滬指步入“1”時(shí)代 12月收官盼翻身

每經(jīng)記者劉明濤唐強(qiáng) 近日，某券商分析師在分析A股現(xiàn)狀時(shí)表示，世界股市近100年歷史中，連續(xù)4年下跌的只有兩個(gè)案例，一是美國(guó)的大蕭條，二是泰國(guó)的金融危機(jī)。因此，世界股市百年歷史都無(wú)法解釋A股持續(xù)下跌現(xiàn)狀。 其實(shí)，感到迷茫的不僅是投資者，也不僅是分析師。 據(jù)媒體報(bào)道，11月30日，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈在發(fā)表演講時(shí)表示，目前股市現(xiàn)狀和經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不太匹配，有些股票跌破凈值了，有點(diǎn)兒違背經(jīng)濟(jì)學(xué)基本常識(shí)，股市進(jìn)入“1”時(shí)代，百思不得其解。 無(wú)論人們有沒(méi)有想通，滬指已經(jīng)在11月底進(jìn)入“1”時(shí)代，“一”在中國(guó)傳統(tǒng)哲學(xué)上也意味著生機(jī)，“一生二，二生三，三生萬(wàn)物”——12月收官之戰(zhàn)有望翻身嗎？ /歷史回顧/ 滬指史上11月、12月易現(xiàn)同漲同跌 每經(jīng)記者劉明濤 有分析人士認(rèn)為，雖然滬指已步入“1”時(shí)代，但期望滬指在12月有較大反彈，目前來(lái)看仍不太現(xiàn)實(shí)。 觀察當(dāng)下，剛剛過(guò)去的11月，滬市月成交金額僅為9161.2億元，而單月日均成交額創(chuàng)出三年以來(lái)新低；即將到來(lái)的12月，限售股解禁市值將超過(guò)1800億元，創(chuàng)出滬深兩市2011年9月以來(lái)最高解禁市值。一邊是交投低迷，一邊是擴(kuò)容潮涌，12月要反彈，殊為不易。 回顧歷史，滬指在2011年11月下跌5.46%的情況下，12月再跌5.74%，低迷狀態(tài)在冬日延續(xù)；無(wú)獨(dú)有偶，2010年11月，滬指同樣下跌5.33%，而在當(dāng)年12月指數(shù)繼續(xù)低迷，微跌0.43%。當(dāng)然，12月也出現(xiàn)過(guò)冬日暖陽(yáng)，2009年12月滬指就實(shí)現(xiàn)上漲，但前提是同年11月滬指收陽(yáng)。 2009年：基本面向好滬指收陽(yáng) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，經(jīng)過(guò)2008年大熊市洗禮，2009年上半年A股走出一波單邊上揚(yáng)行情，盡管滬指在2009年8月4日最高觸及3478.01點(diǎn)后掉頭向下，但經(jīng)過(guò)連續(xù)殺跌后，滬指在當(dāng)年11月、12月仍連續(xù)收紅。 2009年11月，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)交出“完美答卷”，商務(wù)部公布的外商直接投資（FDI）數(shù)據(jù)顯示，2009年10月月度FDI達(dá)到71億美元，同比上升5.7%。分析人士認(rèn)為，這一方面反映出外部實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表調(diào)整進(jìn)入后期，跨國(guó)公司投資能力增強(qiáng)；另一方面也說(shuō)明中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)衰退中表現(xiàn)強(qiáng)勁，對(duì)海外資金形成強(qiáng)大吸引力，吸引了FDI回流。 有了強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐，滬指11月延續(xù)9、10月的反彈勢(shì)頭，加速上漲。不過(guò)天有不測(cè)風(fēng)云，11月底，迪拜世界集團(tuán)瀕臨破產(chǎn)、迪拜政府宣布重組該公司并尋求延遲償還債務(wù)的消息，給全球資本市場(chǎng)帶來(lái)又一次重大打擊，也令A(yù)股市場(chǎng)突遭空頭襲擊。雖然滬指在月底出現(xiàn)大跌，但憑借11月上中旬形成的良好上漲基礎(chǔ)，當(dāng)月滬指整體大漲6.66%，并將火熱的上升氛圍延續(xù)到12月。 2009年12月，融資壓力開(kāi)始顯現(xiàn)，新股發(fā)行進(jìn)入密集期，其中包括中國(guó)重工（601989，收盤(pán)價(jià)4.03元）這樣的大藍(lán)籌股也于12月16日上市，融資加速令指數(shù)暫停上行腳步，出現(xiàn)回調(diào)。 然而，由于11月CPI同比上漲0.6%，是當(dāng)年2月以來(lái)CPI同比增速首次轉(zhuǎn)為正值，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，該數(shù)據(jù)表明當(dāng)時(shí)并不存在嚴(yán)重的通脹壓力，此外，11月M1數(shù)據(jù)進(jìn)一步反超M2，說(shuō)明存款活期化趨勢(shì)加速，資金面尚能支撐融資加速。 隨著12月底5只新基金的獲批以及多只基金結(jié)束募集，A股資金注入不少新鮮血液，最終令市場(chǎng)抵抗住了連續(xù)回調(diào)壓力，走出翹尾行情，當(dāng)年12月滬指成功收陽(yáng)，漲幅2.56%。 2010年：通脹壓力壓垮年末行情 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，縱觀2010年全年，最令投資者難忘的就是“國(guó)慶行情”，當(dāng)年10月滬指大漲12.17%，一度讓部分投資者感到市場(chǎng)有重新上攻3400點(diǎn)的希望，但11月滬指在3200點(diǎn)關(guān)口前倒下，再一次冰凍投資者熱情。 從2010年7月的反彈到10月份大舉進(jìn)攻，滬指以月K線(xiàn)四連陽(yáng)的良好形態(tài)進(jìn)入11月戰(zhàn)場(chǎng)。11月前9個(gè)交易日，滬指霸氣十足，不僅收復(fù)3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，而且在11日最高漲至3186.72點(diǎn)，離3200點(diǎn)僅一步之遙。然而上述點(diǎn)位已是階段性最高點(diǎn)，12日，滬指大跌5.16%，此后連續(xù)下挫，最終當(dāng)月滬指整體下跌5.33%。 當(dāng)時(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不差，到底是什么原因令滬指在當(dāng)年11月突然下挫？分析人士認(rèn)為，強(qiáng)勢(shì)股回落、年線(xiàn)技術(shù)壓力以及流動(dòng)性偏緊，對(duì)當(dāng)時(shí)大盤(pán)反彈構(gòu)成了障礙。 從2010年11月市場(chǎng)表現(xiàn)看，兩市活躍度急劇下降，火爆的題材股似乎僅剩下氟化工和釀酒等個(gè)別板塊，而貨幣政策收緊預(yù)期增強(qiáng)，使多頭不敢輕舉妄動(dòng)，加之前期強(qiáng)勢(shì)板塊如資源股等品種繼續(xù)調(diào)整，也加劇了市場(chǎng)壓力。由于多頭在年線(xiàn)附近消耗較大卻未能有效突破，最終導(dǎo)致11月行情走淡，而這些因素，也制約著其后一個(gè)月的行情。 從當(dāng)時(shí)交投數(shù)據(jù)來(lái)看，自11月12日滬指出現(xiàn)急跌之后，滬市成交額在一個(gè)多星期時(shí)間中，沒(méi)有形成持續(xù)站在2000億元之上的狀態(tài)，基本是在1500億元～1800億元之間震蕩，這意味著前期活躍資金撤離，同時(shí)短線(xiàn)無(wú)新增資金進(jìn)入。 進(jìn)入12月，出于對(duì)通脹的擔(dān)憂(yōu)，央行決定自12月20日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，與此同時(shí)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了11月CPI，數(shù)值高達(dá)5.1%，創(chuàng)出28個(gè)月以來(lái)新高。 通脹壓力令A(yù)股市場(chǎng)于12月糾結(jié)不前，在11月大跌影響下，滬指最終在12月微跌0.43%，結(jié)束全年征程。 2011年：兩個(gè)月跌幅均逾5% 2011年初冬，寒潮涌動(dòng)。 2011年10月24日，滬指最低探至2307.15點(diǎn)，而此前的10月10日，匯金宣布增持四大行股份，這使之后出現(xiàn)的2307點(diǎn)一度被認(rèn)為是一個(gè)政策底。但匯金的增持沒(méi)能挽救A股，11月30日，滬指最低跌至2319.44點(diǎn)一帶，而此時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)宣布將攜手歐洲、加拿大、英國(guó)、日本和瑞士五大央行聯(lián)合救市，向市場(chǎng)提供流動(dòng)性，以支持全球金融體系，同時(shí)中國(guó)央行也宣布存款準(zhǔn)備金率降低0.5個(gè)百分點(diǎn)。 12月1日，滬指大漲2.29%，12月取得開(kāi)門(mén)紅，但卻未能改變繼續(xù)殺跌的走勢(shì)。因?yàn)楫?dāng)時(shí)政策無(wú)論怎樣放松，都無(wú)法讓投資者完全抵消對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑帶來(lái)的悲觀情緒。 2011年11月1日，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)顯示，10月PMI為50.4%，較9月的51.2%下滑明顯，且明顯低于市場(chǎng)平均預(yù)期的51.8%；同年12月1日，PMI指數(shù)定格為49.0%，環(huán)比回落1.4個(gè)百分點(diǎn)，這是自2009年3月以來(lái)，該數(shù)值首次回落到50%以下。就在此時(shí)，匯豐PMI也沒(méi)有繼續(xù)給力，47.7的數(shù)值環(huán)比降幅創(chuàng)下3年來(lái)新低。 分析人士認(rèn)為，除了經(jīng)濟(jì)下滑，影響當(dāng)年12月行情走勢(shì)的另一重要因素便是再融資。12月中下旬，證監(jiān)會(huì)一共預(yù)披露了30余家企業(yè)的IPO招股書(shū)，上會(huì)速度明顯加快，供需失衡令市場(chǎng)價(jià)值防線(xiàn)失守，在擴(kuò)容壓力面前，滬指想抬頭已無(wú)可能。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在11月下跌5.46%后，2011年12月滬指再跌5.74%。 2012年：市場(chǎng)低迷又遇解禁潮 2012年11月27日，滬指收于1991.17點(diǎn)，正式宣告進(jìn)入“1”時(shí)代，市場(chǎng)走勢(shì)也再次驗(yàn)證了“久盤(pán)必跌”這一眾所周知的股諺。當(dāng)日市場(chǎng)遭遇跌停潮，近40家個(gè)股跌停也讓投資者心態(tài)在謹(jǐn)慎中更增加了一絲恐慌；周三，市場(chǎng)延續(xù)跌勢(shì)，跳空低開(kāi)，滬指在日K線(xiàn)形態(tài)上留下了一個(gè)向下跳空缺口，這更加重了市場(chǎng)反彈的阻力。 盡管昨日（11月30日）滬指反彈0.85%，以中陽(yáng)線(xiàn)結(jié)束4連陰，但盤(pán)中卻再度創(chuàng)出1959.33點(diǎn)新低，為11月行情劃上句月號(hào)。11月滬指整體下跌4.29%。 不過(guò)，分析人士認(rèn)為，近三年歷史數(shù)據(jù)告訴投資者，即便11月最后一日收紅，也并不意味著對(duì)12月行情就可以完全樂(lè)觀。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，不少分析人士普遍認(rèn)為，從當(dāng)前市場(chǎng)信息來(lái)看，市場(chǎng)有轉(zhuǎn)暖的一面，也有令人擔(dān)憂(yōu)的一面。從積極因素來(lái)看，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周二公布的數(shù)據(jù)顯示，10月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)為人民幣5001億元(合803億美元)，較上年同期增長(zhǎng)20.5%；9月是今年以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，當(dāng)月工業(yè)利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)7.8%。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)比較大幅度增長(zhǎng)，顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)了一定的持續(xù)性。 而中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將于12月召開(kāi)，分析人士認(rèn)為，2013年GDP增速目標(biāo)或?qū)⒃O(shè)定為7.5%，這有利于維持政策的連續(xù)性，也有利于實(shí)現(xiàn)維持和推動(dòng)就業(yè)的目標(biāo)。發(fā)改委近期批準(zhǔn)了烏魯木齊城軌建設(shè)等投資總額逾750億元的多個(gè)規(guī)劃，從預(yù)期上也有助于行情企穩(wěn)。 然而，A股12月將面臨的一個(gè)重要的不利因素，就是新一輪解禁浪潮到來(lái)。 據(jù)西南證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，12月滬深兩市合計(jì)限售股解禁市值為1809.29億元，這是自去年9月以來(lái)兩市最高解禁市值。 其中，滬市解禁市值為1316.51億元，深市主板公司解禁市值為65.78億元，深市中小板公司解禁市值為361.79億元，深市創(chuàng)業(yè)板公司解禁市值為65.21億元。 西南證券分析師張剛表示，今年12月，股改限售股解禁市值為18.27億元，比11月份的49.75億元減少了31.48億元，降幅為63.28%。首發(fā)、增發(fā)等非股改解禁市值為1791.02億元，比11月的1060.52億元增加730.50億元，增幅為68.88%。因此，新一輪解禁潮，將對(duì)羸弱的A股市場(chǎng)產(chǎn)生不可小覷的壓力。 另外，值得注意的是，目前IPO“排隊(duì)”企業(yè)約800家，若按正常狀態(tài)下每周5～7家的發(fā)行速度，恐要到2015年才可發(fā)行完畢，巨大的IPO隊(duì)伍，也將影響市場(chǎng)長(zhǎng)期供需關(guān)系。 /市場(chǎng)觀點(diǎn)/ 12月：私募看空券商分歧 每經(jīng)記者唐強(qiáng) 本周，大盤(pán)毫無(wú)抵抗地跌破2000點(diǎn)整數(shù)大關(guān)，“1”時(shí)代正式來(lái)臨。令人遺憾的是，2000點(diǎn)不僅沒(méi)有筑起一道防跌屏障，隨著它的失守，反而轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)以后很難突破的壓力位。 在如此局面下市場(chǎng)運(yùn)行到2012年的最后一個(gè)月，走勢(shì)將如何演繹？對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪了多位私募、券商分析師和技術(shù)派專(zhuān)家。記者注意到，他們普遍認(rèn)為，若沒(méi)有特別重大的利好政策出現(xiàn)，那么12月的股市或?qū)⒕S系弱勢(shì)格局。 私募：無(wú)政策不行情 “說(shuō)實(shí)話(huà)，就當(dāng)前市場(chǎng)趨勢(shì)和投資者心態(tài)而言，還沒(méi)有看到好轉(zhuǎn)的跡象”，華安證券財(cái)富中心總經(jīng)理張兆偉對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前對(duì)于市場(chǎng)的研判，更不能僅憑點(diǎn)位來(lái)進(jìn)行分析，政策面變化將更深刻地對(duì)股市產(chǎn)生影響。他仍堅(jiān)持以前的觀點(diǎn)，認(rèn)為市場(chǎng)根本問(wèn)題就是供需矛盾，即融資與投資間的矛盾，而他認(rèn)為這一問(wèn)題始終沒(méi)有得到真正解決。 張兆偉進(jìn)一步提醒道，A股無(wú)限融資的情形并沒(méi)有得到遏制，比如興業(yè)銀行（601166，收盤(pán)價(jià)12.66元）30日發(fā)布公告稱(chēng)，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委通過(guò)了興業(yè)銀行非公開(kāi)增發(fā)股份的申請(qǐng)。根據(jù)今年3月5日興業(yè)銀行公布的定增方案，興業(yè)銀行將向四家機(jī)構(gòu)定增不超過(guò)20.72億股，融資規(guī)模不超過(guò)263.8億元。此外，報(bào)喜鳥(niǎo)（002154，收盤(pán)價(jià)7.98元）還出現(xiàn)“迷你增發(fā)”，最終募資為4630萬(wàn)元（含發(fā)行費(fèi)用）。 分析人士認(rèn)為，不斷地抽血致使供需矛盾緊張，如果投資者對(duì)于股市的供需預(yù)期沒(méi)有改變，那么就很難放心做多。目前，股市已不是一個(gè)足夠理性的市場(chǎng)，傳統(tǒng)的歷史數(shù)據(jù)分析、估值等評(píng)估方法對(duì)當(dāng)前股市都已作用不大。 根據(jù)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前有800家公司正在“排隊(duì)”IPO，初步估計(jì)，這800家公司需要融資超過(guò)5000億元。然而目前市場(chǎng)上并未有新的資金介入，市場(chǎng)整體都較為悲觀。 深圳國(guó)誠(chéng)投資總監(jiān)黃道林也表達(dá)出類(lèi)似的觀點(diǎn)，他首先告訴記者，對(duì)12月市場(chǎng)行情期望不高，如果沒(méi)有重大利好政策出臺(tái)，股指或?qū)⒗^續(xù)呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。在重回“1”時(shí)代后，市場(chǎng)仍沒(méi)有支撐力量，2000點(diǎn)的跌破，反而成為新的壓力位，大盤(pán)要想重返高位較困難。 黃道林認(rèn)為，相關(guān)監(jiān)管部門(mén)應(yīng)對(duì)癥下藥，并提出了三大對(duì)策以緩解羸弱趨勢(shì)。首先，市場(chǎng)供需失衡現(xiàn)象較為突出，造成抽血不止。雖然11月新股發(fā)行趨緩，但例如浙江世寶（002703，收盤(pán)價(jià)11.94元）等公司依舊強(qiáng)推入市。因而，監(jiān)管部門(mén)可首先從源頭上解決供需矛盾，并明確表態(tài)暫時(shí)停發(fā)IPO，抑制股市持續(xù)擴(kuò)容。 其次，12月A股將迎來(lái)全年最大的解禁“洪峰”，在眾多個(gè)股解禁股東中，包含了大量風(fēng)投股東與自然人股東，他們?cè)诘却嗄旰蠹磳⒂瓉?lái)收獲期，兌現(xiàn)利潤(rùn)欲望強(qiáng)烈?！按笮》菧p持猛于虎”，成都路橋（002628，收盤(pán)價(jià)7.17元）、勤上光電（002638，收盤(pán)價(jià)8.55元）等個(gè)股股價(jià)已被減持股東砸得慘不忍睹，監(jiān)管層可對(duì)此進(jìn)行一定的勸導(dǎo)和約束。 第三，某些上市公司自身存在的問(wèn)題也被空方利用來(lái)砸盤(pán)，因此也可考慮推出平準(zhǔn)基金，因?yàn)閱慰渴袌?chǎng)自身力量已很難扭轉(zhuǎn)下跌趨勢(shì)。 技術(shù)派：回避小盤(pán)股、垃圾股 近期股指連續(xù)破位下跌，那么從技術(shù)面來(lái)看，應(yīng)如何把握目前行情？對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪了廣東晟澤投資管理有限公司投資總監(jiān)黎仕禹。 黎仕禹認(rèn)為，滬指在本周跌破了2000點(diǎn)之后，有加速向下探底的跡象，而且隨著中小盤(pán)個(gè)股持續(xù)大跌，加劇了市場(chǎng)的恐慌氣氛和割肉止損盤(pán)的出逃，這也為進(jìn)一步挖掘出市場(chǎng)歷史性大底作了準(zhǔn)備。 他表示，從技術(shù)上看，滬指12月估計(jì)仍以震蕩探底為主，但也不排除隨時(shí)反轉(zhuǎn)向上。然而，在如此弱勢(shì)的市場(chǎng)里，如果市場(chǎng)要反轉(zhuǎn)向上，單憑自身修復(fù)能力將顯得困難。 目前市場(chǎng)已經(jīng)積弱，除非管理層開(kāi)出一劑“猛藥”，否則市場(chǎng)或?qū)⑷跃S持弱勢(shì)震蕩局面。黎仕禹提醒道，在大跌背景下出現(xiàn)一些小反彈是正?，F(xiàn)象，但在沒(méi)有新的利好政策出臺(tái)之前，建議投資者對(duì)抄底仍要保持謹(jǐn)慎態(tài)度，特別應(yīng)回避部分小盤(pán)股和垃圾股，因?yàn)闀r(shí)近年底，年報(bào)炒作時(shí)間段將來(lái)臨。 如果投資者非要在2000點(diǎn)之下進(jìn)行抄底，那么可以適當(dāng)關(guān)注那些大藍(lán)籌個(gè)股，如上汽集團(tuán)（600104，收盤(pán)價(jià)14.07元）、中國(guó)南車(chē)（601766，收盤(pán)價(jià)4.78元）、中國(guó)中鐵（601390，收盤(pán)價(jià)2.85元）、萬(wàn)科A（000002，收盤(pán)價(jià)8.75元）等。 海潤(rùn)達(dá)私募基金經(jīng)理仇天鏑告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、政策等因素暫時(shí)尚未看到明顯改變的背景下，12月大盤(pán)延續(xù)向下運(yùn)行趨勢(shì)是大概率事件。但在黑暗之中也存有些許光亮，因?yàn)閺募夹g(shù)面來(lái)看，多數(shù)個(gè)股已經(jīng)處于超跌狀態(tài)。 他進(jìn)一步表示，近期，部分高層頻頻將城鎮(zhèn)化作為未來(lái)經(jīng)濟(jì)重要努力方向提出，這也透露出未來(lái)財(cái)政投入方向，因此投資者可將基建、交通等板塊個(gè)股作為選擇標(biāo)的。另外，仇天鏑表示，11月中小板、創(chuàng)業(yè)板成重災(zāi)區(qū)，多數(shù)機(jī)構(gòu)已在此期間將籌碼拋售殆盡。目前，機(jī)構(gòu)有調(diào)倉(cāng)需求，二、三線(xiàn)藍(lán)籌股或許已進(jìn)入他們的涉獵范圍。 “又到年關(guān)時(shí)刻，按照慣例來(lái)講，常常會(huì)出現(xiàn)‘春季行情’，若能如期而至，春季攻勢(shì)可能在明年一季度全國(guó)‘兩會(huì)’前后展開(kāi)，那么現(xiàn)在就是一個(gè)接近底部的區(qū)域，而從時(shí)間上看，可能要到明年才有機(jī)會(huì)”，仇天鏑如此認(rèn)為。 券商：或下探1800點(diǎn) 面對(duì)本周滬指重回“1”時(shí)代，上述私募和技術(shù)派人士多持悲觀情緒，那么對(duì)于12月的市場(chǎng)究竟應(yīng)該怎樣應(yīng)對(duì)？對(duì)此，券商分析師表現(xiàn)出明顯分歧。 山西證券研究員告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，目前市場(chǎng)的頹勢(shì)已顯露無(wú)遺，短期內(nèi)難以看到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有非常大的好轉(zhuǎn)，因此無(wú)法預(yù)見(jiàn)12月會(huì)有像樣的行情出現(xiàn)。此外，該研究員還預(yù)計(jì)，滬深300板塊中的上市公司在2012年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)同比下降0.42%；2013年業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)12.69%。在一級(jí)行業(yè)中，預(yù)計(jì)黑色金屬板塊2012年業(yè)績(jī)同比下降64.33%，有色金屬2012年業(yè)績(jī)同比下降39.49%。由此，上述研究員大膽預(yù)測(cè)，12月股市非但不能企穩(wěn)回升，更有可能在未來(lái)3～5個(gè)月時(shí)間里震蕩調(diào)整并觸及1800點(diǎn)的低點(diǎn)。 對(duì)此，湘財(cái)證券提醒投資者，12月應(yīng)謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)政策“真空期”到來(lái)。該券商持續(xù)看淡近期市場(chǎng)行情，認(rèn)為讓周期性板塊企穩(wěn)的動(dòng)力并不具備持續(xù)性。從短期來(lái)看，12月召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和明年3月的全國(guó)“兩會(huì)”將是確定今后政策基調(diào)的兩個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。因此，市場(chǎng)在12月的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議之前仍將處于弱勢(shì)震蕩的格局，區(qū)間震蕩將是主要運(yùn)行特征。 但恒泰證券則相對(duì)樂(lè)觀，認(rèn)為10月主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，宏觀經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底回升態(tài)勢(shì)得到進(jìn)一步確認(rèn)，與此同時(shí)受蔬菜價(jià)格回落影響，通脹緩慢下行。預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)溫和回暖態(tài)勢(shì)仍將持續(xù)，同時(shí)“豬周期”仍處于下行通道，來(lái)自食品價(jià)格的通脹壓力有限?；谏鲜鲆蛩氐拇碳ぃ闾┳C券認(rèn)為，市場(chǎng)已周期性見(jiàn)底，可適當(dāng)關(guān)注受益需求回暖和投資拉動(dòng)的投資品板塊。 苦盡總有甘來(lái)時(shí)，在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)，英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄也繼續(xù)保持著樂(lè)觀心態(tài)，認(rèn)為目前宏觀面有望好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升無(wú)疑會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)形成有力支撐。高層對(duì)城鎮(zhèn)化建設(shè)的重視有望對(duì)基建、房產(chǎn)方面的投入起到促進(jìn)作用，相關(guān)板塊或?qū)⒌玫嚼衫^續(xù)關(guān)注藍(lán)籌股。 李大霄認(rèn)為，股市已“熊霸”數(shù)年，而且已經(jīng)處于較低的估值水平，熊市有可能正走向末端。不過(guò)，他也對(duì)12月的股市表達(dá)出了一絲擔(dān)憂(yōu)，認(rèn)為擴(kuò)容、解禁等都是12月關(guān)鍵詞。為使股市趨于穩(wěn)定，他提出了“三個(gè)平衡”，首先是供需關(guān)系應(yīng)平衡，無(wú)限擴(kuò)容、抽血需被遏制；其次是一、二級(jí)市場(chǎng)需要平衡，有悖于實(shí)際情況的高發(fā)行價(jià)格應(yīng)該得到抑制；第三是中小投資者與解禁股東的關(guān)系應(yīng)平衡，大股東減持應(yīng)充分考慮對(duì)個(gè)股股價(jià)的影響。 李大霄認(rèn)為，任何變革都是需要過(guò)渡期的，拿出實(shí)際行動(dòng)勝于夸夸其談。然而可喜的是，現(xiàn)階段監(jiān)管層已著實(shí)控制新股IPO的發(fā)行，寶鋼股份（600019，收盤(pán)價(jià)4.67元）、粵水電（002060，收盤(pán)價(jià)4.68元）等個(gè)股也在謀劃回購(gòu)股份，而越來(lái)越多的公司都拋出了增持計(jì)劃。另外，從洛陽(yáng)鉬業(yè)（603993，收盤(pán)價(jià)6.56元）、浙江世寶（002703，收盤(pán)價(jià)11.94元）的上市過(guò)程可以看出，這些個(gè)股的發(fā)行價(jià)格已被嚴(yán)格約束。 “訂悅2013”——《每日經(jīng)濟(jì)新聞》大征訂活動(dòng)，訂報(bào)有禮。http://m.ship-bio.com/corp/2013dingyue/index.html