理財產(chǎn)品信披太囧：數(shù)萬億元募資投向語焉不詳

數(shù)以萬億元計的募集資金投向和管理進程語焉不詳，這不是懸疑劇，而是銀行理財產(chǎn)品信息披露不充分的市場現(xiàn)狀。

據(jù)中國社科院金融研究所統(tǒng)計，2012年銀行理財產(chǎn)品募資規(guī)模不小于20萬億元，比2004年銀行理財剛起步時的500億元規(guī)模增長了數(shù)百倍。但是，理財產(chǎn)品的信披始終落后于產(chǎn)品的擴張速度，很多理財產(chǎn)品雖然大致明確了投資方向，但還是對具體投資內(nèi)容語焉不詳。全國人大財經(jīng)委副主任委員吳曉靈日前表示，發(fā)售份額持有人超過200人的理財產(chǎn)品，應(yīng)按公募基金的信息披露要求公布信息。

在某大型國有銀行的官網(wǎng)，筆者注意到一款正在銷售的35天保本型理財產(chǎn)品，其投資對象包括：一是債券、存款等高流動性資產(chǎn)，包括但不限于各類債券、存款、貨幣市場基金、債券基金、質(zhì)押式回購等貨幣市場交易工具；二是其他資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合，包括但不限于證券公司集合資產(chǎn)管理計劃或定向資產(chǎn)管理計劃、基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理計劃、保險資產(chǎn)管理公司投資計劃等，兩類資產(chǎn)的投資比例均為10%-90%。

對于普通投資者而言，從上述投資對象的描繪中很難判斷出理財產(chǎn)品的具體收益前景，而且由于兩類產(chǎn)品的投資比例區(qū)間都很寬泛，可以進行組合的配置種類非常多，投資者也很難判斷風(fēng)險。

針對目前市場上理財市場的亂象，全國人大財經(jīng)委副主任委員吳曉靈日前表示，發(fā)售份額持有人超過200人的理財產(chǎn)品，應(yīng)按公募基金的信息披露要求公布信息。

吳曉靈是在1月17日在北京舉行的國際金融透明度發(fā)展論壇上做出上述表述的。吳曉靈認(rèn)為，按份額發(fā)售的理財產(chǎn)品本身就是投資基金。她還建議，銀行、信托公司和保險公司發(fā)行200份以下的私募產(chǎn)品仍歸目前的監(jiān)管部門監(jiān)管，但應(yīng)將產(chǎn)品信息與證監(jiān)會共享。

目前，公募基金的信披有著明確的披露模式?！蹲C券投資基金信息披露管理辦法》規(guī)定，開放式基金的基金合同生效后，在開始辦理基金份額申購或者贖回前，基金管理人應(yīng)當(dāng)至少每周公告1次基金資產(chǎn)凈值和基金份額凈值。基金管理人應(yīng)當(dāng)在每個開放日的次日，通過網(wǎng)站、基金份額發(fā)售網(wǎng)點以及其他媒介，披露開放日的基金份額凈值和基金份額累計凈值。此外，基金管理人應(yīng)當(dāng)公告半年度和年度最后1個市場交易日基金資產(chǎn)凈值和基金份額凈值?；鸸芾砣藨?yīng)當(dāng)在前款規(guī)定的市場交易日的次日，將基金資產(chǎn)凈值、基金份額凈值和基金份額累計凈值登載在指定報刊和網(wǎng)站上。基金管理人應(yīng)當(dāng)在每年結(jié)束之日起90日內(nèi)，編制完成基金年度報告，并將年度報告正文登載于網(wǎng)站上，將年度報告摘要登載在指定報刊上……

吳曉靈日前同時表示，應(yīng)適時啟動《證券法》和《信托法》的修改工作，擴大對證券的界定范圍，推動理財市場統(tǒng)一監(jiān)管。她認(rèn)為，理財產(chǎn)品是銀行重要的中間業(yè)務(wù)，是金融業(yè)綜合經(jīng)營的重要領(lǐng)域，增強理財產(chǎn)品透明度有助于金融業(yè)的健康發(fā)展，銀行非保本理財產(chǎn)品是資金信托產(chǎn)品，而法律關(guān)系不清晰、產(chǎn)品收益核算不透明是銀行最大的法律風(fēng)險和操作風(fēng)險。

事實上，近年來，商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品的發(fā)行確實火爆，數(shù)量屢創(chuàng)新高，但由于缺乏完善的制度規(guī)范，商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品也存在極大的風(fēng)險。特別是商業(yè)銀行理財產(chǎn)品信息披露制度不健全，導(dǎo)致客戶與銀行之間的糾紛時有發(fā)生。近期屢屢曝出的各種“理財門”就印證了這一點。筆者以為，商業(yè)銀行信息披露制度的建立與完善,不僅有利于理財產(chǎn)品投資人利益的保護,更有利于建立一個公開、透明的理財市場,為我國金融市場創(chuàng)新增加活力。