9月私募跑輸大盤(pán) 羅偉廣成前三季虧損冠軍

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 毛晉楠    

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從榜單來(lái)看，昔日的明星私募——新價(jià)值系，在前三季度的業(yè)績(jī)差強(qiáng)人意，不但全系產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，而且新價(jià)值系旗下9只產(chǎn)品，還“霸占”了私募榜單虧損的前9位。

每經(jīng)記者 毛晉楠

傳說(shuō)中的“2012”已經(jīng)走過(guò)四分之三，對(duì)于陽(yáng)光私募基金，2012年一定是難熬的。

在已經(jīng)過(guò)去的前三季度，以追求絕對(duì)收益為目標(biāo)的陽(yáng)光私募，整體又一次陷入虧損。根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，截至2012年9月28日收盤(pán)，2012年以前成立的930只陽(yáng)光私募產(chǎn)品，平均收益率為-1.14%。其中，年內(nèi)虧損的私募產(chǎn)品為527只，占比為56.67%。

9月私募跑輸大盤(pán)

雖然9月的A股小幅反彈，但是私募的整體業(yè)績(jī)?nèi)匀徊焕硐搿?/p>

截至9月28日，根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)的榜單顯示，已披露9月最新凈值的非結(jié)構(gòu)化私募證券類(lèi)信托產(chǎn)品共有1116只，整體平均收益率為0.76％，跑輸大盤(pán)3.24個(gè)百分點(diǎn)。

9月私募的虧損幅度縮小，月內(nèi)有446只產(chǎn)品虧損，其中虧損幅度最大的是粵財(cái)信托·瑞富進(jìn)發(fā)1期，月度虧損為10.46%。而大部分私募的月度虧損幅度都在5%以?xún)?nèi)。

9月凈值增長(zhǎng)最好的私募，幾乎都來(lái)自定增產(chǎn)品，在本期排名前十的榜單中，定增策略產(chǎn)品獨(dú)占七席，與8月份的業(yè)績(jī)恰好成反比。中海信托·廣發(fā)證券定增4號(hào)以23.51％的高收益排在第一名，而東源投資旗下的四只產(chǎn)品包攬2~5名，收益率均為18.2％。

除了定增的產(chǎn)品外，重倉(cāng)操作的鑫鵬投資和菁英時(shí)代也取得不錯(cuò)收益，華潤(rùn)信托·鑫鵬1期收益率為10.28％，興業(yè)信托·菁英時(shí)代成長(zhǎng)3號(hào)收益率為10.14％。不過(guò)，這兩只產(chǎn)品的累計(jì)凈值均是大幅虧損，前者已經(jīng)跌破3毛，后者則跌破了7毛，即使9月凈值回升，更多的可能也是一種被動(dòng)增長(zhǎng)。

根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，私募基金在9月份的平均倉(cāng)位僅為51.67％，比8月份低1.06個(gè)百分點(diǎn)，操作依然較為謹(jǐn)慎。其中，倉(cāng)位在30%以下的私募占比19.05%，40%的私募倉(cāng)位介于30%~50%之間，33.33%的私募倉(cāng)位處于50%~80%，在下跌行情中，仍有9.52%的私募倉(cāng)位高于80%。

融智評(píng)級(jí)研究員彭曉武對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，私募基金在今年前三季度的表現(xiàn)雖然是負(fù)收益，但相對(duì)于大盤(pán)來(lái)說(shuō)稍微好點(diǎn)。從倉(cāng)位來(lái)看，私募基金在前三季度的平均倉(cāng)位基本保持在五成上下，操作趨向謹(jǐn)慎樂(lè)觀，所以在上半年的上漲行情中跑得相對(duì)較慢，而在三季度的下跌行情中也避免了大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)。另外，私募基金的選股偏好多集中于一些中小盤(pán)股和創(chuàng)業(yè)板，而今年的結(jié)構(gòu)化行情加大了操作難度，所以，私募基金的整體表現(xiàn)并不理想，但是有個(gè)別選股能力強(qiáng)的私募則表現(xiàn)非常突出。

羅偉廣“霸占”虧損榜前九

相比前兩個(gè)季度，前三季度私募的業(yè)績(jī)分化繼續(xù)加大，其中，銀帆、澤熙強(qiáng)勢(shì)突圍，在私募產(chǎn)品中領(lǐng)跑，澤里和、鼎鋒等公司繼續(xù)保持在第一梯隊(duì)，而昔日的私募冠軍新價(jià)值則是一敗涂地，多只產(chǎn)品的年內(nèi)虧損超過(guò)40%。

從榜單來(lái)看，昔日的明星私募——新價(jià)值系，在前三季度的業(yè)績(jī)難如人意，不但全系產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，而且新價(jià)值系旗下9只產(chǎn)品，還 “霸占”了私募榜單虧損的前9位。

其中，平安信托·新價(jià)值成長(zhǎng)一期B、平安信托·新價(jià)值成長(zhǎng)一期A與財(cái)信托·新價(jià)值8號(hào)分別虧損41.66%、41.66%和41.38%，成為前三季度虧損的三強(qiáng)。這3只產(chǎn)品也是唯一3只在前三季度虧損幅度超過(guò)40%的產(chǎn)品。

虧損排名在第四至第九位的6只產(chǎn)品，同樣來(lái)自新價(jià)值旗下，虧損幅度為33.09%~39.6%。上述產(chǎn)品的基金經(jīng)理，均為昔日的私募冠軍羅偉廣。2009年，羅偉廣一戰(zhàn)成名，這一年，他管理的新價(jià)值2號(hào)以192.57%的年度收益率奪冠，不僅跑贏了市場(chǎng)，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)將當(dāng)年的公募冠軍王亞偉拋在身后，成為資本市場(chǎng)上新的寵兒。

然而自2010年以來(lái)，羅偉廣的光環(huán)逐漸消退，今年前三季度，更是成為了私募虧損冠軍。值得注意的是，上述9只產(chǎn)品中，有6只已經(jīng)虧損過(guò)半，凈值最低的外貿(mào)信托·富錦9號(hào)，凈值已經(jīng)跌至4毛以下。此外，羅偉廣管理的另一只產(chǎn)品中信信托·新價(jià)值1期，前三季度的虧損也達(dá)到了22%。

在虧損排行上，知錢(qián)俱樂(lè)部創(chuàng)始人向貴成管理的知錢(qián)1期，今年虧損28.33%。該產(chǎn)品于2011年9月28日成立，一周年的時(shí)間，凈值已經(jīng)跌至7毛附近。

還有一些明星私募，在今年也是出現(xiàn)了虧損，比如證大投資、中睿合銀、武當(dāng)資產(chǎn)、世通資產(chǎn)、和聚投資等。這些公司管理的產(chǎn)品，幾乎都是全系列虧損，比如證大投資的產(chǎn)品中，僅平安信托·證大一期盈利，其他幾只產(chǎn)品虧損幅度都超過(guò)了10%。而中睿合銀的幾只產(chǎn)品，虧損幅度都在5%以上。

私募冠軍爭(zhēng)戰(zhàn)激烈

2009年的羅偉廣，2010年的常士杉，2011年的芮崑，2012年的私募冠軍又會(huì)是誰(shuí)？

隨著2012年年度私募冠軍爭(zhēng)戰(zhàn)已經(jīng)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，新的私募冠軍也將產(chǎn)生。

風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，冠軍只一年，從前三季度陽(yáng)光私募的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，今年很可能會(huì)誕生新的私募冠軍。

截至9月末，排名前十的私募產(chǎn)品中，銀帆投資、澤熙投資的各一只產(chǎn)品排名第一和第二位，分別是銀帆3期和澤熙3期，年內(nèi)收益分別為40.36%和35.68%。

緊隨其后的是東源投資旗下“昆侖信托·東源定增指數(shù)型基金1期”和“蘇州信托·東源定增指數(shù)型基金1期”，兩只產(chǎn)品前三季收益同為34.55%，為兩只參與定向增發(fā)的產(chǎn)品。

據(jù)彭曉武介紹，兩只產(chǎn)品的持倉(cāng)大部分為有色金屬和券商板塊，鑒于定增產(chǎn)品基本滿(mǎn)倉(cāng)操作的風(fēng)格，假使四季度市場(chǎng)持續(xù)走高，周期性行業(yè)走穩(wěn)，東源投資奪冠將成為大概率事件。

澤里和投資旗下的 “長(zhǎng)安信托·澤里和1號(hào)”和金石投資旗下“甘肅信托·金石理財(cái)一期”前三季凈值增長(zhǎng)分別為33.35%和30.24%，排名第五位和第六位。

排名第七位至第十位的分別是中融信托·嘉禾1號(hào)、華寶信托·鼎鋒4號(hào)、陜國(guó)投·鼎鋒8期和興業(yè)信托云騰1期，以上產(chǎn)品前三季收益率分別為26.08%、25.79%、25.53%和24.33%。

前十名產(chǎn)品已經(jīng)拉開(kāi)了與后面產(chǎn)品的距離，從概率來(lái)看，這10只產(chǎn)品最有可能爭(zhēng)奪年度的收益率冠軍，而年度私募冠軍也可能在上述10只產(chǎn)品的管理人中產(chǎn)生。

彭曉武告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，從勢(shì)頭來(lái)看，三季度排名前四的4只產(chǎn)品的三位管理人，將是年度私募冠軍最有力的爭(zhēng)奪者，而銀帆投資勝出的概率也是很大的，目前領(lǐng)先第二名近5個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)，徐翔的戰(zhàn)斗力也不容低估，一旦四季度行情爆發(fā)，那么澤熙投資超越銀帆投資的概率將會(huì)很大。“不出意外的話(huà)，冠軍就在這三家中產(chǎn)生。”彭曉武說(shuō)。

從操作風(fēng)格來(lái)看，銀帆投資和澤熙投資十分相似，都是以游資的炒作手法，出擊市場(chǎng)的熱點(diǎn)公司，而兩家也各有優(yōu)勢(shì)。“銀帆投資的優(yōu)勢(shì)在于總盤(pán)子較小，進(jìn)入靈活，一旦抓住熱點(diǎn)，凈值增長(zhǎng)將會(huì)很快，而澤熙投資的優(yōu)勢(shì)在于對(duì)行業(yè)的研究，徐翔手下大量的研究員，也是保證其凈值增長(zhǎng)的最佳利器。”彭曉武說(shuō)，東源投資的定增產(chǎn)品，則是被動(dòng)的凈值增長(zhǎng)，其獲勝的關(guān)鍵在于市場(chǎng)，行情如果啟動(dòng)，東源投資后來(lái)者居上不是沒(méi)有可能。

期貨私募黑馬多

除了傳統(tǒng)的投資于二級(jí)市場(chǎng)的陽(yáng)光私募，期貨私募在今年的表現(xiàn)也十分給力。

根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，9月私募期貨收益驚人，在跟蹤的41只期貨私募中，24只實(shí)現(xiàn)了正收益，其中有兩只產(chǎn)品的月度收益超過(guò)30%，三只產(chǎn)品的月度收益超過(guò)20%。

非卻投資交易三部和瀚海3號(hào)分別取得34.61%和32.47%的收益率，瀚海3號(hào)的成立時(shí)間為2012年9月7日，不到1個(gè)月大賺超過(guò)30%，收益率驚人。

2012年7月2日成立的科樂(lè)HK壹號(hào)，9月的收益為17%，但是累計(jì)凈值已經(jīng)達(dá)到了1.8314元，這也意味著，該產(chǎn)品在不足3個(gè)月的時(shí)間內(nèi)獲利超過(guò)80%。

彭曉武表示，期貨私募的規(guī)模都不大，最大的也就一千多萬(wàn)，所以方便運(yùn)作。而期貨擁有杠桿效應(yīng)，一旦有單邊行情出現(xiàn)，則可能獲得驚人的收益，當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于投資于A股的傳統(tǒng)私募產(chǎn)品。