鄭眼看盤：殺跌稍欠理性 尋機(jī)低吸

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周四（9月20日）A股“意外”慘跌，滬綜指收跌2.08%報(bào)2024.84點(diǎn)，刷新了前低。另外，深綜指跌2.95%，中小板指數(shù)跌3.04%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌2.96%。說(shuō)是 “意外”慘跌，主要是因?yàn)楣芍盖耙惶焖坪跻芽s量企穩(wěn)，且?guī)缀鹾苌儆腥祟A(yù)計(jì)周四會(huì)慘跌。

利空方面，“釣魚(yú)島事件”繼續(xù)影響亞太股市，日本股市周四跌1.57%，澳元等商品貨幣同時(shí)承壓，A股一些船舶類個(gè)股上漲。其他利空包括匯豐9月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)預(yù)估值繼續(xù)低迷、上市公司三季報(bào)預(yù)喜比例僅51.57%創(chuàng)近年來(lái)新低。還有平安保險(xiǎn)做空、創(chuàng)業(yè)板限售股不久將解禁等。

國(guó)慶長(zhǎng)假將至，投資者能否看清周邊局勢(shì)將極大影響A股，季末及長(zhǎng)假資金面緊缺也將對(duì)未來(lái)股指造成重要影響，雖然央行大手筆實(shí)施逆回購(gòu)，但逆回購(gòu)積累過(guò)多后本身效應(yīng)會(huì)減弱，因不少逆回購(gòu)只能對(duì)沖到期的逆回購(gòu)，真正向市場(chǎng)注入的資金會(huì)打些折扣。

在大盤走勢(shì)較為恐怖的當(dāng)下，筆者倒認(rèn)為沒(méi)必要跟著大眾恐慌，因許多投資者如今的殺跌有 “欠理性”的嫌疑。在筆者看來(lái)，投資者至少明顯忽視了一些重要利好，不提管理層或存護(hù)盤動(dòng)機(jī)，在其他重要因素中，筆者認(rèn)為最重要的是人民幣貶值趨勢(shì)已被明顯扭轉(zhuǎn)。雖然說(shuō)不清這種扭轉(zhuǎn)是短期的還是長(zhǎng)期的，因這還要取決于美國(guó)QE3具體實(shí)施力度和時(shí)間長(zhǎng)度，但利好A股是不容忽視的。

昨人民幣匯率盤中一度創(chuàng)5個(gè)月新高，最高達(dá)6.2957兌1美元，雖然中間價(jià)仍設(shè)在6.33左右。這表明不少企業(yè)或個(gè)人正一改前期購(gòu)匯行為，轉(zhuǎn)而拋售美元。如果該趨勢(shì)能維持一段時(shí)間，那么不用多久就會(huì)在外匯占款數(shù)據(jù)上反映出來(lái)，然后在銀行信貸及貨幣供應(yīng)量上有所反映。這一切是A股較為堅(jiān)實(shí)的利好。

相信大主力更有能力看到上述事實(shí)，應(yīng)早晚會(huì)反映在他們的操作中?；蛟S他們已在行動(dòng)，不排除其采取“以退為進(jìn)”策略，表面上還在繼續(xù)砸盤。

大主力船大掉頭難，這不比散戶，所以不排除A股短期內(nèi)繼續(xù)承受沖擊的可能，再說(shuō)短期內(nèi)也確實(shí)很難判斷周邊局勢(shì)，同時(shí)也很難預(yù)料創(chuàng)業(yè)板限售股解禁的殺傷力。但筆者認(rèn)為這樣的殺跌暫走不遠(yuǎn)，若殺跌過(guò)猛，或許就會(huì)構(gòu)成一次極佳的低吸機(jī)會(huì)。

從長(zhǎng)期看，筆者要看空至1700點(diǎn)左右，但在摸至這個(gè)點(diǎn)位之前，料股指多半會(huì)有一次 “極像樣的反彈”，即該反彈應(yīng)極具操作價(jià)值。

下周新股發(fā)行或恢復(fù) “正常”，且有盤子稍大個(gè)股發(fā)行，倉(cāng)輕的投資者可等待下周二或更后的低吸機(jī)會(huì)。不過(guò)，假如本周五股指再跌且跌得較為恐慌，也可提前買一些。

或者投資者可采取更為折中的策略：將資金分成幾份，今日及下周一、下周二分批介入。至于品種，建議投資者注意回避三季度業(yè)績(jī)前景不佳的個(gè)股。另外，保守的投資者還可采取購(gòu)買ETF基金或開(kāi)放式基金的方式介入。

昨盤后的期指持倉(cāng)數(shù)據(jù)其實(shí)也有些做多提示，因空頭主力減倉(cāng)相當(dāng)明顯。一般在這種情況下股指已較易反彈，不過(guò)，如果考慮到銀行間拆借資金利率上升較為明顯，再加上一些不確定性，股指短線再跌一些的可能也是存在的，只是投資者應(yīng)心中有數(shù)，這種情況下已大可不必盲目恐慌。