痛售20%股權(quán) 達(dá)安基因力推安必平上市

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 李映泉    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 李映泉

如果一家投資機(jī)構(gòu)大量持有某家即將上市的公司股份，那么很可能意味著它將賺得盆滿缽滿。但當(dāng)持有股份的主角換成了一家上市公司，恐怕就沒那么簡(jiǎn)單了。如今達(dá)安基因 （002030，收盤價(jià)8.54元）或許就面臨著這樣的尷尬，為了推動(dòng)其持股24.98%股權(quán)的 “廣州安必平”申請(qǐng)A股上市，并解決其同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等問題，公司今日公告，將出售其所持廣州安必平20%的股份。

估值暴增8600萬(wàn)售“金雞”

公告顯示，公司擬以約8600萬(wàn)元的估值向六位受讓方轉(zhuǎn)讓廣州安必平20%的股份，六位受讓方分別包括安必平原股東蔡向挺、錦嘉生物、中大一號(hào)、創(chuàng)東方，及新引進(jìn)的股東國(guó)藥投資、圣眾投資，其中圣眾投資是國(guó)藥投資的跟投基金。

值得注意的是，由于錦嘉生物法定代表人汪友明系達(dá)安基因董事長(zhǎng)何蘊(yùn)韶的妹夫，故此項(xiàng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在總計(jì)約8600萬(wàn)元的轉(zhuǎn)讓金額中，錦嘉生物僅占300萬(wàn)元，擬受讓廣州安必平0.7%的股份，是六位受讓方中最少的一位。

資料顯示，公司成為廣州安必平的股東是在2010年底。彼時(shí)，公司通過(guò)全資子公司達(dá)安投資出資774.06萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)了廣州安必平39.9%的股份。

而到了2012年1月，公司即將所持安必平6.59%的股份以1927.6萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給了凱多投資，同時(shí)安必平還引入了建銀國(guó)際、金銀眾鑫、中大一號(hào)、創(chuàng)東方四家機(jī)構(gòu)的增資，達(dá)安基因的持股即從33.31%被攤薄至24.98%。

在對(duì)安必平的投資上，達(dá)安基因不僅在短短一年多時(shí)間就收回了成本，更取得了豐厚的回報(bào)。記者發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時(shí)對(duì)安必平的估值已經(jīng)高達(dá)29250萬(wàn)元。

公告稱，據(jù)中京民信資產(chǎn)評(píng)估公司報(bào)告，安必平在評(píng)估基日2012年10月31日所表現(xiàn)的公允市場(chǎng)價(jià)值為2.27億元。但本次交易價(jià)并未以此為準(zhǔn)，而是由各股東方約定：以安必平2011年度凈利潤(rùn)為基礎(chǔ)，形成公司市場(chǎng)價(jià)值為3.9億元，在此基礎(chǔ)上再上浮10%~12%，形成公司現(xiàn)值為4.29億~4.37億。故達(dá)安投資轉(zhuǎn)讓20%的股權(quán)，將獲得對(duì)價(jià)市值約為8600萬(wàn)元。

為“避同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)”抓大放小

究竟何故，使得廣州安必平的身價(jià)“節(jié)節(jié)攀升”？公司稱，2010年12月達(dá)安投資入股安必平后，公司將優(yōu)勢(shì)的基因診斷技術(shù)、生產(chǎn)及市場(chǎng)資源應(yīng)用于病理診斷領(lǐng)域，整合形成病理診斷全系列產(chǎn)品，幫助安必平在生物醫(yī)藥領(lǐng)域取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，綜合實(shí)力不斷增強(qiáng)。

而安必平的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也顯示，該公司2011年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8762萬(wàn)元，凈利潤(rùn)2668萬(wàn)元；2012年1~10月，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8256萬(wàn)元，凈利潤(rùn)2625萬(wàn)元。截至2012年10月31日，廣州安必平的凈資產(chǎn)為1.72億元。

本次交易，公司預(yù)計(jì)獲得投資收益約為6100萬(wàn)元。

一位分析人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，達(dá)安基因本次出讓廣州安必平雖已獲利頗豐，但一旦其成功上市，公司恐怕還 “賺少了”：以標(biāo)的轉(zhuǎn)讓價(jià)和其業(yè)績(jī)計(jì)算，市盈率約16.1倍，遠(yuǎn)低于目前已在A股上市的醫(yī)藥類公司。

但本次轉(zhuǎn)讓，達(dá)安基因恐怕是不得已而為之：目前廣州安必平已開始啟動(dòng)申請(qǐng)A股上市計(jì)劃的基礎(chǔ)工作，而公司與安必平在行業(yè)類別、技術(shù)研發(fā)、銷售渠道方面均存在一定相關(guān)性，對(duì)安必平的獨(dú)立性造成了顯著影響，或會(huì)對(duì)其籌備上市造成合規(guī)性的障礙。置出安必平股權(quán)有利于最大限度地解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和獨(dú)立性等問題，為其籌備上市創(chuàng)造更有利的條件。

此外公司稱，本次交易是公司實(shí)施產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展戰(zhàn)略的成功實(shí)踐，在推動(dòng)廣州安必平進(jìn)一步快速發(fā)展的同時(shí)，也為公司在診斷產(chǎn)業(yè)的投資、產(chǎn)業(yè)技術(shù)的整合及投后管理積累了寶貴經(jīng)驗(yàn)。

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