？紤]到在口碑效應(yīng)下該片的上映期可能延長、優(yōu)質(zhì)單片帶動整體電影市場熱度上漲、周星馳光環(huán)等因素，樂觀預(yù)計“西游”票房可能達10億元。對于大幅調(diào)高票房的理由，與2月1日報告基本一致。

　　國泰君安的研報也有類似情況。其傳媒行業(yè)分析師高輝2月4日發(fā)布報告稱，將《西游》票房預(yù)期從其1月30日研報中的4億元上調(diào)至6億元，幅度50%，并判斷公司股價會在《西游》上映臨近及上映期間有強勁向上動力，建議積極介入，維持增持，目標(biāo)價22元，空間40%。至于22元股價如何推導(dǎo)得來，報告中未提及。截至2月5日收盤，華誼兄弟股價為17.7元/股。

　　分析人士指出，券商短時間內(nèi)對一部影片票房集體唱多十分罕見，不排除有托市嫌疑，故意炒高股價。多位電影業(yè)人士曾對中國證券報記者表示，電影最大的風(fēng)險就是票房無法準(zhǔn)確預(yù)測，而券商如此大膽地預(yù)測票房，并建議買入股票，明顯不符合常理，值得警惕。