周小川詳解資本項目開放戰(zhàn)略 對敏感項目設(shè)防

每經(jīng)記者 梅俊彥 發(fā)自深圳

“執(zhí)行起來可能一句話就是一本書。”談到金融體制改革，中國人民銀行行長周小川12月17日如是說。

十二五規(guī)劃綱要中提出，在十二五期間，要完善以市場供求為基礎(chǔ)的有管理的浮動匯率制度，推進外匯管理體制改革，擴大人民幣跨境使用，逐步實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換。

周小川12月17日在三亞細談了他對“逐步推進資本項目可兌換”具體的解釋。“我們?nèi)绻愕脑?，不會一下拿七大類四十項搞百分之百的自由兌換，我們保留一些監(jiān)測項目和對有一些敏感項目的控制。這個取決于大家設(shè)計出來藍圖，大家討論。”

“總體來說我們是支持對外開放，走向更高臺階的服務(wù)型改革。這個目的是促進中國更大程度的開放，更大程度的在全球化在這個局面中抓住機遇，更好的和全球共同的發(fā)展。”周小川說。

必須先把概念搞準(zhǔn)確

周小川12月17日在演講的開端打了個比方來解釋現(xiàn)在資本項目開放的現(xiàn)狀：從北京開車到海南，往南是大方向，每條路都差不多，入島之后就得選擇去哪個城市，不同的城市道路方向各異。

“就是越離著近越覺得那個概念不是那么簡單，需要搞清楚。”周小川表示，資本項目可兌換沒有一個國際標(biāo)準(zhǔn)的明確定義，實際上可能是一個有一定模糊性的目標(biāo)。

國際貨幣基金（IMF）對資本項目活動分成“七大類四十項”，分類的列表按照法人非法人、境內(nèi)境外資本項目活動來劃分。

周小川解釋說，對于任何一項金融產(chǎn)品，按照上述標(biāo)準(zhǔn)可以劃分為4項，分別是：外國人是否能進來買產(chǎn)品，外國人是否能進來發(fā)行產(chǎn)品，中國人能否到外國買產(chǎn)品，中國人能否到外國賣產(chǎn)品。

中國現(xiàn)有的金融產(chǎn)品包括股票、債券、貨幣市場基金、投資基金等，根據(jù)上述標(biāo)準(zhǔn)分類，項目繁多。

“你是否實現(xiàn)資本項目可兌換，就是這個七大類四十項里面，是不是絕大多數(shù)你做到了，你就算是資本項目可兌換了，沒有哪個國家宣布百分之百全都做到的，這個里面還有各種各樣的問題。”周小川說。

一些項目可兌換已基本實現(xiàn)

根據(jù)央行此前公開的一份報告，資本賬戶開放的順序和期限安排是相對而言的?；驹瓌t是成熟一項開放一項。

報告指出，在前1至3年放松有真實交易背景的直接投資管制，鼓勵企業(yè)走出去。在第3年至第5年放松有真實貿(mào)易背景的商業(yè)信貸管制。在第5至10年依次審慎開放不動產(chǎn)、股票及債券交易，逐步以價格型管理替代數(shù)量型管制。

周小川指出，有一部分資本項目涉及到房地產(chǎn),房地產(chǎn)中間有一部分涉及到移民和個人資本交易，還有博彩和貸款。

“老實說這個后面的這些項，我們現(xiàn)在查了一下，還真是我們絕大多數(shù)都是已經(jīng)做到可兌換了，或者基本可兌換了。”

另外，由于境內(nèi)投資者將資金拿到海外投資時，監(jiān)管上對資金投向股票、債券、基金、衍生品等區(qū)分的意義不大，因此“些項目有些東西只要下決心了，把政策定出來一下就掃到很多項”。

“剩下26項以外其他的都是直接投資，中國的直接投資還是很自由的。”周小川表示。

保留對敏感項目管控

周小川談到，其它國家也很少有百分之百的資本項目自由。“現(xiàn)在的多數(shù)重要性的國家已經(jīng)達到資本項目可兌換的國家，他們?nèi)耘f有若干的管理，國際貨幣基金也認為這個新興市場國家還可以有一些額外的管理。”

“我們?nèi)绻愕脑挘覀儾粫闷叽箢愃氖椧幌赂惆俜种俚淖杂蓛稉Q，我們會保留一些監(jiān)測項目和對有一些敏感項目的控制，這個取決于大家設(shè)計出來藍圖，大家討論。”周小川指出，肯定要管的方面包括：反洗錢、反腐、反避稅天堂，包括中國人其它形式的出國避稅。

周小川還指出，在改革中仍要堅持宏觀審慎工具，來防止發(fā)生類似亞洲金融風(fēng)波的風(fēng)險。另外在開放的過程中，外國人最好通過機構(gòu)來進入中國投資。

“進來搞一把就走的，一個禮拜兩個禮拜沖一下，這個錢我們不歡迎，我們不表明不開放，我們開放歡迎中長期的，包括撤走的時候，集聚撤走對于新興市場往往打擊很大，撤走也要有序。”周小川說。

他最后表示，改革的總體思路是促進中國更大程度的開放，在這個方向上仍有大量的工作需要完成，走近以后目標(biāo)還可以細化。