創(chuàng)紀(jì)錄 中海油千億購加能源公司

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 喻春來 韓海龍發(fā)自北京、深圳    

每經(jīng)記者 喻春來 韓海龍發(fā)自北京、深圳

中國海洋石油有限公司（00883.HK）將創(chuàng)造中國石油企業(yè)海外收購的最大單。昨日（7月23日），中海油公告稱，將以現(xiàn)金151億美元（約合人民幣964.44億元）收購加拿大尼克森能源公司。這是2005年中海油180億美元收購優(yōu)尼科失敗后，迄今為止中國實(shí)施的最大一樁海外能源收購交易。

據(jù)中海油與尼克森達(dá)成的最終協(xié)議，對于尼克森流通中的普通股，中海油將以每股27.50美元的價(jià)格現(xiàn)金收購，較該公司7月20日的股價(jià)溢價(jià)超過60%。而對于優(yōu)先股的收購，還需尼克森優(yōu)先股股東決議案獲得通過。

中海油表示，收購交易還需得到包括法院批準(zhǔn)，以及包括但不限于加拿大、美國、歐盟（如需）和中國相關(guān)部門批準(zhǔn)。中海油預(yù)計(jì)，上述收購將于今年第四季度完成。

業(yè)內(nèi)分析人士向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，中海油此前在加拿大已有多個(gè)項(xiàng)目，了解當(dāng)?shù)厍闆r，而在美國石油需求不斷下降的同時(shí)，加拿大也希望找到中國這個(gè)新市場。

高溢價(jià)協(xié)議收購尼克森

資料顯示，尼克森是加拿大第六大能源公司，于多倫多和紐約交易所上市，其分布在加拿大西部、英國北海、墨西哥灣和尼日利亞海上等全球主要產(chǎn)區(qū)的資產(chǎn)中包含了常規(guī)油氣、油砂以及頁巖氣資源。據(jù)其2012年二季報(bào)顯示，該公司上半年凈收入出現(xiàn)明顯下滑，比去年上半年的4.54億加元同比下降62%，為2.8億加元。

中海油在公告中透露，收購尼克森的普通股和優(yōu)先股總對價(jià)約為151億美元，全部以現(xiàn)金支付，尼克森當(dāng)前的43億美元的債務(wù)予以維持。根據(jù)協(xié)議，中海油將以27.50美元/股的價(jià)格以現(xiàn)金收購尼克森所有流通中的普通股，該價(jià)格比尼克森在紐交所交易的股票7月20日收盤價(jià)溢價(jià)61%，比7月20日止的20個(gè)交易日加權(quán)平均價(jià)溢價(jià)66%。

在優(yōu)先股方面，根據(jù)交易條款，如果尼克森優(yōu)先股股東決議案獲得通過，中海油將以每股26.00加元的現(xiàn)金收購價(jià)購買尼克森的全部在流通的優(yōu)先股，并支付交易交割時(shí)已發(fā)生但尚未支付的股息。

中海油的大股東現(xiàn)已批準(zhǔn)此次交易，公司稱，交易預(yù)計(jì)在2012年第四季度完成，如果收購?fù)瓿?，尼克森將成為中海油的全資子公司，并將保留尼克森在多倫多交易所的上市地位。

尼克森的董事會(huì)也一致建議普通股股東與優(yōu)先股股東在2012年9月21日（或在此之前召開）的股東特別大會(huì)上對該最終協(xié)議表決贊成。尼克森董事長BarryJackson認(rèn)為，這項(xiàng)交易為尼克森股東帶來顯著價(jià)值。尼克森董事會(huì)一致認(rèn)為這項(xiàng)交易對尼克森有利，并建議股東投票贊成本交易。此外，尼克森的董事和高級管理人員也計(jì)劃表決贊成本交易。

中海油此次收購尼克森的金額已超過其去年全年對外投資總額。中海油2011年年報(bào)顯示，中海油去年分別投資68.96億元人民幣收購加拿大一家名為OPTI的公司、以48.38億元人民幣收購丹佛-朱爾斯及粉河盆地油氣項(xiàng)目33.3%的權(quán)益以及67.58億元人民幣獲得鷹灘頁巖氣項(xiàng)目三分之一權(quán)益。

值得注意的是，中海油與尼克森之間的最終協(xié)議規(guī)定，尼克森有權(quán)考慮并接受條件更加優(yōu)越的收購提案，并同時(shí)應(yīng)給予中海油重新報(bào)價(jià)的權(quán)利。如果尼克森接受更高報(bào)價(jià)、尼克森的董事會(huì)撤銷或修改其對于該提議交易的建議，或由于其他特定原因而導(dǎo)致終止了最終協(xié)議，則中海油有權(quán)獲取4.25億美元的終止費(fèi)用。

在加投資由來已久

按照協(xié)議中中海油對尼克森普通股的收購價(jià)格計(jì)算，溢價(jià)率超過60%。高溢價(jià)率是此項(xiàng)收購得以成為最大海外能源交易案的原因之一。

廈門大學(xué)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)認(rèn)為，目前，國際能源價(jià)格處于較低價(jià)位，是企業(yè)收購的好時(shí)機(jī)。對于溢價(jià)超過60%，林伯強(qiáng)表示，企業(yè)有自己的考慮，一定評估過資產(chǎn)、儲(chǔ)量、未來盈利和戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)，不會(huì)做過于虧本的生意。

事實(shí)上中海油與尼克森早有合作。2011年底，雙方就在墨西哥灣數(shù)個(gè)深水項(xiàng)目上達(dá)成合作協(xié)議，中海油獲取Kakuna，AngelFire及CyprESs深水勘探井的各20%工作權(quán)益，以及另外三個(gè)勘探井的10%~25%工作權(quán)益。

中海油不缺乏對加拿大的了解。2005年以來，中海油就是加拿大的重要投資者，投資總額達(dá)28億加元。這些投資包括MEGEnergyInc的權(quán)益，OPTICanadaInc權(quán) 益 ， 以 及 在NorthernCross(Yukon)Limited60%的權(quán)益。

中國石油大學(xué)中國能源戰(zhàn)略研究中心助理主任郭海濤對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，加拿大人口少，資源豐富，一直是美國石油的主要供應(yīng)國，近年來，美國石油消費(fèi)量下降，天然氣、頁巖氣的開采對石油有很強(qiáng)的替代性，加拿大正在尋找新的石油消費(fèi)市場，并積極與中方合作。此次中海油的收購也是合作方式之一。

資料顯示，尼克森2012年第二季度的平均日產(chǎn)量為20.7萬桶油當(dāng)量(不含礦費(fèi))。截至2011年12月31日，依據(jù)美國證券交易委員會(huì)規(guī)則計(jì)算，尼克森擁有9億桶油當(dāng)量的證實(shí)儲(chǔ)量及11.22億桶油當(dāng)量的概算儲(chǔ)量。

此外，根據(jù)加拿大國家油氣儲(chǔ)量評估標(biāo)準(zhǔn)51-101的規(guī)定，截至2011年12月31日，尼克森還擁有以加拿大油砂為主的56億桶油當(dāng)量的潛在資源量。

尚有一定資金缺口

中海油透露，交易完成后，公司計(jì)劃將卡爾加里作為尼克森北美和中美洲的總部，負(fù)責(zé)管理和發(fā)展尼克森在北美洲、南美洲、歐洲和西非的資產(chǎn)及中海油位于加拿大、美國和中美洲的資產(chǎn)；中海油有意留用尼克森現(xiàn)有的管理團(tuán)隊(duì)及員工；將通過向尼克森位于加拿大和其他地區(qū)的國際資產(chǎn)投入大量資金來落實(shí)和加強(qiáng)尼克森當(dāng)前的資本支出計(jì)劃。

郭海濤說，該公司股東和股權(quán)分散在各國之中，公司競爭對手較多，要受到各國的監(jiān)管，審批很復(fù)雜。

為了順利通過相關(guān)國家的審批，中海油稱，尼克森在英國、美國和其他國家的資產(chǎn)將繼續(xù)由尼克森的當(dāng)?shù)剞k公室進(jìn)行管理。

關(guān)于收購所需資金，中海油方面表示，擬通過現(xiàn)有資金資源及外部融資等方式提供資金支持。

中海油財(cái)報(bào)顯示，截至2011年底，中海油及其附屬公司賬面現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物約為236.78億元人民幣，另有到期日為三個(gè)月以上的定期存款244億元人民幣，但其中中海油子公司存在銀行的120億元人民幣用于作為該銀行向公司提供17.7億美元貸款的保證金。此外，該公司4月26日宣布發(fā)售兩筆擔(dān)保票據(jù)，融資20億美元（約合127億元人民幣）。

至昨晚截稿時(shí)，記者又獲知，中國石油化工集團(tuán)昨天宣布，通過其全資子公司國際石油勘探開發(fā)公司與加拿大塔里斯曼能源公司正式簽署認(rèn)購協(xié)議，以15億美元收購后者英國子公司49%股份。該交易尚需得到相關(guān)政府批準(zhǔn)。

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