等10月底 我們已經(jīng)等了很久很久

從整個(gè)滬指來(lái)看，短期還會(huì)承受一些壓力。一方面就是前期本欄所提到過(guò)的，短線指標(biāo)偏高，需要繼續(xù)的修正，目前只是處于半途中。另一方面，由于現(xiàn)在正處于三季報(bào)公布的尾段，至本周上半周仍將會(huì)有很多績(jī)差報(bào)表集中性公布。在這雙重因素影響下，市場(chǎng)再度出現(xiàn)短線震蕩也是在情理中的。 我們上期也曾提到過(guò)：“從先期運(yùn)行的盤(pán)口風(fēng)格來(lái)看，由于市場(chǎng)剛剛處于恢復(fù)期，所以，前期基本上會(huì)以超跌修正貫穿整個(gè)市場(chǎng)?！倍鴮?shí)際盤(pán)口也是如此演繹的：部分低價(jià)超跌股的個(gè)性化行情已經(jīng)開(kāi)始拉動(dòng)起行業(yè)中的品種。如鋼鐵、汽車(chē)、家電、化工、造紙、燃?xì)夂秃娇盏鹊劝鍓K，在短期量能的支撐下，走得有聲有色，越來(lái)越具有生氣。 實(shí)際上，目前的這種盤(pán)面跡象與2008年三、四季度是非常相似的。記得那時(shí)候，滬指并不是很強(qiáng)，只是剛有些抬頭，但很多個(gè)股已經(jīng)耐不住寂寞，強(qiáng)勢(shì)出擊，最終有些品種超越滬指領(lǐng)先于大盤(pán)轉(zhuǎn)強(qiáng)，從而帶動(dòng)了市場(chǎng)人氣。 但對(duì)于目前部分摘帽股及績(jī)差股的過(guò)分短線熱炒，筆者在欣喜之余還是有些擔(dān)憂的。由于明年才會(huì)對(duì)一些績(jī)差品種進(jìn)行真正的實(shí)際性處罰，故近期有些摘帽品種和一些績(jī)差的低價(jià)股也具有了很好的彈性。因未來(lái)的機(jī)會(huì)幾乎沒(méi)有，目前又處于年底，所以它們會(huì)利用這段時(shí)間，在這個(gè)特殊的時(shí)點(diǎn)去充分發(fā)揮。 但我們認(rèn)為，這僅僅是今年年底的一道特殊的風(fēng)景線，可以參與但要控制好時(shí)間，一旦累計(jì)漲幅較大要學(xué)會(huì)趁好就收及時(shí)兌現(xiàn)。因?yàn)閷?duì)于這些品種，目前短期可能處于黃金時(shí)期，但明年將會(huì)十分波折，或許此后會(huì)轉(zhuǎn)向再度寬幅震蕩或長(zhǎng)時(shí)間的低迷。 在上周末寬幅震蕩后，市場(chǎng)的分歧開(kāi)始加大。但我們依然看好未來(lái)的行情，因?yàn)檠矍暗恼鹗?，可以理解為是進(jìn)二退一的運(yùn)行模式，僅僅是為了修正短線日線指標(biāo)過(guò)高的缺陷。一旦度過(guò)這一關(guān)后，將來(lái)滬指仍會(huì)恢復(fù)到有序的運(yùn)行軌跡之中。 上周末在股指大跌失守2100點(diǎn)之際，證監(jiān)會(huì)緊急澄清新股發(fā)行將啟用備案制的報(bào)道不實(shí)，同時(shí)指出已過(guò)會(huì)不代表必然發(fā)行。除了管理層出手維穩(wěn)外，上市公司也密集斥資回購(gòu)以穩(wěn)定股價(jià)。從消息面來(lái)看，維穩(wěn)仍在進(jìn)行中。 最值得關(guān)注的是，香港市場(chǎng)近期一直走得很積極。這個(gè)一直處于美股與A股夾縫之間的市場(chǎng)，既不管美股的寬幅震蕩，也不管A股的再度走弱，開(kāi)始走起了自已的小牛市。也許資金囤積在香港有其在匯率上及投資上的雙重目的，但資本重新流向新興市場(chǎng)卻是不爭(zhēng)的事實(shí)。 當(dāng)國(guó)內(nèi)大部分人都在熱衷于理財(cái)產(chǎn)品和信托產(chǎn)品投資而面對(duì)股市直搖頭之際，會(huì)不會(huì)有一天，我們的股市（包括港股）卻讓國(guó)外投資者抄了個(gè)底？至本周三已是10月底，在這個(gè)時(shí)點(diǎn)上，期指再對(duì)目前的滬指大舉做空，我們是否應(yīng)該對(duì)此舉打一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)？ 實(shí)際上，等今年10月底，我們已經(jīng)等了很久很久。筆者一直在等待這個(gè)時(shí)間點(diǎn)的出現(xiàn)，這是一個(gè)很重要的時(shí)點(diǎn)，主要有幾方面的原因： 首先，滬指跌了整整五年，市場(chǎng)超跌明顯，大部分品種已經(jīng)調(diào)整到位。其次，從滬指月線圖上來(lái)看，滬指已在120月線下方整整4個(gè)多月，月線圖上的擺動(dòng)指標(biāo)已出現(xiàn)了底背離。另外，到本周三所有上市公司的季報(bào)將公布完畢，按照業(yè)績(jī)排序?qū)ふ逸^佳投資標(biāo)的工作將會(huì)有完全樣本可供參照和比較。還有，此時(shí)進(jìn)行大手筆投資介入的話，到明年3月份之前都可以隱蔽起來(lái)，具有較長(zhǎng)的不公開(kāi)時(shí)間跨度。最后，實(shí)際上每年年底至次年年初，都會(huì)有一波像樣的波段行情，打一些提前量也未嘗不可。 而此時(shí)適逢短線調(diào)整又現(xiàn)，可謂天賜良機(jī)。我們認(rèn)為，這是右側(cè)交易機(jī)會(huì)的再現(xiàn)，不管此次短線調(diào)整多久，也不管調(diào)整到何種幅度，我們都應(yīng)理解為：這是年內(nèi)又一次較好的建倉(cāng)機(jī)會(huì)，建議場(chǎng)外投資者在再次下跌聲中，用最樂(lè)觀的眼光和心態(tài)去迎接，睜大眼睛去把握好低吸的機(jī)會(huì)。 特別是對(duì)于大機(jī)構(gòu)而言，由于他們建倉(cāng)需要很長(zhǎng)的一段時(shí)間，所以要有充分的時(shí)間去吸籌。當(dāng)市場(chǎng)已經(jīng)連續(xù)下跌五年，同時(shí)大部分參與者并不看好股市的時(shí)候，此時(shí)撿廉價(jià)籌碼是最方便和最容易的。正因?yàn)闆](méi)有人搶，所以，現(xiàn)在是大機(jī)構(gòu)可以慢慢買(mǎi)入、可以耐心吸納的最好時(shí)候。（東方證券潘敏立）