期指總持倉連降兩日 空頭主力減倉頻成反向指標

每經編輯 每經記者 樊國棟    

每經記者 樊國棟

12月5日，滬深兩市多頭展開絕地反擊，其中滬深300指數(shù)重新站上2200點一線，與之對應的股指期貨主力合約IF1212當日亦大漲83.4點，但在投資者期待反彈延續(xù)時，昨日（12月6日）指數(shù)卻展開震蕩整理。

《每日經濟新聞》記者注意到，周四滬深300指數(shù)微跌0.19%，但明顯縮量，而期指主力合約多頭則更萎靡，下跌0.27%。值得注意的是，期指合約總持倉也連續(xù)兩日下降。

昨日合約總持倉再降2311手

昨日，股指期貨IF1212合約報收于2204.4點，下跌0.51%，相對于滬深300指數(shù)2203.60點的收盤點位，升水0.8點、。

從合約持倉情況看，在本周二股指期貨四合約創(chuàng)下105486手的天量持倉記錄后，合約持倉出現(xiàn)連續(xù)下降，據(jù)周三合約總持倉大降7006手后，昨日全部合約持倉為96169手，較前一交易日繼續(xù)下降2311手。而從席位持倉變化看，周四在當月合約上，多頭持倉前20名減多單1768手，空頭持倉前20名減空單1553手；在下月合約上，多頭持倉前20名增多單1026手，空頭持倉前20名增空單982手。

空頭減倉現(xiàn)貨市場反跌

自股指期貨上市后，中金所公布的前二十名會員持倉信息為市場廣泛關注，但近期《每日經濟新聞》記者注意到，空頭持倉前20名席位的持倉變化，已接連成為現(xiàn)貨市場翌日走勢的反向指標。

12月5日盤后數(shù)據(jù)顯示，在期指主力合約上，空頭主力選擇大幅減倉，但現(xiàn)貨市場并不買賬，昨日反彈勢并未延續(xù)。上周五，滬深300指數(shù)在四連陰之后收出一根中陽線，盤后中金所數(shù)據(jù)顯示，當日在期指主力合約上，多頭主力減多單2846手，而空頭主力則大幅減持空單4173手，但本周一，滬深300指數(shù)卻大跌1.44%。

對于上述情況，有市場人士則對記者表示，不能僅從多單、空單數(shù)量增減來簡單判斷多空力度，對期指空單的運用分為套保、投機、套利三大類型，如果空頭平倉是套保盤出場，即逢高減持成分股后平倉前期空單，對現(xiàn)貨市場走勢反而有副作用。具體來看，比如前期作為“空頭司令”的中證席位，其凈空持倉出現(xiàn)連續(xù)下降，但現(xiàn)貨市場同期反應是迭創(chuàng)新低，由于中證席位是機構套期保值的集中地，所以這部分空單減持很可能就是套保盤出場。

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