貨幣互換穩(wěn)步推進(jìn) 韓央行首筆貸出6200萬(wàn)元人民幣

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡群 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 胡群 發(fā)自北京

人民幣在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中的地位正穩(wěn)步提升。1月27日，韓國(guó)央行表示，已首次動(dòng)用與中國(guó)央行簽署的用于貿(mào)易結(jié)算的貨幣互換安排。

中國(guó)人民銀行至今已與十余個(gè)國(guó)家和地區(qū)簽署了貨幣互換協(xié)議，規(guī)模已超過(guò)1.6萬(wàn)億人民幣。近日，英國(guó)央行首席出納克里斯·索爾曼（ChrisSalmon）表示，英國(guó)央行正在準(zhǔn)備和中國(guó)人民銀行達(dá)成貨幣互換協(xié)議。

“貨幣互換與人民幣國(guó)際化緊密聯(lián)系，在資本賬戶尚未開(kāi)放情況下，中國(guó)央行正通過(guò)貨幣互換和離岸金融市場(chǎng)推進(jìn)人民幣國(guó)際化，由于貨幣總量和去向大致在央行的掌握中，人民幣境外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可控。”上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

隨著越來(lái)越多的國(guó)家和地區(qū)參與人民幣互換協(xié)議，表明這些國(guó)家或地區(qū)對(duì)現(xiàn)行以美元主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系的不滿，并樂(lè)于讓新的貨幣在其經(jīng)濟(jì)的對(duì)外關(guān)系中發(fā)揮更積極的作用。

貨幣互換規(guī)模逾1.6萬(wàn)億元/

1月27日，韓國(guó)央行表示，已首次動(dòng)用與中國(guó)央行簽署的用于貿(mào)易結(jié)算的貨幣互換安排，韓國(guó)央行向韓國(guó)外換銀行貸出6200萬(wàn)元人民幣，這筆資金將貸給希望用人民幣向中國(guó)貿(mào)易伙伴付款的韓國(guó)企業(yè)。此舉將使得中韓兩國(guó)企業(yè)獲得穩(wěn)定融資，且減少外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口和交易成本。

截至目前，中國(guó)央行已同十余個(gè)國(guó)家和地區(qū)簽署了二十余次貨幣互換協(xié)議，規(guī)模超過(guò)人民幣1.6萬(wàn)億元。

“目前，已有越來(lái)越多的國(guó)家參與人民幣互換，額度也在不斷擴(kuò)大。如果中國(guó)能與IMF和美國(guó)互換貨幣，幾乎就是人民幣國(guó)際化成功的標(biāo)志。當(dāng)前，我國(guó)未實(shí)現(xiàn)資本賬戶開(kāi)放，如果沿襲美元、歐元成為國(guó)際貨幣的路徑，人民幣國(guó)際化將會(huì)極為艱難。”中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所副所長(zhǎng)宗良向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，央行積極推動(dòng)貨幣互換和離岸金融市場(chǎng)，就是希望人民幣可以逐步解決限制國(guó)際化的先決條件，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)國(guó)際化。

趙慶明則分析認(rèn)為，簽署貨幣互換協(xié)議只是危機(jī)防范機(jī)制，與人民幣國(guó)際化的關(guān)系并不十分相關(guān)，從近日韓國(guó)央行首次動(dòng)用與中國(guó)簽署的用于貿(mào)易結(jié)算的貨幣互換安排便可見(jiàn)一斑。

人民幣離岸中心利與弊/

1月25日，中國(guó)人民銀行與中行臺(tái)北分行簽訂的《關(guān)于人民幣業(yè)務(wù)的清算協(xié)議》規(guī)定，海峽兩岸的金融機(jī)構(gòu)除可通過(guò)代理行渠道為客戶辦理跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)外，也可通過(guò)清算行渠道為客戶辦理跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。

1月28日，臺(tái)灣核準(zhǔn)中國(guó)銀行臺(tái)北分行為臺(tái)灣地區(qū)人民幣清算行。

目前，臺(tái)灣地區(qū)已擁有獨(dú)立的人民幣清算行，而英國(guó)央行與中國(guó)央行進(jìn)行貨幣互換，正是希望成為人民幣離岸中心。香港作為人民幣離岸中心，其作用是否會(huì)被沖擊？

“我認(rèn)為香港違背了離岸中心的性質(zhì)。英國(guó)遵循‘三不管’原則，即公司母國(guó)不管、東道國(guó)不管、標(biāo)的貨幣國(guó)不管。而現(xiàn)在香港一直依賴中央政府的政策，很少反應(yīng)市場(chǎng)的需求。離岸中心是靠競(jìng)爭(zhēng)來(lái)的，當(dāng)初倫敦建立美元離岸中心，恰恰是美國(guó)所反對(duì)的，但最后還是成功了。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

即使倫敦等城市成為人民幣離岸中心，離人民幣國(guó)際化還有多遠(yuǎn)？

“世界上沒(méi)有一種貨幣的國(guó)際化道路，是靠離岸中心成功的。如果追溯離岸市場(chǎng)的發(fā)展歷史，我們就能發(fā)現(xiàn)離岸市場(chǎng)的建立和發(fā)展，只是有利于擴(kuò)大既有國(guó)際貨幣的國(guó)際化程度，并不容易發(fā)現(xiàn)哪一個(gè)國(guó)別貨幣是靠離岸市場(chǎng)成為國(guó)際貨幣的。”趙慶明稱，人民幣國(guó)際化的成敗最根本取決于中國(guó)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力，而非離岸中心的建設(shè)，即便歐元現(xiàn)在做到全球第二大國(guó)際貨幣，與美元也相距甚遠(yuǎn)，更何況是國(guó)際化剛剛起步的人民幣。

在趙慶明看來(lái)，如果國(guó)內(nèi)金融改革步伐緩慢，離岸中心可能會(huì)產(chǎn)生危害作用。如果做得好，它可以為人民幣國(guó)際化錦上添花，但如果做得不好，則有可能成為危機(jī)的引爆點(diǎn)。

人民幣短期難成國(guó)際貨幣/

魯政委看好倫敦成為人民幣離岸金融中心。他認(rèn)為，倫敦作為離岸中心，有成功經(jīng)驗(yàn)，歐洲美元市場(chǎng)的成功使得人民幣國(guó)際化成為可能。他認(rèn)為，一國(guó)貨幣若成為國(guó)際貨幣，需要政局穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)總量足夠大、保持穩(wěn)定的通脹水平及足夠大容量的金融市場(chǎng)。目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模全球第二，政局和通脹總體也較為穩(wěn)定，但我國(guó)金融市場(chǎng)的深度和廣度卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，海外投資者投資人民幣資產(chǎn)市場(chǎng)的途徑仍然極其有限，這些因素決定了短期內(nèi)人民幣不可能成為國(guó)際貨幣。

天一金行高級(jí)研究員、外匯市場(chǎng)觀察員肖磊向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，人民幣國(guó)際化需要戰(zhàn)略和實(shí)力，兩者缺一不可，否則就會(huì)走向日元一樣的道路。戰(zhàn)略方面，人民幣要考慮如何應(yīng)對(duì)美元已經(jīng)成熟的國(guó)際市場(chǎng)；實(shí)力方面，中國(guó)的綜合國(guó)力則需保證強(qiáng)大的持續(xù)性。

“目前，我們看到的離岸結(jié)算、貨幣互換等，均屬于戰(zhàn)術(shù)層面，戰(zhàn)略上如何規(guī)劃還需要進(jìn)一步明確。國(guó)際儲(chǔ)備體系、特別提款權(quán)等，都得一步一步來(lái)?，F(xiàn)在國(guó)際儲(chǔ)備體系里面僅靠互換來(lái)推進(jìn)，特別提款權(quán)也在談判過(guò)程中，國(guó)際債務(wù)方面基本沒(méi)有以人民幣計(jì)價(jià)的，所以真正戰(zhàn)略方面的國(guó)際化幾乎沒(méi)有太大進(jìn)展的。”肖磊稱。

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