基金法三審 風(fēng)投未納入監(jiān)管

證券投資基金法修訂草案昨日三審，新的草案做了四點(diǎn)主要修改，備受市場(chǎng)關(guān)注的私募股權(quán)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資未能納入監(jiān)管。

PE/VC未納入基金法監(jiān)管

與此前的二審草案相比，此次最重要的修改是將非公開(kāi)募集基金財(cái)產(chǎn)的證券投資中，包括“買賣股票”等證券的描述，改為“買賣公開(kāi)發(fā)行的股份有限公司股票”。這一修改意味著對(duì)于投資非公開(kāi)發(fā)行的股權(quán)或者股票的活動(dòng)，仍按照現(xiàn)行部門(mén)職能分工進(jìn)行管理。

這也意味著，《證券投資基金法》調(diào)整的范圍仍限于投資公開(kāi)發(fā)行股票的市場(chǎng)，如A股；而投資非公開(kāi)發(fā)行股權(quán)或股票的私募股權(quán)投資（PE）、風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）則不被納入其中。在目前的政府部門(mén)職能分工上，前者歸屬于中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，后者則由發(fā)改委監(jiān)管。

全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委員會(huì)副主任委員吳曉靈是基金法修訂的組織者之一。在12月份的一次論壇上，吳曉靈稱，之所以希望將PE/VC納入基金法調(diào)整范圍，是基金法修訂本意是要保護(hù)投資人利益，給予PE基金合法地位，避免重復(fù)征稅。

但在基金法修訂草案將PE/VC納入監(jiān)管范圍之后，市場(chǎng)爭(zhēng)議較大，認(rèn)為PE/VC是上市前股權(quán)投資，不能與公開(kāi)市場(chǎng)股權(quán)投資采取同一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，且PE/VC與目前的證券投資基金分屬兩個(gè)政府機(jī)構(gòu)監(jiān)管。吳曉靈說(shuō)，“理論認(rèn)識(shí)不同、監(jiān)管主體存在爭(zhēng)議、市場(chǎng)對(duì)修訂工作有誤解”，是PE/VC最終未能納入監(jiān)管的原因。

約束監(jiān)管人員任職基金公司

基金法對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)人員不得在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)中任職做出了與《公務(wù)員法》的銜接要求。此次修訂要求，“國(guó)務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作人員在任職期間、或離職后在公務(wù)員法規(guī)定的期限內(nèi)，不得在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)中擔(dān)任職務(wù)。”

在基金法修訂的二審中就有數(shù)位人大常委會(huì)委員提出這一意見(jiàn)，要求約束監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作人員，在離職后一定時(shí)間內(nèi)不得擔(dān)任基金公司高級(jí)職務(wù)。但公務(wù)員法對(duì)于此種情況此前已有規(guī)定。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在基金行業(yè)內(nèi)有超過(guò)50名前證監(jiān)會(huì)官員任職，擔(dān)任總經(jīng)理、副總經(jīng)理、督察長(zhǎng)等職務(wù)。

此外，本次修訂還包括，將“基金公司主要發(fā)起股東應(yīng)當(dāng)是注冊(cè)資本三億元以上的金融機(jī)構(gòu)”修改為“資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到國(guó)務(wù)院規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)”；二審草案中基金份額持有人大會(huì)有權(quán)“決定提高基金管理人、基金托管人的報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)”修改為“決定調(diào)整基金管理人、基金托管人的報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)。”

新聞背景

基金法修訂2009年啟動(dòng)

《證券投資基金法》簡(jiǎn)稱基金法，2004年正式實(shí)施。

該法規(guī)對(duì)證券投資基金的性質(zhì)、地位、基金財(cái)產(chǎn)、基金的管理人、托管人、募集、申贖、信息披露等內(nèi)容作了全面規(guī)定。投資者投資公募基金，其資產(chǎn)和權(quán)益受到這一法律的保護(hù)。

在基金法實(shí)施之前，規(guī)范的證券投資基金行業(yè)從1998年起步。

隨著中國(guó)財(cái)富管理行業(yè)的發(fā)展，公募基金2009年發(fā)展到2.7萬(wàn)億元規(guī)模，成為居民打理財(cái)富的主渠道之一，而依托信托成立的陽(yáng)光私募也發(fā)展到千億規(guī)模，原有法規(guī)框架已不能滿足這一行業(yè)的發(fā)展需求。

2009年基金法修訂啟動(dòng)，今年6月修訂初稿首次提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)審議，今年10月二次審議。

昨天是基金法修訂三審。

（新京報(bào)）