新三板管理辦法出臺(tái) 做市商制度確定

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2日公布的《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行辦法》），掛牌股票轉(zhuǎn)讓可以采取做市方式、協(xié)議方式、競(jìng)價(jià)方式或證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他轉(zhuǎn)讓方式。全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)行主辦券商制度，主辦券商業(yè)務(wù)包括推薦股票掛牌，代理買(mǎi)賣(mài)股票，為股票轉(zhuǎn)讓提供做市服務(wù)及規(guī)定的業(yè)務(wù)。

同時(shí)，暫行辦法還為股轉(zhuǎn)系統(tǒng)今后掛牌新的證券品種或采用新的轉(zhuǎn)讓方式預(yù)留了空間，規(guī)定“全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌新的證券品種或采用新的轉(zhuǎn)讓方式，應(yīng)當(dāng)報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)”。

暫行辦法主要解決三方面問(wèn)題：一是確立全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司及掛牌公司的法律地位；二是明確全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司的職能，對(duì)其組織結(jié)構(gòu)提出特殊要求，對(duì)其履行自律監(jiān)管職責(zé)提出明確要求；三是建立全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的基本監(jiān)管框架，在明確和突出全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司自律監(jiān)管職責(zé)的同時(shí)，規(guī)定中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管。

根據(jù)暫行辦法，股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司為非上市公眾公司，股東人數(shù)可以超過(guò)200人，接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一監(jiān)督管理。全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的股票掛牌轉(zhuǎn)讓及相關(guān)活動(dòng)，必須遵守法律、行政法規(guī)和各項(xiàng)規(guī)章規(guī)定，禁止欺詐、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為。

暫行辦法規(guī)定，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司應(yīng)當(dāng)為組織公平的股票轉(zhuǎn)讓提供保障，公布股票轉(zhuǎn)讓即時(shí)行情。未經(jīng)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司許可，任何單位和個(gè)人不得發(fā)布、使用或傳播股票轉(zhuǎn)讓即時(shí)行情。全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司應(yīng)當(dāng)從其收取的費(fèi)用中提取一定比例的金額設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)基金。

暫行辦法同時(shí)明確：因突發(fā)性事件而影響股票轉(zhuǎn)讓的正常進(jìn)行時(shí)，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司可以采取技術(shù)性停牌措施；因不可抗力的突發(fā)性事件或者為維護(hù)股票轉(zhuǎn)讓的正常秩序，可以決定臨時(shí)停市。

此外，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司為其他證券品種提供掛牌轉(zhuǎn)讓服務(wù)的，比照暫行辦法執(zhí)行。在證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司和退市公司及其股份轉(zhuǎn)讓相關(guān)活動(dòng)，由全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司負(fù)責(zé)監(jiān)督管理。

證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人表示，考慮到現(xiàn)階段對(duì)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)及全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司的監(jiān)管，還缺乏足夠的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，暫行辦法定位于一個(gè)階段性、探索性的監(jiān)督管理辦法，重點(diǎn)對(duì)一些重要事項(xiàng)作出原則性規(guī)定，對(duì)一些暫時(shí)難以明確的內(nèi)容作了簡(jiǎn)化處理。隨著擴(kuò)大試點(diǎn)工作不斷推進(jìn)，今后可在條件具備的情況下進(jìn)一步完善。

他同時(shí)介紹，《暫行辦法》公布實(shí)施后，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司還將發(fā)布實(shí)施相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，全國(guó)場(chǎng)外市場(chǎng)的業(yè)務(wù)規(guī)則體系將逐步建立，為全國(guó)場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)從區(qū)域性試點(diǎn)轉(zhuǎn)為面向全國(guó)的規(guī)范運(yùn)行奠定法律基礎(chǔ)。