降息通道利好債市 金鷹回報A9月7日打開

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在經(jīng)濟利率雙下行的背景下，債市行情被廣為看好，導(dǎo)致債基的火爆銷售成為今年理財市場上的大亮點。其中分級債基的穩(wěn)健份額具有風險較小、收益穩(wěn)定和投資門檻低的特點。在貨幣放松，流動性充裕的情況下，資金成本下降，加之監(jiān)管部門有意對貨幣基金投資定期存款進一步加強管理，將貨幣基金投資組合的平均剩余期限從180天降至120天或更低且規(guī)定只能投資于AA級以上的信用債。因此，貨幣市場基金和銀行理財產(chǎn)品收益率將逐步回落，吸引力下降。同時，伴隨降息周期確定，銀行理財產(chǎn)品預(yù)期收益率普遍下滑，造成部分較高約定收益率的債券基金對避險資金的吸引力在相對提升。需要注意的是，分級債基的穩(wěn)健份額是半封閉型產(chǎn)品，只有在打開日才能申購。其中，最近一次打開的此類產(chǎn)品是金鷹持久回報分級債A，約定年收益率為4.1%。運作過程中，由于金鷹持久回報分級債（母基金）的凈資產(chǎn)優(yōu)先分配金鷹回報A的本金及約定收益，因此風險較低，加之沒有提前終止條款，投資者可以在期限內(nèi)獲得確定的收益回報。金鷹回報A僅打開1日，約定年收益率為開放當日的一年定存利率+1.1%，按目前一年3%的定存利息計算，金鷹回報A約定年收益率達4.1%，超越了市場上絕大多數(shù)期限相近的銀行理財產(chǎn)品。