金融服務(wù)均等化概念被提出

易憲容

央行目前公布了《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》(以下簡稱《規(guī)劃》)。該《規(guī)劃》涉及到未來中國金融業(yè)發(fā)展方方面面的內(nèi)容。無論是從廣度還是從深度上來說，都給出了未來幾年中國金融業(yè)發(fā)展與繁榮的愿景。其中，在《規(guī)劃》中最有新意的應(yīng)該是提出了一個金融服務(wù)均等化的概念。可以說，金融服務(wù)均等化既是未來中國金融業(yè)的發(fā)展趨勢，也是中國實體經(jīng)濟對金融業(yè)提出的要求。

金融服務(wù)均等化概念被提出

一般來說，金融服務(wù)的大眾化、普及化、均等化既是現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展與繁榮的動力，也是現(xiàn)代各國實體經(jīng)濟對本國金融服務(wù)提出的新要求，同時它又是調(diào)整與改善社會收入分配不公平的工具和幫助廣大的弱勢民眾在社會中向上流動的方式。因為，金融服務(wù)均等化就是要求現(xiàn)代金融市場為廣大的民眾提供廣泛的投資工具與市場、提供便利的融資渠道及方式，讓更多的弱勢民眾與中小企業(yè)通過金融服務(wù)均等化或有效融資途徑來分享整個社會經(jīng)濟增長之成果，來改善其生活及企業(yè)之現(xiàn)狀。

非均等化成經(jīng)濟增長

主要障礙

從最近的經(jīng)濟學(xué)研究成果表明，金融服務(wù)非均等化已經(jīng)成了當(dāng)前阻礙不少國家經(jīng)濟增長主要障礙。因為，我們知道，經(jīng)濟增長是指實際產(chǎn)量上升，意味著生產(chǎn)活動蓬勃發(fā)展，民眾就業(yè)機會增加，勞動力收入上升，從而使得個人消費增長與市場繁榮，及進(jìn)一步就業(yè)機會增加。而無論是生產(chǎn)、投資，還是就業(yè)機會的增加，都會涉及到融資與信貸的問題。在金融服務(wù)非均等化的情況下，無論是弱勢群體還是中小企業(yè)都無法獲得所需要的融資或融資上存在很大困難。比如，一家弱勢的企業(yè)，即使他有最好的投資計劃或良好的發(fā)展前景，但由于是小企業(yè)，沒有金融機構(gòu)所要求的融資抵押品，那么它就無法獲得所需求的融資，從而這家企業(yè)融資問題也就無法得到化解，這種信貸限制進(jìn)而限制了企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。在這種情況下，這些弱勢群體或小企業(yè)就可能喪失生產(chǎn)與投資機會，從而他們的財富與收入水平也就無法得以增長或增長速度要慢。特別是，在中小企業(yè)所占企業(yè)比例絕對高的情況下（99%以上），如果中小企業(yè)或弱勢企業(yè)由于得不到融資而不能夠發(fā)展，那么該地經(jīng)濟的活力與繁榮也不可能出現(xiàn)。可以說，從經(jīng)濟學(xué)研究與現(xiàn)實的情況來看，金融服務(wù)的非均等化已經(jīng)成了各國經(jīng)濟增長主要障礙。所以，《規(guī)劃》中提出這個概念，筆者認(rèn)為其意義十分重大。

均等化包含兩層含義

在《規(guī)劃》中，金融服務(wù)均等化主是有兩層意思。一就是金融服務(wù)基本實現(xiàn)全覆蓋。堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟的本質(zhì)要求，確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟；二是實現(xiàn)金融服務(wù)專業(yè)化、特色化、精細(xì)化、品牌化，促進(jìn)基礎(chǔ)金融服務(wù)均等化，提高金融服務(wù)的可獲得性。

對于第一層次的意思，它主要包括四個方面的內(nèi)容。一是金融必須服務(wù)于實體經(jīng)濟，金融業(yè)的發(fā)展必須與實體經(jīng)濟相適應(yīng)。只要實體經(jīng)濟有需要，金融服務(wù)就得創(chuàng)造條件來保證。可以說，從近百年來的金融史來看，為何金融危機出現(xiàn)了一次又一次，問題的關(guān)鍵就在于金融服務(wù)與實體經(jīng)濟沒有實現(xiàn)相適應(yīng)，而是采取信用無限擴張的方式來推高不同資產(chǎn)的價格，形成一個又一個的金融市場泡沫?？梢?，金融服務(wù)基本實現(xiàn)全覆蓋及并堅持服務(wù)于實體經(jīng)濟之要求就是對這些金融危機的深刻反思的結(jié)果。二是金融均等化是要把金融服務(wù)重點放在對弱勢民眾與弱勢企業(yè)的支持上。因為，在市場上，強勢企業(yè)的市場力肯定會好于或優(yōu)勢于弱勢企業(yè)，他們占有社會金融資源也比較便利。比如中國的大型國有企業(yè)，不僅擁有比較強大的市場力，而且也容易得到各個方面的政策支持。但是，對弱勢企業(yè)及民眾來說，就不一樣，不僅其市場力較弱，而且往往政策性資源也比較少。所以，《規(guī)劃》的金融服務(wù)均等化就得重點放在支持弱勢企業(yè)上。如果這些弱勢企業(yè)的融資問題解決了，不僅中國經(jīng)濟活力得以增加，而且國內(nèi)金融市場也能夠?qū)崿F(xiàn)健康發(fā)展。所以，《規(guī)劃》就強調(diào)對“三農(nóng)”、小型微型企業(yè)等領(lǐng)域的貸款增速超過全部貸款平均增速。著力解決小型微型企業(yè)融資困難。鼓勵金融機構(gòu)創(chuàng)新服務(wù)小微企業(yè)的金融產(chǎn)品和信貸模式。完善財稅、擔(dān)保、壞賬核銷、風(fēng)險補償、保險等政策支持體系和差異化監(jiān)管措施，調(diào)動金融機構(gòu)服務(wù)小微企業(yè)的積極性。同時通過完善資本市場用更多的金融工具來化解中小企業(yè)融資難問題等。三是金融服務(wù)均衡化還包括通過金融服務(wù)來鼓勵科技創(chuàng)新及國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整等。四是如果正規(guī)金融體系健康發(fā)展，那必然會縮小非正規(guī)金融的空間，并讓非正規(guī)金融也逐漸地納入到正規(guī)金融體系。如果這樣，就可能抑制社會資本脫實向虛、以錢炒錢，防止出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象，同時也是降低金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險的根本之路。

金融服務(wù)均等化的另一層意思主要是指如何建立更多更好多層次的金融市場，提高金融服務(wù)質(zhì)量，從而為整個社會的不同投資者提供不同的投資工具與市場，讓國內(nèi)金融市場真正成為一個大眾化、普及化、民生化、均等化的市場。這就是未來中國金融市場發(fā)展方向。

均等化如何實現(xiàn)？

那么，通過什么樣的方式來達(dá)到金融為實體經(jīng)濟服務(wù)，或如何實現(xiàn)金融服務(wù)的均等化，《規(guī)劃》強調(diào)了市場在金融資源配置中的基礎(chǔ)性作用。市場是什么？就是有效的價格機制，通過有效的價格機制來實現(xiàn)金融資源的有效配置。而金融市場的價格是什么？就是利率與匯率。可以說，中國市場經(jīng)濟發(fā)展了幾十年，許多商品市場與要素市場的價格機制在逐漸地完善，唯獨國內(nèi)金融市場的價格機制與發(fā)達(dá)國家成熟的市場相比相差甚遠(yuǎn)。盡管這幾年國內(nèi)金融市場的利率與匯率市場化有了一定的發(fā)展，但仍需加快腳步，所以在《規(guī)劃》要求利率市場化改革取得明顯進(jìn)展，人民幣匯率形成機制進(jìn)一步完善及人民幣資本項目可兌換逐步實現(xiàn)?？梢哉f，如果《規(guī)劃》這個目標(biāo)得以實現(xiàn)，那么中國金融市場會真正邁上一個新臺階。金融服務(wù)均等化也就會在這個過程中不斷地得以現(xiàn)實。目前國內(nèi)金融市場許多問題都是與金融市場有效的價格機制沒有建立有關(guān)。所以，《規(guī)劃》把利率與匯率市場化作為未來5年中國金融改革的重點。因為，它也是實現(xiàn)中國金融服務(wù)均等化的重要條件。

總之，《規(guī)劃》提出的金融服務(wù)均等是一個全新的概念，也是未來中國金融改革的重點與指向。這些都為未來中國金融業(yè)的發(fā)展與繁榮展現(xiàn)了一個宏偉的愿景，也希望中國金融業(yè)改革與發(fā)展更好于預(yù)期。

(作者系中國社科院金融研究所研究員)