上市公司股權(quán)質(zhì)押提速 信托風險激增

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊井鑫 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 楊井鑫 發(fā)自北京

隨著超日太陽爆發(fā)債務(wù)危機，上市公司股權(quán)質(zhì)押信托的風險也漸漸顯現(xiàn)出來。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，由于上市公司股權(quán)標的的流動性較強，在市場上的受歡迎程度頗高。然而，伴隨著上市公司質(zhì)押公司股權(quán)的占比越來越高，而部分企業(yè)所在的行業(yè)周期性也較強，也導致了企業(yè)財務(wù)風險逐漸向信托蔓延。

股權(quán)質(zhì)押提速/

春節(jié)將至，一些上市公司資金趨緊，質(zhì)押股權(quán)可謂是“補血”的較佳途徑之一。

1月24日，孚日股份公告，孚日股份控股股東山東孚日控股股份有限公司于2013年1月23日將其持有的公司股權(quán)3000萬股 （占公司總股本的3.2%）質(zhì)押給平安信托有限責任公司，用于其向平安信托進行融資。

據(jù)了解，孚日控股共持有公司股份2.2億股，占公司總股本的23.42%，目前已質(zhì)押1.35億股，累計質(zhì)押比例占公司總股本的14.38%，其中2500萬股質(zhì)押給中原信托有限公司，5000萬股質(zhì)押給江西國際信托股份有限公司，6000萬股質(zhì)押給平安信托，尚余8482萬股未質(zhì)押。

同日，南京中商也發(fā)布公告，公司實際控制人祝義材將其持有的公司無限售流通股2163.61萬股股份質(zhì)押給中融國際信托有限公司。截至目前，祝義材累計質(zhì)押本公司股份5439.49萬股（無限售流通股），占公司總股本的37.89%；祝義材和其控制的江蘇地華實業(yè)集團有限公司合計質(zhì)押本公司股份9672.39萬股（無限售流通股），占公司總股本的67.38%。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，在一波接一波的瘋狂融資中，上市公司資金鏈日益緊張的局面顯而易見。獨一味、雅戈爾、浙江廣廈等上市公司或股東均在近期質(zhì)押了公司股權(quán)套現(xiàn)。

據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2012年深滬兩市股權(quán)信托融資的數(shù)量超過880次，將股權(quán)質(zhì)押融資推向了一個高潮。

“政信類信托已經(jīng)被叫停，而房地產(chǎn)信托受到了監(jiān)管層的控制，只有股權(quán)信托好做點。”上海一家信托公司人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

該人士認為，上市公司的股權(quán)流動性較高，變現(xiàn)能力強，風險還是可以控制的。“畢竟股權(quán)的價值在質(zhì)押時都有一個折扣。”

“年底，信托公司的項目都在沖量，而上市公司也正是缺錢的時候，所以股權(quán)質(zhì)押類的信托會做的比較多。”該人士進一步分析表示。

行業(yè)風險顯現(xiàn)/

與其它類型的信托相比，股權(quán)質(zhì)押類信托的風險相對較小。但是，超日太陽的債務(wù)危機還是引起了行業(yè)的關(guān)注。

據(jù)媒體報道，前段時間，因該公司董事長突然遠赴美國，引發(fā)投資者擔憂并導致股價暴跌，其利用信托套現(xiàn)之說甚囂塵上。盡管，超日太陽的董事長已經(jīng)回國，可是他聲稱還要出國收賬，讓牽涉其中的6家信托公司很是緊張。目前，該公司已經(jīng)被監(jiān)管層調(diào)查，而信托計劃的平倉警戒線也越拉越近。

“如今，股權(quán)質(zhì)押類信托的風險在行業(yè)風險上。”上述信托公司人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者稱，“受宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響，一些周期性比較明顯的行業(yè)受到的沖擊會大一些，而行業(yè)內(nèi)公司的財務(wù)風險也就相應(yīng)要高一些。”

“光伏、房地產(chǎn)、鋼鐵等行業(yè)上市公司中做股票質(zhì)押信托的比較多，且一般股票都在限售期內(nèi)。”上述人士稱。

1月24日，一家研究機構(gòu)發(fā)布了《2010~2012年太陽能光伏行業(yè)股權(quán)質(zhì)押風險排行榜》，該排行榜公布了光伏行業(yè)中上市公司股權(quán)質(zhì)押情況。其中，向日葵的總股本被質(zhì)押比率高達58.83%高居榜首，海潤光伏也以48.43%緊隨其后，而超日太陽以43.86%的質(zhì)押比率位居第四。

“其實，國內(nèi)整體經(jīng)濟形勢對這些行業(yè)內(nèi)的上市公司影響非常大。如果2013年行業(yè)向好，那么股權(quán)質(zhì)押類信托的風險也就相對低一些。反之，這些信托可能會有部分出現(xiàn)兌付風險。”上述信托人士稱。

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