易方達鏖戰(zhàn)嘉實 斥巨資狠沖貨基

每經編輯 每經記者 徐皓 發(fā)自上海    

每經記者 徐皓 發(fā)自上海

“我們對公司短期排名并不在意，是看到媒體報道才知道規(guī)模排名下降了?！?012年下半年易方達基金總經理劉曉燕在媒體交流會上的一席話猶然在耳，然而年末易方達沖刺規(guī)模排名的“狠”勁兒卻讓業(yè)界側目。

“都以為易方達是沖著華夏去的，據我所知易方達去年的目標是干掉嘉實，可以感覺到兩家之間拼規(guī)模的火藥味?！鄙钲谀郴鸸救耸繉Α睹咳战洕侣劇酚浾弑硎?。

最終，易方達勝出，規(guī)模排名上升至行業(yè)第二，并大幅縮小了與行業(yè)龍頭華夏基金的規(guī)模差距。

詭異逆勢“自然增長”/

易方達基金方面否認了年末沖刺貨幣基金的說法，稱之為“自然增長”。

銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計數據顯示，2012年四季度，易方達基金公司總資產規(guī)模 （剔除聯接基金重復部分，下同）增長了524.05億元，其中易方達貨幣規(guī)模增長了457億元，大幅超過行業(yè)其他貨幣基金的增長速度，一躍成為全年行業(yè)中規(guī)模最大的貨幣基金。

據《每日經濟新聞》記者采訪了解，不少去年規(guī)模、業(yè)績排名靠前的貨幣基金在去年末卻 “逆勢”出現凈贖回。

博時基金方面表示，由于其貨幣產品博時現金收益去年業(yè)績較好，持續(xù)申購量很大，去年10月份時一度達到600億元，躍居全市場第一大規(guī)模產品，不過時至年末贖回較大該產品規(guī)?；芈渲?69億元。

另一家大型基金公司相關人士也表示，其貨幣基金年末在多個渠道均出現凈贖回?！澳甑棕泿呕鹗找媛瘦^高，其實銀行手里是有一批客戶想要買的，但銀行在眾多基金公司里面肯定要選一家傭金高的。”處于利潤考核的考慮，該公司放棄了這些成本較高的資金。

據深圳某基金公司人士透露，易方達貨幣基金的規(guī)模膨脹集中在12月26日、27日。按照2012年末節(jié)假安排，12月28日是年度最后一日納入基金規(guī)模清算的時點。

“無人能敵”的傭金 /

雖然監(jiān)管層三令五申要求禁止給渠道私下返傭的行為，然而這仍然是基金行業(yè)屢禁不止的 “潛規(guī)則”，尤其在年末沖刺規(guī)模的時點，資金成本更是一路走高。

“前十的基金公司基本都在沖，慣例沖貨基是給銀行渠道萬分之五的現金返傭?！庇星廊耸勘硎尽６硪幌⒃匆啾硎?，通常資金成本在萬分之五到萬分之八之間。

據《每日經濟新聞》記者從多個渠道了解的信息顯示，易方達年末給出的貨幣基金返傭比例高達千分之一，最高上限更達到千分之一點五。如此支付對價的能力，“業(yè)內無人能敵?！庇写笮突鸸救耸恳喔袊@。

這意味著，如果進入100億元資金，基金公司需要支付1000萬元的資金成本。而資金停留的時間可能只有數天，對于貨幣基金微薄的管理費而言，基本無錢可賺。

而沖債券基金的成本更是水漲船高，“現在債券基金的返傭基本趕上以前股票基金的水平，最高達到千分之四、千分之五，常態(tài)已達到千分之三?！北本┠郴鸸救耸客嘎?。

亞軍之爭 勢在必奪 /

易方達最終以1912億元資產管理規(guī)模位列去年行業(yè)亞軍，超出第三名嘉實基金237億元。

2011年易方達曾以些微差距惜敗嘉實基金，“2012年易方達奔著第二名去的意圖很明顯?！蹦炒笮突鸸厩廊耸勘硎?。

由于固定收益類產品風起云涌，2012年間基金公司排名風云變幻。三季度末時，易方達基金一度滑落至行業(yè)第四名，同時與第五名博時基金也差距不遠。關鍵時刻12月末，易方達月月利理財基金時逢打開申購贖回，也遭遇大幅贖回。

與此同時，易方達的主要競爭對手們卻沒閑著，華夏基金在12月取消了旗下貨幣基金對大額申購的限制；嘉實基金修改了貨幣基金合同，將產品分為AB兩類，B類產品對大額申購資金實行優(yōu)惠費率。這些舉措均表明對大額申購資金的歡迎。

“易方達的貨幣基金是在12月26日、27日集中進了一大批資金。”深圳某基金公司人士表示。“他們起步比較晚，探聽到競爭對手的情況，領導有點急了。”

相比易方達的年底發(fā)力，嘉實的數據則相對含蓄?！凹螌嵒鸬娜Y產平臺做得較好，公募之外的資產也很可觀，不會那么看重公募排名。”有基金公司人士表示，不過去年嘉實希望淡化副總經理李道濱離職的影響，也在力保規(guī)模穩(wěn)定增長。

而競爭并未停滯在2012，新基金發(fā)行審批的完全放開，促使新一輪跑馬圈的開始。“大公司目前的策略還是多發(fā)新產品，把盤子做大?！睒I(yè)內人士透露，今年嘉實基金預備的新基金數量高達30只，易方達亦預備20只。

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