創(chuàng)業(yè)板首批全流通 大股東集體緩減持

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

9月27日，32家創(chuàng)業(yè)板公司集體發(fā)布公告，大股東紛紛宣布延長限售股鎖定期。消息甫出，整個(gè)市場為之一振，即將到來的首批創(chuàng)業(yè)板大股東解禁潮看似能平穩(wěn)渡過。

但創(chuàng)業(yè)板并未隨著這一消息而大漲，公告當(dāng)日創(chuàng)業(yè)板指的表現(xiàn)甚至弱于滬深股指，不少投資者大感失望。事實(shí)上，市場的主流觀點(diǎn)均不太看好上述消息的提振作用，一是解禁該來的還是要來，無從避免，尤其是大部分大股東的限售延期不超過6個(gè)月，轉(zhuǎn)眼即至；二是創(chuàng)業(yè)板的低迷和整體估值、業(yè)績增長乏力相關(guān)性更大，限售期延長并不能解決這一問題。

創(chuàng)業(yè)板，這個(gè)名字曾經(jīng)和“高成長”緊密聯(lián)系在一起，不過在創(chuàng)業(yè)板三周歲紀(jì)念日即將到來之時(shí)，投資者更多聯(lián)想到的卻是股價(jià)下跌、業(yè)績變臉、甚至是造假上市。特別是在控股股東持有股份將陸續(xù)解禁的威懾之下，創(chuàng)業(yè)板近期的大幅下跌，使其已然成了“燒錢板”。

就在解禁壓力讓不少創(chuàng)業(yè)板個(gè)股“跌跌不休”之時(shí)，本周四（9月27日）30余家創(chuàng)業(yè)板公司控股股東同時(shí)發(fā)出“暫不減持”的聲音。但是，這般集體“吶喊”卻并未得到投資者的共鳴——盡管創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周四大漲2.34％，但這更多是受整體市場的提振，當(dāng)日滬深指數(shù)漲幅均高于創(chuàng)業(yè)板漲幅。

綜合分析師及其他業(yè)內(nèi)人士意見，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)不佳，僅僅通過延長限售期以求逆轉(zhuǎn)行情的可能性極小。創(chuàng)業(yè)板更大的問題，還是在于業(yè)績不理想以及偏高的估值。

控股股東 “組團(tuán)”表信心

擁有“300001”這一代碼，并在2009年10月30日創(chuàng)業(yè)板開板當(dāng)天上市的特銳德，可以說是創(chuàng)業(yè)板公司中的老大哥。就是這樣一家有著特殊地位的公司，在周四發(fā)布了一則有著特殊意義的公告。

特銳德在公告中稱，公司于2012年9月26日接到公司股東青島德銳投資有限公司的函件，青島德銳投資持有公司9975萬股首發(fā)限售股（占總股本49.78%）將于10月30日解禁，其將所持特銳德股份的限售期自愿延長至2012年12月31日，在此期間，不轉(zhuǎn)讓所持有的特銳德股份，也不由特銳德回購所持有的股份。

換句話說，在上市三年、首發(fā)限售股解禁之后，特銳德控股股東青島德銳投資將限售期再往后推了兩個(gè)月。

無獨(dú)有偶，作為創(chuàng)業(yè)板“老二”的神州泰岳，也和特銳德同日發(fā)布公告稱，實(shí)際控制人及董事所持限售股股份于10月30日開始上市流通。日前，公司收到上述人員關(guān)于限售股股份減持事項(xiàng)的函件，公司實(shí)際控制人王寧先生、李力先生及董事黃松浪先生、王國華先生、萬能先生、齊強(qiáng)先生、徐斯平先生均承諾2012年內(nèi)不進(jìn)行任何減持。

與特銳德相對含蓄的表態(tài)不同，神州泰岳還在公告中頗為高調(diào)地指出，誠信經(jīng)營、規(guī)范運(yùn)作，保持企業(yè)持續(xù)健康成長是企業(yè)經(jīng)營之根本，公司管理層將繼續(xù)本著“立足主業(yè)、規(guī)范經(jīng)營”原則，持續(xù)努力地促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

需要指出的是，公告披露控股股東主動(dòng)延長持股限售期的公司并不僅僅只有上述兩家公司。僅在本周四，立思辰、上海佳豪、鋼研高納、紅日藥業(yè)、星輝車模、陽普醫(yī)療、銀江股份、超圖軟件等30余家創(chuàng)業(yè)板公司的控股股東，就明確表示暫不減持。

如此多的創(chuàng)業(yè)板公司，在同一天公布內(nèi)容極其相似的公告，而且針對事項(xiàng)正是近期市場廣泛關(guān)注的創(chuàng)業(yè)板原始股東解禁問題，立刻引發(fā)了市場各方的強(qiáng)烈關(guān)注。

投資者反應(yīng)平淡

從今年8月底開始，即將迎來三歲生日的創(chuàng)業(yè)板面臨首個(gè)解禁洪峰，就逐漸成為市場各方關(guān)注的焦點(diǎn)，而隨著解禁時(shí)間的臨近，由此引發(fā)的恐慌情緒也快速蔓延?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從9月12日觸及766.52點(diǎn)的近期高點(diǎn)以來，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的區(qū)間跌幅一度超過13%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上證指數(shù)和深證指數(shù)的同期跌幅。

“解鈴還需系鈴人”。當(dāng)手握巨量解禁股的創(chuàng)業(yè)板公司控股股東們，集體發(fā)出暫不減持的聲音之后，理應(yīng)引發(fā)不少投資者的共鳴，從而促使股價(jià)頹勢得以扭轉(zhuǎn)，然而從市場的實(shí)際表現(xiàn)來看，其結(jié)果并不太理想。

周四開盤之時(shí)，不少創(chuàng)業(yè)板個(gè)股雖然有了一定幅度的高開，但是真正強(qiáng)勢大漲的并不多。截至收盤之時(shí)，居然還有16只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股下跌，漲幅超過5%的僅有14只，而唯一漲停的長方照明，并沒有公布任何最新公告。

再從創(chuàng)業(yè)板指數(shù)來看，在大盤走勢平淡的周四上午，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)最大漲幅也就在1.6%附近；午后受到整個(gè)市場上揚(yáng)的推動(dòng)，漲幅一度突破2.8%，截至收盤之時(shí)上漲2.34%。需要指出的是，周四上證指數(shù)、深證指數(shù)的漲幅分別達(dá)到了2.60%和3.57%，均高于創(chuàng)業(yè)板指的漲幅，這令不少投資者感到頗為不解。

恒泰證券分析師周胤杰就表示，本次創(chuàng)業(yè)板公司大股東聯(lián)手延期解禁，將對市場的恐慌情緒起到緩解作用。不過他也指出，作為高增速、高估值的代表，創(chuàng)業(yè)板的價(jià)值曾被市場深度挖掘，有個(gè)股上市之初曾以P/E80多倍的高溢價(jià)受到追捧。時(shí)至今日，創(chuàng)業(yè)板整體估值已降至約30倍P/E，仍是全市場中估值最高的板塊。從成熟市場的表現(xiàn)來看，創(chuàng)業(yè)板的估值已經(jīng)處于普遍較低的局面，美國在17倍左右，日本在8倍左右。因此創(chuàng)業(yè)板的估值下滑空間仍非常巨大。加上解禁延期時(shí)間普遍不長，不能從根本上解決解禁股的巨大壓力。

另外也有市場人士指出，創(chuàng)業(yè)板整體低迷，絕對不只是受到解禁壓力的影響，整個(gè)A股市場的不景氣，特別是大批創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績增速的下滑，甚至是同比下滑，都成為橫在股價(jià)上行道路上的巨大障礙?；蛟S數(shù)十只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股集體宣布延長限售期，在短期內(nèi)能夠提振市場信心，但是從長期來看，這并非是令創(chuàng)業(yè)板“起死回生”的法寶。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，就在不少大股東高調(diào)表示暫不減持之時(shí)，另一些股東卻在堅(jiān)定出逃。比如和順電氣9月27日公告，股東杜軍于2011年11月15日～2012年9月25日期間減持公司股份共計(jì)550萬股，占到總股本的4.98%。