核電審批有望年底重啟 四公司恐受益

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱秀偉 韓海龍 實(shí)習(xí)記者 陳賢麗    

每經(jīng)記者 朱秀偉 韓海龍 實(shí)習(xí)記者 陳賢麗

本輪2029點(diǎn)以來的反彈，最直接誘因是發(fā)改委連續(xù)批準(zhǔn)多個(gè)基建、環(huán)保等項(xiàng)目，涉及投資金額高達(dá)萬億，重新激起了部分資金的做多熱情，下一個(gè)“穩(wěn)增長”著力點(diǎn)又會(huì)指向何方？

近日，環(huán)保部對(duì)外公布了同意上海電氣核電設(shè)備有限公司、中核科技股份有限公司、常熟華新特殊鋼股份有限公司等公司民用核安全設(shè)備制造許可證信息變更的信息，關(guān)于核電重啟的猜想再度被引爆。

相比水泥、鋼鐵等行業(yè)，核電并無產(chǎn)能過剩等問題，相反核電作為清潔能源，有利于解決中國能源短缺問題，重啟核電可謂是“一箭幾雕”。

券商也紛紛看好核電板塊，哪些公司在核電重啟后有望真正受益，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》對(duì)此展開了調(diào)查。

2011年日本福島核泄漏危機(jī)后，國內(nèi)核電站安全以及核電項(xiàng)目何時(shí)能夠重啟成為外界關(guān)注的焦點(diǎn)。事實(shí)上，自今年5月份以來，有關(guān)核電重啟的消息就層出不窮，近日種種跡象表明，核電重啟在即。

業(yè)內(nèi)人士“釋放信號(hào)”

今年5月末，《關(guān)于全國民用核設(shè)施綜合安全檢查情況的報(bào)告》、《核安全與放射性污染防治 “十二五”規(guī)劃及2020年遠(yuǎn)景目標(biāo)》和《2020年核電中長期發(fā)展規(guī)劃》、《核電安全規(guī)劃》等四份報(bào)告上報(bào)國務(wù)院常務(wù)會(huì)。據(jù)悉，前兩份報(bào)告此前已獲國務(wù)院審核通過，后兩份規(guī)劃也于近期獲原則通過。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此前頗受爭(zhēng)議，尚未獲得項(xiàng)目審批的內(nèi)陸核電江西彭澤核電項(xiàng)目在6月份獲得股東聯(lián)手增資，項(xiàng)目方更是曾在5月底召開了彭澤核電一期工程2012年采購專題會(huì)。據(jù)了解，此次專題會(huì)除內(nèi)部員工參加外，核電設(shè)備生產(chǎn)廠商?hào)|方電氣（600875，收盤價(jià)14.83元）亦派人參加。據(jù)彭澤核電項(xiàng)目方透露，該項(xiàng)目已經(jīng)具備開工條件只等國家有關(guān)部門批復(fù)。

7月份，國務(wù)院對(duì)外刊發(fā)了《“十二五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》則為核電重啟打入一針強(qiáng)心劑。該發(fā)展規(guī)劃表示，在確保安全的前提下，開展二代在運(yùn)核電安全運(yùn)行技術(shù)及延壽技術(shù)開發(fā)，加快第三代核電技術(shù)的消化吸收和再創(chuàng)新，統(tǒng)籌開展第三代核電站建設(shè)；到2015年，掌握先進(jìn)核電技術(shù)，提高成套裝備制造能力，核電運(yùn)行裝機(jī)達(dá)到4000萬千萬。

8月份，中核集團(tuán)網(wǎng)站對(duì)外宣稱，中國核電IPO通過環(huán)保部核查。隨后有消息稱，中核工業(yè)結(jié)社集團(tuán)將于今年10月份向證監(jiān)會(huì)遞交上市申請(qǐng)。中核集團(tuán)和中核工業(yè)建設(shè)集團(tuán)等公司紛紛謀求上市也被外界解讀為這是一種默認(rèn)，核電項(xiàng)目審批即將解禁。

隨后在9月12日，環(huán)保部對(duì)外公布了同意上海電氣核電設(shè)備有限公司、中核科技股份有限公司、常熟華新特殊鋼股份有限公司等公司民用核安全設(shè)備制造許可證信息變更的信息，核電重啟猜想再度被引爆。

如果說這一現(xiàn)象被看成是核電重啟的標(biāo)志還略顯牽強(qiáng)的話。近期有媒體報(bào)道稱，國家核電技術(shù)公司專家委員會(huì)專家郁祖盛在某核電論壇上表示，中國新的核電項(xiàng)目估計(jì)在今年年底前解禁，繼續(xù)批準(zhǔn)新建核電項(xiàng)目是有可能的。中國核能行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長徐玉明也曾公開表示，中國還是要發(fā)展核電。

廈門大學(xué)中國能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)此前接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)也表達(dá)了同樣觀點(diǎn)。這些都被看作是業(yè)內(nèi)人士在向外界釋放明確信號(hào)。

券商研報(bào)看好

有機(jī)構(gòu)研究表明，今年8月份國內(nèi)多家中央級(jí)媒體對(duì)核電安全展開宣傳工作，旨在更廣泛的宣傳及普及核電知識(shí)，為重啟核電制造輿論氛圍。

券商近期研究報(bào)告主題更是從“靜待核電重啟”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;核電重啟預(yù)期加強(qiáng)”。國海證券研究認(rèn)為，核電重啟在年內(nèi)概率極高，隨著軌道交通審批開閘，核電重啟的機(jī)會(huì)也將臨近，預(yù)計(jì)或稍晚于11月。海通證券在9月初的新能源行業(yè)周報(bào)主題即為“中德光伏戰(zhàn)以談判代訴訟，核電有望年底重啟”。

此外，今年盡管核電尚未重新啟動(dòng)，但行業(yè)已開始轉(zhuǎn)暖。據(jù)信達(dá)證券分析師范海波統(tǒng)計(jì)，我國核電產(chǎn)量一直維持上升態(tài)勢(shì)，7月份核電產(chǎn)量同比增長率為11.34%，同時(shí)，核電行業(yè)的回報(bào)率較高，行業(yè)毛利率去年四季度短暫下滑后，今年又回到了40%。他還表示，“石島灣核電站最終命運(yùn)如何，將決定著未來整個(gè)國家核電產(chǎn)業(yè)的走向，我們認(rèn)為，下半年核電項(xiàng)目或?qū)⒅貑?，行業(yè)估值有望提升。”

據(jù)海通證券的統(tǒng)計(jì)，在新能源板塊中核電的估值最低，僅為16.56倍。

中信建投也認(rèn)為，政策微調(diào)將會(huì)為核電等板塊帶來投資機(jī)會(huì)。

·重點(diǎn)個(gè)股

東方電氣：

核電領(lǐng)先企業(yè)營收規(guī)模有望達(dá)到50億

東方電氣 （600875，收盤價(jià)14.83元）是我國最大的發(fā)電設(shè)備制造基地，已形成“六電并舉”的產(chǎn)品格局。約占中國國內(nèi)火電市場(chǎng)份額的三分之一和水電市場(chǎng)份額的一半左右，在核電、風(fēng)電領(lǐng)域也居于國內(nèi)領(lǐng)先地位。早在七年前，我國最大的核電裝備制造基地——東方電氣（廣州）重型機(jī)器有限公司就誕生了。此核電公司便是東方電氣集團(tuán)的子公司。

從東方電氣的核電方面來看，自2011年3月日本福島核事故以后，國內(nèi)很多項(xiàng)目都做了調(diào)整，收入按照工程進(jìn)度確認(rèn)，因此有所延后，預(yù)計(jì)今年不會(huì)出現(xiàn)交貨高峰。上半年常規(guī)島毛利率9.6%，核島毛利率28.94%。上半年新增核電訂單9.8億元，收入規(guī)模20.4億（其中核島7.31億元），“全年?duì)I收規(guī)模有望達(dá)50億元。”國海證券分析師楊娟榮在報(bào)告中說，“雖然AP1000示范項(xiàng)目主要是哈氣和上氣供貨，但公司具備核心制造技術(shù)，預(yù)計(jì)未來三代核電以AP1000技術(shù)為主。”

另外值得一提的是，該公司增長最快的燃機(jī)業(yè)務(wù)上半年簽訂訂單67億元，而往年同期只有10億元規(guī)模。目前國產(chǎn)化已經(jīng)達(dá)到90%，但是關(guān)鍵部件還依賴進(jìn)口，主要是受限于材料。目前天然氣發(fā)電只占4%，過去主要是地方有資源的企業(yè)建設(shè)，今年五大電力集團(tuán)都有投入。“預(yù)計(jì)今年可能突破100億元。上半年公司燃機(jī)收入大概有7億多元。”上述分析師認(rèn)為。

久立特材：

高端定位避免激烈競(jìng)爭(zhēng)收購子公司備戰(zhàn)核電管

久立特材 （002318，收盤價(jià)12.97元）作為核電、火電、油氣等能源行業(yè)高端不銹鋼管材的龍頭，無疑也將直接受益整個(gè)核電重啟新政利好。

目前，高端管材生產(chǎn)線均已投產(chǎn)。該公司定位為核電、火電、油氣等能源行業(yè)高端不銹鋼管材的龍頭，計(jì)劃能源類產(chǎn)品占公司業(yè)務(wù)的70%左右。未來發(fā)展方向是提高高端產(chǎn)品占比，實(shí)現(xiàn)核電用管、超超臨界用管等高端領(lǐng)域的進(jìn)口替代。“久立以其高端的定位避免了過度的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，能夠保證持續(xù)穩(wěn)定的成長長期看好公司的發(fā)展前景。”中投證券分析師初學(xué)良認(rèn)為。

該公司在8月15日公告中表示，為了保證公司“年產(chǎn)2000噸核電管和精密管項(xiàng)目”建成后早日投入生產(chǎn)，同時(shí)使核電站用U型蒸汽發(fā)生器管生產(chǎn)工藝、產(chǎn)品質(zhì)量得到有效保障，決定收購控股子公司湖州久立擠壓特殊鋼有限公司部分設(shè)備資產(chǎn)。收購的部分設(shè)備資產(chǎn)與生產(chǎn)核一、二、三級(jí)核電管產(chǎn)品相關(guān)，主要包括進(jìn)口穿孔機(jī)、感應(yīng)加熱爐、環(huán)形爐等關(guān)鍵設(shè)備。

陜鼓動(dòng)力:

在手訂單100億元當(dāng)?shù)卣呃么僭鲩L

陜鼓動(dòng)力（601369，收盤價(jià)9.31元）與東方電氣一樣，都比較早獲得民用核安全機(jī)械設(shè)備制造許可證，此外陜鼓動(dòng)力還獲得民用核安全機(jī)械設(shè)備設(shè)計(jì)許可證。

今年比較有想象力的是，該公司在上半年進(jìn)入了LNG、煤制乙二醇以及天然氣發(fā)電業(yè)務(wù)。大型透平壓縮機(jī)下游可應(yīng)用領(lǐng)域廣泛。未來陜鼓動(dòng)力向多領(lǐng)域發(fā)展，不僅能保障陜鼓的增長，同時(shí)也穩(wěn)定了陜鼓的周期性波動(dòng)。

目前來看，陜鼓動(dòng)力一方面從訂單而言，去年底陜鼓動(dòng)力的訂單為98.9億元，加上新增39億元，減去已經(jīng)執(zhí)行訂單，預(yù)計(jì)目前在手訂單約100億元。

另一方面，陜西省對(duì)當(dāng)?shù)卣灿邢嚓P(guān)政策利好陜鼓動(dòng)力。

《陜西省“十二五”能源發(fā)展規(guī)劃》同時(shí)規(guī)劃建設(shè)十大煤化工工業(yè)園區(qū)，形成煤制烯烴、煤制芳烴、煤制醋酸、煤潔凈綜合利用四大產(chǎn)業(yè)鏈，并向相關(guān)深加工產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域延伸，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展上下游一體化，建成國家大型現(xiàn)代煤化工基地。

陜鼓動(dòng)力在8月28日發(fā)布公告稱，擬出資3億元設(shè)立控股子公司陜西秦風(fēng)氣體股份有限公司，持股比例60%。按照陜西省上述“十二五”規(guī)劃，擬建設(shè)的十大能源重點(diǎn)工程，投資規(guī)模達(dá)9000億元以上,其中現(xiàn)代煤化工工程規(guī)劃投資1400多億元。“陜鼓動(dòng)力子公司的設(shè)立與當(dāng)?shù)卣叻浅ＹN合，預(yù)計(jì)當(dāng)?shù)卣邔殛児臍怏w和設(shè)備業(yè)務(wù)帶來飛速發(fā)展。”某券商機(jī)械行業(yè)分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

浙富股份：

率先控股中核子公司小核堆借政策發(fā)力

浙富股份 （002266，收盤價(jià)7.48元）已捷足先登，于去年底控股中核集團(tuán)下屬核動(dòng)力院持有的四川華都核電設(shè)備公司，該公司未來將成為中核集團(tuán)ML-B型核電控制棒驅(qū)動(dòng)機(jī)構(gòu)“唯一產(chǎn)業(yè)平臺(tái)。國務(wù)院正式印發(fā)《”十二五“國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》加入了研發(fā)快中子堆等第四代核反應(yīng)堆和小型堆技術(shù)，適時(shí)啟動(dòng)示范工程的內(nèi)容。新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃納入小核堆，將促進(jìn)其發(fā)展步入快車道。

“短期來說，浙富很有可能在明年拿到相關(guān)訂單。長期看，核電無疑也會(huì)給公司注入極大的想象力。”北京一不愿具名的電力設(shè)備行業(yè)證券分析師告訴記者。

另外，浙富股份的《海水淡化科技發(fā)展“十二五”專項(xiàng)規(guī)劃》將“關(guān)鍵設(shè)備國產(chǎn)化率達(dá)75%以上”納入約束性指標(biāo)，為國內(nèi)海水淡化關(guān)鍵設(shè)備明確了空間。小核堆是海水淡化最理想的熱能來源，配套使用性極強(qiáng)，有望隨海水淡化技術(shù)的發(fā)展迎來爆發(fā)期。所以同樣利好作為國內(nèi)民營水電龍頭的浙富股份。