2013-01-09 01:22:40
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春
每經(jīng)記者 鄭步春
周二A股震蕩加劇，金融等權重股拖累滬指，小盤股強勢推升深指。收盤滬綜指跌0.41%報2276.07點，深綜指漲1.09%報895.15點，兩市成交有所放大。
港股的中國平安、中國太保各因利空分別大跌4.01%和2.58%，連累了A股中幾乎所有的金融股。平安的利空為 “國開行叫停正大收購平安股權440億貸款”，太保的利空為 “私募基金凱雷集團尋求出售所持中國太保剩余股份，總價約7.93億美元”。兩只保險股正巧同時出現(xiàn)利空，普通投資者一時難以弄清兩者有無聯(lián)系，但在謹慎情緒上升后，市場極易拋售已獲厚利的金融類股。
其他可能壓制人氣的是對IPO的擔憂。有報道稱，IPO審核“兩會”后或重啟，32家公司新年首周搶點上會，這使排隊上市的企業(yè)已從此前一周的851家激增至882家。
另一則消息也可能壓制人氣：有報道稱公募股票基金倉位一周增13.11個百分點至89.11%。因以往基金加倉過度常為反向指標，市場習慣性將其當成利空。
此外，近期有許多空頭紛紛加入看多行列，期指空頭連續(xù)兩天小幅減空，這種現(xiàn)象雖然提示了人氣趨于高漲，但過多的人看多并不必然帶來上漲，有時會物極必反。
理財產(chǎn)品資金回流股市是這次A股上漲重要動能之一，該預期又進一步推升了股指，因許多原本在場內的資金會搶先一步占位，想逼迫漸漸退出理財市場的資金于高位接盤。
場內資金軋空理財資金這個思路總體上是不錯的，但一些細節(jié)目前尚難看清。筆者猜想，當理財市場風險在華夏銀行事件后漸漸被投資者認識到時，那些資信不高的理財產(chǎn)品通常就會乏人問津。然而，有些攬錢方為了吸引人們繼續(xù)購買，有可能被迫抬高理財產(chǎn)品收益率，或者通過其他激進或隱秘的方式弄錢，這一般會間接抬高民間或地方利率。
當這些產(chǎn)品收益率在未來有可能繼續(xù)上升時，資金流向股市的趨勢便會減緩。此外，近期有取消銀行存款利息上限的傳言，相信這是大趨勢，早晚也會影響資金流向。
經(jīng)濟回升亦是股市上升動能之一，但仍未擺脫投資拉動。如果這樣的回升能夠持久，那么當年的四萬億效應就不會是曇花一現(xiàn)了。因此，筆者懷疑這次經(jīng)濟回升用不了多久就可能失去動能。
整體而言，目前的股市上漲已具體反映了經(jīng)濟基本面有限好轉這一事實，也反映了理財產(chǎn)品資金回流及未來繼續(xù)回流的預期。股市繼續(xù)大幅上行可能需要些其他動能，比如制度紅利，但目前并無可靠依據(jù)，投資者也只能邊打邊看。
股指于2300點可能進入震蕩期，期指空頭小幅減空亦使多頭失去逼空目標，所以這種期指倉位變動也較符合震蕩盤面。預計未來股指仍將震蕩，等待更大、更確切的消息出現(xiàn)，一般性的小消息已很難推動股指大漲或大跌。
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