鄭眼看盤(pán)：調(diào)整受干擾中線不追漲

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

上周五剛剛有所調(diào)整的A股周一瘋狂上漲，收盤(pán)滬綜指漲3.06%報(bào)2311.74點(diǎn)，深綜指漲3.63%報(bào)918.33點(diǎn)，各市場(chǎng)成交均有所放大。此外，我國(guó)港股亦漲0.64%。

A股大漲受一些突發(fā)利好因素推升，其中推力最大的是證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清的言論。郭樹(shù)清昨日參加亞洲金融論壇時(shí)表示，QFII額度可十倍地?cái)U(kuò)大。

另外，在投資者憂慮的QDII2方面，郭樹(shù)清雖也談及，但著墨有限。不過(guò)這在港股投資者眼中，仍是正面消息。也就是說(shuō)，周一A股和港股投資者均感受到利好，港股投資者看到的是QDII2利好，A股投資者看到的是QFII擴(kuò)容十倍利好。

當(dāng)前QFII額度為800億美元，如果未來(lái)翻十倍擴(kuò)至8000億美元，就相當(dāng)于約5萬(wàn)億元人民幣。這些錢(qián)如果都肯進(jìn)場(chǎng)，應(yīng)該可以將A股炒翻天。

昨另有新華社發(fā)表 “A股要讓散戶掙錢(qián)”之類的利好，考慮到消息出自官媒，所以也易引發(fā)些聯(lián)想。

此外，昨中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所尹中立發(fā)表《新一屆政府必將倚重資本市場(chǎng)》文章。該文章可粗略地總結(jié)為一句話：我國(guó)可能將再搞類似于“5·19”這樣的人工牛市。

筆者看了上述文章，認(rèn)為邏輯上大概能夠成立，雖然對(duì)制約因素并沒(méi)有談多少。在制約因素方面，“5·19”時(shí)我國(guó)對(duì)應(yīng)著通縮，現(xiàn)在對(duì)應(yīng)著通脹抬頭；“5·19”時(shí)對(duì)應(yīng)著袖珍股市，現(xiàn)對(duì)應(yīng)著全流通的龐大股市；“5·19”時(shí)對(duì)應(yīng)著封閉市場(chǎng)，現(xiàn)對(duì)應(yīng)著漸漸開(kāi)放的市場(chǎng)。因此，現(xiàn)在如果想搞人工牛市，力度雖然會(huì)有些，但恐怕很難達(dá)到當(dāng)年的效果。

受各種利好刺激，昨許多桿杠較高的分級(jí)基金漲停。另外，股指期貨多頭也奮力拉升。然而不知何故，期指空頭也在加倉(cāng)，使得期指總持倉(cāng)于周一大增7836手至12萬(wàn)手，創(chuàng)歷史最高水平。

多頭加倉(cāng)可以理解，至于空頭加空，可能是因?yàn)樵械目疹^賬面損失還在可承受范圍內(nèi)，也可能是因?yàn)樗麄冋J(rèn)為股市已接近上升目標(biāo)位。一般從期指價(jià)位和量能關(guān)系來(lái)看，如果單方向運(yùn)行且伴隨著加倉(cāng)，則順勢(shì)而為的一方短期內(nèi)贏錢(qián)概率較高，因此空頭可能操之過(guò)急了。

股指方面，上周五的調(diào)整原本是有利于修復(fù)圖形的，但本周一受到消息干擾，使得調(diào)整提前結(jié)束，這未必有利于長(zhǎng)遠(yuǎn)走勢(shì)。從技術(shù)上看，本輪復(fù)合底測(cè)量位在2330點(diǎn)稍上，昨滬綜指最高已達(dá)2317.62點(diǎn)。不過(guò)從多頭短線極強(qiáng)的氣勢(shì)來(lái)看，或許還能慣性地再上沖一些。

操作方面，考慮到上述的股指缺乏像樣的調(diào)整，加之短線內(nèi)圖形已呈現(xiàn)出一定的擴(kuò)散形態(tài)，故在目前點(diǎn)位，中線投資者已不太適合追漲，除非管理層流露出明顯制造人工牛市的意圖。就短線炒家而言，本周仍可適度操作，但應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)。從時(shí)間周期看，下周可能較為敏感，因?qū)脮r(shí)股指上漲進(jìn)入第八周。

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