基金法三審 風投未納入監(jiān)管

證券投資基金法修訂草案昨日三審，新的草案做了四點主要修改，備受市場關注的私募股權投資和風險投資未能納入監(jiān)管。

PE/VC未納入基金法監(jiān)管

與此前的二審草案相比，此次最重要的修改是將非公開募集基金財產(chǎn)的證券投資中，包括“買賣股票”等證券的描述，改為“買賣公開發(fā)行的股份有限公司股票”。這一修改意味著對于投資非公開發(fā)行的股權或者股票的活動，仍按照現(xiàn)行部門職能分工進行管理。

這也意味著，《證券投資基金法》調(diào)整的范圍仍限于投資公開發(fā)行股票的市場，如A股；而投資非公開發(fā)行股權或股票的私募股權投資（PE）、風險投資（VC）則不被納入其中。在目前的政府部門職能分工上，前者歸屬于中國證監(jiān)會監(jiān)管，后者則由發(fā)改委監(jiān)管。

全國人大財經(jīng)委員會副主任委員吳曉靈是基金法修訂的組織者之一。在12月份的一次論壇上，吳曉靈稱，之所以希望將PE/VC納入基金法調(diào)整范圍，是基金法修訂本意是要保護投資人利益，給予PE基金合法地位，避免重復征稅。

但在基金法修訂草案將PE/VC納入監(jiān)管范圍之后，市場爭議較大，認為PE/VC是上市前股權投資，不能與公開市場股權投資采取同一監(jiān)管標準，且PE/VC與目前的證券投資基金分屬兩個政府機構(gòu)監(jiān)管。吳曉靈說，“理論認識不同、監(jiān)管主體存在爭議、市場對修訂工作有誤解”，是PE/VC最終未能納入監(jiān)管的原因。

約束監(jiān)管人員任職基金公司

基金法對監(jiān)管機構(gòu)人員不得在被監(jiān)管機構(gòu)中任職做出了與《公務員法》的銜接要求。此次修訂要求，“國務院證券監(jiān)管機構(gòu)工作人員在任職期間、或離職后在公務員法規(guī)定的期限內(nèi)，不得在被監(jiān)管機構(gòu)中擔任職務。”

在基金法修訂的二審中就有數(shù)位人大常委會委員提出這一意見，要求約束監(jiān)管機構(gòu)工作人員，在離職后一定時間內(nèi)不得擔任基金公司高級職務。但公務員法對于此種情況此前已有規(guī)定。

據(jù)不完全統(tǒng)計，在基金行業(yè)內(nèi)有超過50名前證監(jiān)會官員任職，擔任總經(jīng)理、副總經(jīng)理、督察長等職務。

此外，本次修訂還包括，將“基金公司主要發(fā)起股東應當是注冊資本三億元以上的金融機構(gòu)”修改為“資產(chǎn)規(guī)模達到國務院規(guī)定的標準”；二審草案中基金份額持有人大會有權“決定提高基金管理人、基金托管人的報酬標準”修改為“決定調(diào)整基金管理人、基金托管人的報酬標準。”

新聞背景

基金法修訂2009年啟動

《證券投資基金法》簡稱基金法，2004年正式實施。

該法規(guī)對證券投資基金的性質(zhì)、地位、基金財產(chǎn)、基金的管理人、托管人、募集、申贖、信息披露等內(nèi)容作了全面規(guī)定。投資者投資公募基金，其資產(chǎn)和權益受到這一法律的保護。

在基金法實施之前，規(guī)范的證券投資基金行業(yè)從1998年起步。

隨著中國財富管理行業(yè)的發(fā)展，公募基金2009年發(fā)展到2.7萬億元規(guī)模，成為居民打理財富的主渠道之一，而依托信托成立的陽光私募也發(fā)展到千億規(guī)模，原有法規(guī)框架已不能滿足這一行業(yè)的發(fā)展需求。

2009年基金法修訂啟動，今年6月修訂初稿首次提請全國人大常委會審議，今年10月二次審議。

昨天是基金法修訂三審。

（新京報）