股基倉位連降三周 周一安好8月晴天？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙笛 宋思艱    

每經(jīng)記者 趙笛 宋思艱

7月A股，陰雨連綿；每逢周一，滬指盡墨。

然而，昨日（8月6日）雖然又到星期一，滬指卻大漲1.02%、站上10日線、一舉收復(fù)近11個交易日的失地，這也是滬指7月周一連續(xù)4次下跌后首度翻紅，打破了黑色星期一魔咒。另外，股票型基金平均倉位已連續(xù)3周下降，且上周倉位水平已低于今年1月6日2132點時的水平。

周一“安好”，是否預(yù)示8月A股將迎來“晴天”？

滬指打破黑色周一魔咒

分析人士認(rèn)為，7月31日中央政治局會議與當(dāng)天深夜證監(jiān)會 “喊話”形成共振，促成了8月初A股市場反彈展開。

上周五，“新三板”獲批的消息讓市場捏了把汗，但本周一股市在小幅低開后便一路向上。截至收盤，滬指和深成指的漲幅都超過1%，中小板、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的漲幅超過2%。在7月的4個周一中，滬指分別下跌2.37%、1.74%、1.26%和0.89%，跌幅逐漸縮窄，昨日滬指上漲1.02%，宣告正式打破了黑色星期一的魔咒。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，8月初A股企穩(wěn)反彈，除了股市進(jìn)入“政策時間”這一利好憧憬期外，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)企穩(wěn)也是一個不可忽視的重要背景。

數(shù)據(jù)顯示，中采7月PMI降至50.1，是2005年以來較低水平，說明經(jīng)濟(jì)景氣依然處在下行通道；但從環(huán)比增量來看，是2005年以來的次好水平，環(huán)比下降0.1，低于6月環(huán)比0.2和5月2.9的下降水平。PMI下滑幅度明顯小于歷史均值，這表明在政策刺激下實體經(jīng)濟(jì)筑底企穩(wěn)態(tài)勢逐步顯現(xiàn)。

長江證券分析師鄧二勇指出，從6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來分析，剔除地產(chǎn)的固定投資和工業(yè)銷售之外，看到了一定企穩(wěn)的跡象，但由于庫存依舊在下滑，所以生產(chǎn)回升的速度和時間將會較弱，考慮到三季度存在經(jīng)濟(jì)環(huán)比季節(jié)性的回升，7、8月的宏觀數(shù)據(jù)可能開始出現(xiàn)一定的企穩(wěn)。因此“當(dāng)前市場對中長期問題給予的權(quán)重空前高，悲觀情緒帶動的估值可能存在超跌”。

上周股基倉位為83.61%

數(shù)據(jù)顯示，7月9日～8月3日（上周五），普通股票型基金一周平均倉位分別為86.05%、85.27%、84.43%和83.61%，股基倉位已連續(xù)3周下降。而《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，今年1月6日見底2132點當(dāng)周，股基平均倉位為83.67%，上周股基平均倉位已低于2132點時的水平。

從昨日行業(yè)板塊漲跌看，稀土永磁、有色金屬板塊分別以5.63%、4.18%的均漲幅位居漲幅榜前列；而排在漲幅榜末尾的，則是金融、傳媒、釀酒、生物制藥等前期表現(xiàn)較好的行業(yè)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，對于這一現(xiàn)象以及8月初A股反彈背景，分析人士普遍認(rèn)為與投資者風(fēng)險偏好好轉(zhuǎn)有關(guān)。

近段時間以來，全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，如美國7月非農(nóng)就業(yè)人口增加16.3萬人，增幅為5個月最大，該數(shù)據(jù)遠(yuǎn)高于分析師預(yù)計的增長10萬人水平；再如意大利、西班牙國債收益率下跌，意西兩國融資成本下滑部分緩解了市場對歐債局勢的擔(dān)憂。

東方證券分析師邵宇指出，近期全球資本已在逐漸進(jìn)入新興市場國家，尤其對中國的權(quán)益資本配置從6月的大幅流出轉(zhuǎn)為大幅流入，顯示風(fēng)險偏好情緒好轉(zhuǎn)。鄧二勇也認(rèn)為，三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)會存在短暫的企穩(wěn)，帶動風(fēng)險偏好程度短期上升。

基建建材股或逞強(qiáng)？

根據(jù)以往經(jīng)驗，中期經(jīng)濟(jì)會議往往能夠預(yù)示政策導(dǎo)向，指引投資方向。分析人士認(rèn)為，在保增長的大背景下，投資仍然是推動經(jīng)濟(jì)見底回升的核心動力。而相比一直受政策打壓且上半年已有不錯表現(xiàn)的地產(chǎn)股而言，處于行業(yè)景氣度底部且上半年表現(xiàn)不佳的基建、建材類個股，在反彈中或表現(xiàn)得更出色。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，8月基建、建材類股票存在多個“興奮點”。

比如，中期經(jīng)濟(jì)會議上提出“著力擴(kuò)大國內(nèi)需求”、“優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的同時擴(kuò)大有效投資，落實促進(jìn)民間投資的政策措施，加大對國家重大項目建設(shè)的支持”、“抓好保障性安居工程建設(shè)”等，都對基建、建材類個股構(gòu)成利好；再如各地穩(wěn)增長措施悄然啟動，湖南省發(fā)改委表示要盡快啟動一批重大項目，發(fā)改委已經(jīng)初步拿出一批50個左右擬提前啟動的重大項目名單；而進(jìn)入8月，東南沿海業(yè)已進(jìn)入臺風(fēng)高發(fā)季節(jié)，臺風(fēng)過后的重建將提振水泥股需求。

宏源證券分析師鄧海清指出，發(fā)改委正醞釀推出基礎(chǔ)設(shè)施私募債券，這將有效解決資金不足的瓶頸，加大基建投資力度，拉動水泥需求，建材行業(yè)將首先迎來投資機(jī)會。