上半年盈利仍難刺激信心回暖機(jī)構(gòu)個人紛紛逃離偏股基金

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每經(jīng)記者 李新江

上半年公募行業(yè)的賺錢效應(yīng)，并沒有將偏股型基金拉出規(guī)?？s水的漩渦。

根據(jù)已披露的半年報(bào)數(shù)據(jù)，機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者針對開放式偏股基金份額，均進(jìn)行了不同程度減持，市場信心一直在低位徘徊。北京某基金研究人士預(yù)測，市場一旦進(jìn)入上行通道，隨著一些偏股基金回歸面值，很可能導(dǎo)致基金規(guī)模繼續(xù)縮水。

紛紛逃離偏股基金

本周，公募基金半年報(bào)披露完畢，上半年基金整體利潤為997.56億元。從分類表現(xiàn)看，權(quán)益類基金因其規(guī)模大，仍然給多數(shù)基金貢獻(xiàn)了不少盈利。

但同期偏股基金仍然維持縮水的態(tài)勢，而且伴隨著七月份以來市場連續(xù)震蕩下行，股票型基金上半年的收益率多數(shù)被吃盡，或?qū)?dǎo)致三季度偏股基金的生存情況更為惡劣。

北京某基金公司市場部人士昨日受訪時(shí)向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者坦言，“今年上半年的經(jīng)營情況并未因?yàn)榛鹳嶅X而好轉(zhuǎn)，相反，因營銷上的費(fèi)用水漲船高，導(dǎo)致經(jīng)營數(shù)據(jù)更加難看?！睋?jù)介紹，北京某中小基金公司日前發(fā)行的一款偏股型基金，在與工、農(nóng)、中、建四大國商行接觸的過程中，后者完全拒絕托管。最終，該基金選擇了一家中小銀行托管，發(fā)行規(guī)模十分不景氣，其中托管行銷售規(guī)模不足5000萬元。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，針對目前市場上的開放式偏股基金，截至2012年6月30日，機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者的持有比例分別為15.16%和84.84%。對比2011年底，股票混合型開放式老基金總份額縮水了約740.20億份，基金單戶規(guī)?？s小1.27%。機(jī)構(gòu)及個人投資者均對股票混合型開放式基金份額進(jìn)行不同程度減持。其中，機(jī)構(gòu)占比縮水，顯示出機(jī)構(gòu)投資者逃離速度要快于普通投資者。

而在封閉式基金的持有人結(jié)構(gòu)變化中，機(jī)構(gòu)和個人投資者持有股票混合型封閉式基金比重分別為58.19%和41.81%，相比去年末，機(jī)構(gòu)持有股混型封基比重增加0.61%。

北京某基金研究人士指出，這一變化主要源自封閉式股基的折價(jià)優(yōu)勢，大部分傳統(tǒng)封基將于2014年、2015年到期，而截至2012年6月30日，傳統(tǒng)封基平均年化折價(jià)回歸收益為5.54%左右。

機(jī)構(gòu)大比例增持低風(fēng)險(xiǎn)基金

根據(jù)開放式基金的半年度報(bào)告，機(jī)構(gòu)與個人投資者均增持債券、保本型開放式老基金份額，幅度分別為26.08%和4.28%。

海通證券分析師陳瑤指出，2012年上半年，宏觀經(jīng)濟(jì)處于衰退期，不斷出臺的寬松政策預(yù)期使得債券資產(chǎn)成為經(jīng)濟(jì)衰退期最佳的配置資產(chǎn)，上半年債券型基金整體取得了高于股票型基金的收益。另一方面，也表現(xiàn)出投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好在降低，對股票市場未來走勢相對看淡。

相比個人投資者，機(jī)構(gòu)投資者增持低風(fēng)險(xiǎn)基金的力度更大。截至2012年6月30日，機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者占比分別為34.51%和65.49%，與2011年底相比，機(jī)構(gòu)投資比例提升了4.16個百分點(diǎn)。這在一定程度上反映出投資市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好，機(jī)構(gòu)投資者對于后市的判斷仍趨于保守。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，除了投資者開始逃離偏股基金涌入固定收益類基金外，目前銀行方面對于固定收益類基金更為青睞。工商銀行某支行人士透露，近年來偏股基金虧損持續(xù)拉大，在產(chǎn)品售出之后導(dǎo)致許多持有人不滿，已經(jīng)使得銀行方面喪失不少客戶?！敖?jīng)常因?yàn)樘幚磉@一類事情就花費(fèi)很大的成本。”

某新基金公司高管透露，在與托管行接觸過程中，銀行普遍建議基金公司推出低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，這在一定程度上影響了基金公司在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面的決策。

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每經(jīng)記者 李新江