人民日?qǐng)?bào)痛斥股民不賺錢根源 中國(guó)為何出不了巴菲特

中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹清日前表示，2012年A股市場(chǎng)漲幅為5%，波動(dòng)幅度比較小，這主要是靠“老鄉(xiāng)”和“老外”。社?；鸫砝先撕娃r(nóng)民工，QFII(合格境外機(jī)構(gòu)投資者)代表“老外”，兩者分別全年凈買入428億元和427億元，是凈買入最多的。專家認(rèn)為，無論是“老鄉(xiāng)”還是“老外”，都是政策紅利的體現(xiàn)，單靠政策推動(dòng)股市的上漲，將造成股民追漲殺跌進(jìn)行投機(jī)，是股市不成熟不健康的表現(xiàn)。有專家在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，中國(guó)股市為何不信奉價(jià)值投資？股民中為什么出不了巴菲特(全球著名投資家，他倡導(dǎo)的價(jià)值投資理論風(fēng)靡世界，自己也因此成為世界上數(shù)一數(shù)二的富翁)？就因?yàn)楣墒型顿Y得不到合理回報(bào)，只有上市公司不斷提高自身業(yè)績(jī)，才能帶動(dòng)股市平穩(wěn)向上發(fā)展，股民才能獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益。

借政策“講故事”不正常

隨著管理層頻頻釋放利好政策，A股市場(chǎng)一個(gè)多月來迎來了久違的上漲。尤其是QFII的再度擴(kuò)容不僅緩解了市場(chǎng)的資金壓力，更提振了投資者對(duì)股市的信心。郭樹清表示，目前RQFII(人民幣合格境外投資者)及QFII占A股市場(chǎng)比例很小，可能只有1.5%左右，未來會(huì)進(jìn)一步開放和擴(kuò)大，原則上所有符合條件的機(jī)構(gòu)投資者都能參與到QFII和RQFII的推廣中來，希望達(dá)到在現(xiàn)有基礎(chǔ)上可以乘以10或者乘以9的規(guī)模。

“我們常說股市是經(jīng)濟(jì)的‘晴雨表’，但是中國(guó)有時(shí)候經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，股市卻不一定漲，那么中國(guó)股市在跟著什么漲？”復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)孫立堅(jiān)對(duì)本報(bào)記者表示，“老鄉(xiāng)”和“老外”實(shí)際上都是政策紅利，比如“三農(nóng)政策”和各種社會(huì)保障是國(guó)家政策的一種扶持，會(huì)帶動(dòng)相應(yīng)板塊的整體上升，然后再推動(dòng)股指的反彈。QFII的擴(kuò)容、境外基金的進(jìn)入帶來了流動(dòng)性的增加，實(shí)際也是一種政策紅利。而政策紅利題材今天也還在延續(xù)，大家關(guān)注城鎮(zhèn)化，與城鎮(zhèn)化相關(guān)的板塊就會(huì)上漲。等到春節(jié)臨近了，消費(fèi)板塊也會(huì)漲上去。所以說，中國(guó)股市是靠政策紅利、靠“講故事”來推動(dòng)股市上漲的，并不是通過上市公司實(shí)實(shí)在在業(yè)績(jī)的上升，然后帶給投資者的信心推動(dòng)股價(jià)的上漲，這是很不正常的現(xiàn)象，是中國(guó)股市不成熟的表現(xiàn)。

上市不能成為圈錢通行證

“正是因?yàn)橹袊?guó)股市是一個(gè)不成熟的市場(chǎng)，所以關(guān)鍵時(shí)刻對(duì)股市進(jìn)行行政干預(yù)很必要。”郭樹清表示，總的方向是要市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用，但這個(gè)過程不能簡(jiǎn)單地放羊，撒手不管，否則就是一個(gè)混亂的市場(chǎng)。

事實(shí)上，自去年以來，證監(jiān)會(huì)實(shí)施了一系列改革措施不斷給資本市場(chǎng)“立規(guī)矩”，也取得了一定的效果。對(duì)此，專家認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)做了一些重要的改革，一個(gè)是IPO(首次公開發(fā)行募股)的發(fā)行機(jī)制，不能夠讓這些公司尋找到一個(gè)上市機(jī)會(huì)后，就以一個(gè)非常高的價(jià)格到市場(chǎng)來圈錢發(fā)行，所以新股發(fā)行機(jī)制一定要改變；另一個(gè)是退市機(jī)制，企業(yè)上市之后就可以在股市里一勞永逸地圈錢是不行的，必須要把業(yè)績(jī)好的公司留在股市里面，不好的就要把它趕走。

股市的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展既需要不斷進(jìn)行改革，也需要更強(qiáng)有力的治理措施。北京科技大學(xué)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)貿(mào)易系主任何維達(dá)認(rèn)為，對(duì)于那些上市就為圈錢，上市之后就套現(xiàn)的公司要嚴(yán)厲打擊。監(jiān)管部門就是要制定制度，要嚴(yán)格執(zhí)法，要讓股民樹立信心，要讓股民真正得到實(shí)實(shí)在在的利益。上市公司損害股民的利益，就必須賠償。股民的利益確實(shí)被惡意的莊家和上市公司吞了的，得讓他們把錢吐出來，還股民一個(gè)公道，補(bǔ)償股民的損失。

股民投資應(yīng)有合理回報(bào)

中國(guó)股市這樣的一種投機(jī)現(xiàn)象，追漲殺跌換手率這么高，在很多成熟國(guó)家市場(chǎng)是看不到的。專家認(rèn)為，今天政策紅利來的時(shí)候漲上去了，然后明天政策紅利走了就摔下來了，這個(gè)上躥下跳的股市發(fā)展格局應(yīng)該盡早結(jié)束，股民也不要整天的換手率這么高，不要因?yàn)檎叩募t利轉(zhuǎn)向別的板塊了，今天買這個(gè)，明天就拋了馬上買別的。之所以會(huì)造成這樣，就是因?yàn)槲覀兊墓墒惺怯烧叨ǖ?，而不是上市公司業(yè)績(jī)來定的，才會(huì)造成這樣扭曲的格局。

有專家對(duì)本報(bào)記者表示，一個(gè)健康穩(wěn)定的股市必須要有好的上市公司，業(yè)績(jī)好了以后一定要給股民以穩(wěn)定的股息回報(bào)這樣的一種機(jī)制，而不能夠把股市里拿的錢只用來發(fā)展自己的企業(yè)，一定要給股東和業(yè)績(jī)掛鉤的回報(bào)?，F(xiàn)在中國(guó)股市上市公司派息率太低了，應(yīng)該把自己的收益轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓶|的收益，這一點(diǎn)一定要做到，否則的話，廣大中小股民在這塊拿不到錢，只能通過追漲殺跌、低價(jià)進(jìn)高價(jià)賣來賺錢，這使得股市有非常大的波動(dòng)性，不具有一個(gè)穩(wěn)定發(fā)展的長(zhǎng)期態(tài)勢(shì)。所以必須要提高上市公司派息率，讓股民們能夠像巴菲特一樣找到一個(gè)好的公司就可以長(zhǎng)期持有這個(gè)公司的股票，來分享這個(gè)公司的業(yè)績(jī)穩(wěn)定帶來的回報(bào)。