百點長陽前夜 多位基金經(jīng)理收到神秘短信

久違的周線百點長陽，讓很多投資者重新找回信心。反彈究竟能走多遠？或許還得從源頭說起。

有很多投資者將100多點周漲幅之所以引爆，歸結(jié)為業(yè)內(nèi)廣為流傳、引述安信證券策略分析師程定華最新觀點的一條短信。但這條短信最初來自何方，至今仍無從考證。

本周二晚間，很多基金經(jīng)理收到一條引述程定華觀點的短信：“大盤已不大可能再回到1950點以下，建議投資者在12月逐步加倉。”其中還提到，“行情要么提早，要么沒有。”

不能說這條短信完全沒有影響力，但市場上漲完全由其撬動的說法卻顯得有點夸張。在此之前，白酒股的暴跌說明基金倉位已降至相對低位；QFII額度增加以及外資大行頻繁唱多，表明增量資金躍躍欲試；銀行、地產(chǎn)以及鐵路建設(shè)等大盤股的率先上漲，似乎也表明有大資金悄然入場。而這條短信或許只是市場上漲的一根導(dǎo)火索，或者是事后找出的一個符合邏輯的由頭。后市能否繼續(xù)上漲，得看尚未完全動起來的強周期股是否給力。

薪柴備足 火苗自然來

“我對券商報告從來只是觀賞，很少用作投資決策。安信證券近年的策略不能說百分之百準確，但的確做得不錯。本周初，我就看到了安信的策略報告，程定華改口唱多，這讓我頗感興趣。但我并未急于建倉，一直盯著K線圖，等分時底背離一出現(xiàn)，毫不猶豫地殺進水泥板塊數(shù)只股票。”深圳私募莫先生說，“切年糕行情可能已經(jīng)提前到來，市場或許能夠漲到2300點左右。”

程定華近期指出，市場經(jīng)過前期大幅下跌，已經(jīng)消化了部分不確定性，建議投資者在12月逐步加倉，建議超配的行業(yè)包括：供應(yīng)收縮的房地產(chǎn)、電力；庫存相對較輕、周期性行業(yè)中基本面較好的重卡、水泥；PPI反彈，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定的銀行，防御類的醫(yī)藥；主題類投資包括農(nóng)業(yè)機械、環(huán)保和安防。

但并非所有的人都是看著程定華的策略買進股票的。另一位接受中國證券報記者采訪的私募董先生說，12月5日早盤買進股票完全是看《新聞聯(lián)播》捕捉到的機會。老董每天都有看《新聞聯(lián)播》的習(xí)慣，4日晚的新聞重點提到城鎮(zhèn)化。按照老董的邏輯，城鎮(zhèn)化會撬動很多板塊，首先是建材、房地產(chǎn)、管網(wǎng)等板塊；其次會涉及到土地流轉(zhuǎn)、工程機械等板塊。此外，還與城際交通、消費升級、三網(wǎng)融合等概念有關(guān)。這些板塊中有很多“大家伙”，能夠托起整個大盤。如果“城鎮(zhèn)化”真的動起來，整個市場會迎來一輪大牛市。現(xiàn)在看起來，似乎要動真格了。于是，他開始大舉買入。

事實上，不只是私募在動，公募基金也按捺不住加倉的沖動。深圳某公募基金經(jīng)理表示本周倉位有所提升，看好的是具備基建、地產(chǎn)題材的藍籌品種。

經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示基本面有改善跡象，跌破2000點部分優(yōu)質(zhì)股票迎來了良好的低吸機會是選擇加倉的主因。

目前，無論是公募還是私募抑或QFII，對于目前藍籌股的價值均較為認可。從QFII等外資抄底的路徑可以察覺，低估值藍籌股是資金流入的首選。11月下旬以來，股指雖然在破位尋底，但房地產(chǎn)、銀行、基建龍頭股一路走高，萬科A(行情 股吧 買賣點)、民生銀行(行情 股吧 買賣點)等股票甚至在大盤創(chuàng)新低時形成了明顯升勢。有基金經(jīng)理指出，未來A股市場仍將維持結(jié)構(gòu)分化格局，年底乃至明年行情的布局會緊抓優(yōu)質(zhì)藍籌股估值修復(fù)的主線。從中長期角度看，藍籌股已經(jīng)具備抄底價值，而中小盤股票估值還有回歸空間。

加倉還是等待

本周市場從最低點反彈超過100點，個股表現(xiàn)更是精彩紛呈，但并不是所有主流機構(gòu)都看好此次反彈。

市場上還流傳著申銀萬國證券策略分析師凌鵬在本周三市場大漲之后的看法。他說：“對于昨天市場的大漲，我們的看法如下：首先，確實不知道是什么因素導(dǎo)致市場大漲。雖然有很多解釋，但是感覺都不太靠譜，所以確實也不知道是什么因素導(dǎo)致市場上漲，可能還是跌多了；其次，還是愿意等到1月。上周五我們發(fā)表了《大約在一月》的報告，闡述了1月還會見到一些風(fēng)險。這個觀點現(xiàn)在也沒有改變；最后，面對市場大漲投資者有點緊張，但是沒有加倉的欲望，特別是9月以來有過兩次單日長陽，最終都沒有好的結(jié)果，所以大家還是愿意多等等、再看看，我們的態(tài)度也是如此。”

深圳某資產(chǎn)管理公司董事長楊宏(化名)表示，市場很多看似沒有邏輯的東西可能更有用，有邏輯的觀點反而容易成為判斷失誤的注腳。“白酒股連續(xù)集體暴跌就是強烈的進場信號。”

老楊是這樣分析的：今年三季度偏股型基金倉位為76%左右，而重倉持有的股票主要是白酒股。由于塑化劑黑天鵝事件的沖擊，白酒股全線暴跌，酒鬼酒(行情 股吧 買賣點)股價四季度就跌去近50%，如此大的殺跌動能肯定有基金減持，因此可以推斷基金倉位會進一步降低。而A股今年行情主要靠存量資金拉鋸?fù)苿?，基金的大幅減倉就為股市騰挪出了資金。酒鬼酒12月4日一改頹勢，小幅低開后迅速躥升，顯示主力資金對白酒股的拋棄已至尾聲，資金有重新選擇入場的需求。

“后市如何走就要看茅臺?，F(xiàn)在看起來問題不大，但如果還有負面消息繼續(xù)發(fā)酵，市場會先跌后漲；否則，市場會出現(xiàn)小幅逼空，高度大約在2132點附近，反彈就會終結(jié)。”老楊的判斷顯得“江湖味”十足，“要緊緊盯住有色、煤炭等強周期股走勢，這些股票本輪反彈都沒有怎么動，如果他們不動，市場很難走得遠。要是他們動了，未來市場還會有看頭。”

信心與勇氣

據(jù)中國證券報記者調(diào)查，很多人踏空了本輪上漲行情。“沒想到行情會來得這么快！”深圳私募趙先生說。按照他的預(yù)期，明年春天出現(xiàn)行情的可能性比較大，因為那時市場的資金會比較充裕。而目前正處于年尾各企業(yè)、單位的結(jié)算階段，一些銀行也已經(jīng)暫停放貸，市場上的資金應(yīng)該會比較緊張，行情不應(yīng)該是在這個時候來。“然而，行情卻實實在在來了，我只有選擇放棄，放棄至少不會虧錢，總不會有錯。”趙先生說，“我還可以做做短期理財，也挺好。”

持老趙這種想法的人不在少數(shù)。另一位私募操盤手李先生分析說，A股市場還不具備V型反轉(zhuǎn)的條件，現(xiàn)階段只能推斷是超跌反彈。周期股漲得太急，是基金等主力機構(gòu)進場導(dǎo)致，但年底資金面壓力較大，行情持續(xù)性存疑。小資金可以搞一搞，見行情不妙就得跑。其實，很多資金并不在意行情的漲跌，而是在意市場的流動性。只要成交量能夠保持在目前水平，主題機會還是可以把握的。至于行情不妙的先兆，首當其沖的是成交量萎縮，買進股票很難賣出去，拉升股票也沒有資金跟進。

一位久經(jīng)沙場的大戶表示，其實無論是信程定華，還是信凌鵬，都不是最重要的。要在這個市場長久地活下來，最重要的是有一套適合自己的投資體系，并長期堅持下去。沒有體系，你永遠不會有持股信心，也不會有賣股的勇氣。