曹中銘：沒有嚴(yán)懲再多核查都是走過場

◎曹中銘 根據(jù)監(jiān)管部門的安排，今年3月31日為882家欲發(fā)行新股的在審企業(yè)提交自查報告的最后大限，4~5月份為證監(jiān)會審核部門的復(fù)核階段，之后會重點抽查20~50家企業(yè)。為了此次專項檢查卓有成效，監(jiān)管部門甚至不惜“動用證監(jiān)會全系統(tǒng)力量”。此外，專項檢查的“最嚴(yán)”還表現(xiàn)在，對照在審企業(yè)的自查報告，如果發(fā)現(xiàn)該查不查的，直接移交稽查立案；如果檢查后還出現(xiàn)問題，將按法律法規(guī)上限實施處罰。 為了化解IPO“堰塞湖”難題，通過財務(wù)核查的方式，讓那些欲通過包裝粉飾業(yè)績的方式強行闖關(guān)的企業(yè)知難而退，不失為明智之舉。 應(yīng)該說，監(jiān)管部門在會上做出嚴(yán)懲違規(guī)行為的表態(tài)是值得肯定的。但是，如果監(jiān)管部門對新股業(yè)績“變臉”現(xiàn)象能夠及時加以重視，并采取相應(yīng)的舉措，或許事情也不會像現(xiàn)在這樣。至于說財務(wù)核查，其實這都是保薦機構(gòu)、保代等中介機構(gòu)的職責(zé)與分內(nèi)之事，如果中介機構(gòu)與人員未能履行勤勉盡責(zé)的職責(zé)，監(jiān)管部門按照其造成后果，從重從嚴(yán)處罰就行了，根本就不需要“大動干戈”地搞什么“專項檢查”。 在A股市場中，不僅是新股包裝粉飾業(yè)績現(xiàn)象嚴(yán)重，其他上市公司的表現(xiàn)同樣觸目驚心。商務(wù)部研究院發(fā)布的一份報告顯示，截至2012年第三季度，在其選取的1689家非金融上市公司樣本中，竟然有823家存在不同程度的財務(wù)報表粉飾嫌疑，占比高達(dá)48.73%。這說明，粉飾財務(wù)報表在上市公司中已成“常態(tài)”。 證監(jiān)會主席郭樹清曾表示，“股市下跌監(jiān)管部門應(yīng)該承擔(dān)一定的責(zé)任”，其實，對于市場上無論新股還是其他上市公司頻現(xiàn)的粉飾業(yè)績行為，監(jiān)管部門同樣應(yīng)該承擔(dān)一定的責(zé)任。監(jiān)管不力與監(jiān)管不到位，再加上違規(guī)成本低的劣根性，本質(zhì)上造就了A股市場業(yè)績造假公司的大行其道。 事實上，對于包裝粉飾行為的監(jiān)管，證監(jiān)會并非無牌可打。以新股為例?！蹲C券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》對于保薦人、保代等保薦不力的，都制訂了相關(guān)的監(jiān)管措施，但在實際操作中，這些措施往往猶如沒牙的“老虎”。時至今日，盡管保薦工作頻頻亮起“紅燈”，但卻沒有任何一家券商被暫停保薦資格，更別說撤銷其資格了。 因此，此次監(jiān)管部門大張旗鼓地核查，對于問題企業(yè)以及涉足其中的中介與人員，如果仍然像以往那樣皮鞭高高舉起之后再輕輕放下，不僅無法取得任何效果，反而會導(dǎo)致今后新股包裝粉飾業(yè)績現(xiàn)象更加猖獗。 監(jiān)管部門除了對此次核查發(fā)現(xiàn)的違規(guī)行為應(yīng)進行嚴(yán)懲之外，同樣有必要對過去沒有實施懲罰或者說懲罰不到位的違規(guī)行為應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任進行“追溯”。一些發(fā)行人之所以不惜鋌而走險，不符合條件的項目之所以被保薦人與保代拿來強行闖關(guān)，背后僥幸心理的意味更濃。而一旦建立起責(zé)任追溯制度，無疑將進一步打擊市場上的包裝粉飾現(xiàn)象，也將使此前沒有被發(fā)現(xiàn)的違規(guī)行為受到應(yīng)有的懲罰。否則，對其他被處罰的違規(guī)者也難言公平。 “訂悅2013”——《每日經(jīng)濟新聞》大征訂活動，訂報有禮。http://m.ship-bio.com/corp/2013dingyue/index.html