作價7.5億美元 斯沃琪收購海瑞溫斯頓手表珠寶業(yè)務(wù)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 蔣佩芳 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 蔣佩芳 發(fā)自上海

2012年的奢侈品行業(yè)并購風(fēng)潮仍未結(jié)束。

瑞士最大鐘表制造商斯沃琪集團(tuán)日前宣布，將以7.5億美元的價格收購有“鉆石之王”之稱的頂級珠寶品牌——海瑞溫斯頓鉆石公司旗下高端手表及珠寶業(yè)務(wù)，整個交易將以現(xiàn)金方式完成。此次被收購的包括海瑞溫斯頓在日內(nèi)瓦的生產(chǎn)公司。

正略鈞策管理咨詢公司顧問戰(zhàn)文宇在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時稱，斯沃琪集團(tuán)收購海瑞溫斯頓手表珠寶業(yè)務(wù)符合雙方的業(yè)務(wù)邏輯，這樁交易實(shí)現(xiàn)雙贏的可能非常大。

據(jù)悉，為專注于自己的鉆石開采業(yè)務(wù)，海瑞溫斯頓曾于去年十月就考慮出售其手表和珠寶業(yè)務(wù)，并與法國奢侈品集團(tuán)路威酩軒(LVMH)及PPR(巴黎春天)等潛在買家進(jìn)行接洽。

海瑞溫斯頓將專注鉆石開采/

對于企業(yè)何以在此時宣布并購，奢侈品專家、財富品質(zhì)研究院院長周婷對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不景氣的背景下，企業(yè)通常會進(jìn)行兩個逆勢操作：一要加大收購力度，這是兼并和收購的最好時機(jī)；其次，也是企業(yè)做市場推廣的絕佳時機(jī)。

斯沃琪集團(tuán)首席執(zhí)行官NickHayek表示，在未來4~5年的時間內(nèi)，海瑞溫斯頓有望實(shí)現(xiàn)超過10億瑞士法郎（約合11億美元）的年?duì)I業(yè)收入及2.5億瑞士法郎的年凈利潤。

“2012年，海瑞溫斯頓的營收約4億美元，利潤率僅為10%左右。被斯沃琪集團(tuán)收購后，在較為樂觀的情況下，以25%的復(fù)合增長率4~5年后銷售額增長至11億美元是有可能的，但在規(guī)模增長的同時，將利潤率提至25%將面臨較大壓力。”戰(zhàn)文宇告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

戰(zhàn)文宇認(rèn)為，斯沃琪集團(tuán)收購海瑞溫斯頓手表珠寶業(yè)務(wù)符合雙方的業(yè)務(wù)邏輯，且交易實(shí)現(xiàn)雙贏的可能性較大。斯沃琪集團(tuán)意在把海瑞溫斯頓的品牌價值、設(shè)計能力嫁接在自己已有的渠道和供應(yīng)鏈上，通過海瑞溫斯頓這一子品牌逐步從中低端向高端延伸，進(jìn)而提高利潤率。而海瑞溫斯頓則想通過剝離手表、珠寶業(yè)務(wù)而專注自己的核心主業(yè)——礦業(yè)，從而提升集團(tuán)的利潤率，且海瑞溫斯頓覬覦加拿大鉆石礦已久，此番出售珠寶、手表業(yè)務(wù)籌措資金也可用于收購鉆石礦的股權(quán)。

“在我們收購海瑞溫斯頓品牌時，鉆石的資源投資機(jī)會還十分稀少和昂貴，今天已有一系列的鉆石資源投資機(jī)會，而且遺留的精品品牌價值已大幅增長，因此此項(xiàng)交易代表了我們原始投資上的一項(xiàng)穩(wěn)健回報?！焙Ｈ饻厮诡D董事長RobertGannicott表示。

高端手表競爭格局或更明朗/

盡管海瑞溫斯頓的利潤很高，品牌估值不小，但此前卻面臨著一些困境。

根據(jù)周婷的分析，對于這種高端小眾品牌，一直以來存有幾個困擾：第一，缺乏大規(guī)模資本的支撐，這就會導(dǎo)致它在做市場時不可能會有大量的資金支持；第二，由于資金有限導(dǎo)致這種品牌在市場投放預(yù)算上極為有限；第三，市場渠道也極為有限，會導(dǎo)致其銷量無法增加。這些困擾終將使得品牌陷入惡性循環(huán)中。

在戰(zhàn)文宇看來，海瑞溫斯頓的珠寶業(yè)務(wù)一直處于掙扎階段。

“海瑞溫斯頓在歐美享有很高的聲譽(yù)，但由于全球奢侈品市場目前是靠新興國家的消費(fèi)拉動的，特別是要靠中國的消費(fèi)，那么其必須要在中國市場贏得消費(fèi)者以支撐起它在全球的銷售。不過，我們卻發(fā)現(xiàn)海瑞溫斯頓在中國市場的發(fā)展非常有限，僅有北京和上海兩個門店，這直接影響了該品牌的可持續(xù)性發(fā)展?！敝苕梅Q，并購后的海瑞溫斯頓將會獲得非常有效的支持，即資金支持、客戶共享和市場渠道的拓寬。

對于斯沃琪集團(tuán)的此次收購，業(yè)界普遍認(rèn)為其意欲與歷峰集團(tuán)進(jìn)行抗衡。

中投顧問高級研究員薛勝文對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，斯沃琪集團(tuán)擴(kuò)大產(chǎn)能、提升市場占有率之心“人盡皆知”，這是其國際化、規(guī)模化的重要步驟，斯沃琪集團(tuán)致力于打造頂級手表制造商的意愿表露無遺。而歷峰集團(tuán)與斯沃琪集團(tuán)相比，其發(fā)展態(tài)勢迅猛、市場份額較高一直是阻礙斯沃琪集團(tuán)稱霸手表行業(yè)的重要阻礙。隨著收購的完成，高端手表領(lǐng)域的競爭格局將會愈發(fā)明朗。

不過，戰(zhàn)文宇也有一定的擔(dān)憂，“即便收購了海瑞溫斯頓，斯沃琪集團(tuán)旗下的品牌仍以中低端為主，即使銷售額能與歷峰集團(tuán)匹敵，在品牌高度上無法抗衡?！?/p>

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