熊錦秋：上市公司信披應跟上網絡時代步伐

每經編輯 熊錦秋    

◎熊錦秋

最近，有消息稱降低上市公司信息披露成本等措施正在研究中，證監(jiān)會要動三大證券報的信披奶酪。筆者認為，上市公司信息披露手段跟上網絡時代，既可節(jié)約上市公司信息披露費用，也可節(jié)約報刊資源。

《上市公司信息披露管理辦法》第六條規(guī)定，上市公司信息應該在證監(jiān)會指定的媒體發(fā)布，在公司網站及其他媒體發(fā)布信息的時間不得先于指定媒體。證監(jiān)會指定媒體包括紙質媒體和網絡媒體，紙質媒體有中國證券報、上海證券報、證券時報、證券日報、證券市場周刊等幾家；另外證監(jiān)會還指定了“巨潮資訊網”、“中證網”、“中國證券網”、“證券時報網”、“中國資本證券網”等5家網站作為創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露指定網站，這些網站也多是由幾大證券報所辦。

主板（含中小板）與創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露規(guī)定并不相同，之前主板（含中小板）信息披露平臺主要是紙質媒體，這造成一定的資源浪費。由于上市公司越來越多，加之監(jiān)管部門對上市公司監(jiān)管逐漸轉向為以信息披露為本的監(jiān)管體制，上市公司按照法律法規(guī)需要披露的信息量與日俱增，有時證券類報紙光一期的信息披露就有上百個版面，投資者要找出自己所需信息猶如大海撈針。而且隨后在網絡上這些信息到處都有轉載，這些報紙今后作為參考資料的價值也幾乎沒有，讓人覺得非?？上?。在重新提倡厲行節(jié)約的時代，理應改變這種現(xiàn)象。

早在2008年，美國證券交易委員會就表示，今后各大上市公司官方博客可作為發(fā)布各類財務信息的正式平臺。所幸，目前在A股市場，網站作為上市公司信息披露平臺的作用也開始逐漸重視并付諸實施。2012年9月發(fā)布的最新《上市公司信息披露內容與格式準則》（適用于主板、中小板）第九條規(guī)定，“上市公司應當將年度報告全文刊登在證監(jiān)會指定網站上；同時將年度報告摘要刊登在至少一種證監(jiān)會指定報紙上，刊登篇幅原則上不超過報紙的1/4版面，也可以刊登在中國證監(jiān)會指定網站上”。解讀這個規(guī)定，上市公司只需將年報摘要刊載在紙質媒體；但將年報摘要只刊登在網站上、而不刊登在紙質媒體上，這是否可行，《準則》規(guī)定比較模糊。該《準則》自2013年1月1日起施行，這就是媒體稱 “證監(jiān)會動了三大證券報的信披奶酪”說法的由來。

至于創(chuàng)業(yè)板上市公司的信息披露則稍有不同，比如《創(chuàng)業(yè)板上市公司年度報告的內容與格式》(2012年修訂)第十一條規(guī)定，公司應將年度報告全文和摘要刊登在證監(jiān)會指定的網站和公司網站上；同時在至少一種中國證監(jiān)會指定報紙上刊登提示性公告。也就是說，創(chuàng)業(yè)板上市公司必須在證監(jiān)會指定的紙質媒體上發(fā)布信息已在網站披露的提示性公告。

筆者認為，不管是主板（含中小板）還是創(chuàng)業(yè)板上市公司，其信息披露要求不應該有太大區(qū)別，對兩者信息披露要求應該趨同，建議不妨對所有上市公司信息披露作出統(tǒng)一規(guī)定：所有上市公司應將年度報告全文和摘要刊登在證監(jiān)會指定的網站和公司網站上；公司同時在證監(jiān)會指定的紙質媒體上發(fā)布 “信息已經在有關網站發(fā)布”的提示性公告。

目前各指定網站為創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露實行免費服務，免費登載創(chuàng)業(yè)板上市公司有關信息；將來主板（含中小板）的信息也主要通過指定網站和公司網站披露，網站很可能也應實行免費服務。如此，上市公司信息披露費用將大幅下降，而且可以節(jié)約大量報刊資源，為生態(tài)環(huán)境保護、建設美麗中國做出應有貢獻。

另外，由于三大證券報的指定信披奶酪將大幅縮小，指定信息披露資格的“含金量”大幅縮小，那么將來三大證券報也就敢于監(jiān)督批評有關部門和上市公司，因為他們基本不用再擔心因此失去指定信息披露資格，其輿論監(jiān)督作用將得到更多發(fā)揮。

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