5月CPI降至3％ 專家認為三季度之前貨幣政策仍將進行調整

每經記者  胡健  發(fā)自北京

國家統(tǒng)計局6月9日公布數(shù)據顯示，2012年5月份，全國居民消費價格總水平同比上漲3.0%，1-5月平均，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲3.5%。

我國CPI已經連續(xù)兩個月呈現(xiàn)下降態(tài)勢，通脹壓力有所緩解。

從本月CPI具體情況來看，食品價格上漲6.4%，非食品價格上漲1.4%；消費品價格上漲3.6%，服務項目價格上漲1.7%。

食品價格共影響居民消費價格總水平同比上漲約2.02個百分點。其中鮮菜價格是上漲主要推手，5月同比上漲31.2%，影響居民消費價格總水平上漲約0.78個百分點豬肉價格下降0.6%。

盡管近期有關于“火箭蛋”的報道，但5月蛋價格并未施壓cpi，當月蛋價下降9.8%，影響居民消費價格總水平下降約0.08個百分點。

據測算，在5月份3.0%的居民消費價格總水平同比漲幅中，去年價格上漲的翹尾因素約為1.7個百分點，新漲價因素約為1.3個百分點。

“5月CPI同比降至3％，比預期略低一些。”中國國際經濟交流中心研究員張永軍認為，這主要是因為需求回落所致。

他告訴《每日經濟新聞》記者，從全年趨勢來看，CPI可能都會延續(xù)下行態(tài)勢，6、7月份同比增幅下行趨勢還會加快，應該會在3％以下。全年低點可能會在2％左右，將于年底出現(xiàn)。

6月8日，發(fā)改委下調油價，卓創(chuàng)資訊分析師呂斌預計，此次成品油價下調，一方面將適當拉低6月份的CPI漲幅約0.14個百分點，利于控制通脹；另一方面，成品油作為最基本的生產資料，其價格的下調將會降低各產業(yè)的經濟運行成本，刺激經濟增長；再者，當下正值三夏農忙時節(jié)，油價的下調將在一定程度上減輕國內農業(yè)生產以及農產品的成本。

在張永軍看來，今年會進行資源產品價格調整，但是有升高的也降低的，總的來看，價格總水平主要受到總需求與貨幣供應量的影響，因此物價下行趨勢不會改變。

與此同時，PPI同比下降1.4%，環(huán)比下降0.4%。工業(yè)生產者購進價格同比下降1.6%，環(huán)比下降0.3%。PPI已經連續(xù)三個月呈現(xiàn)同比負增長走勢。

生產資料價格同比下降2.1%，其中，采掘工業(yè)價格下降1.5%，原料工業(yè)價格下降1.1%，加工工業(yè)價格下降2.6%。

張永軍分析說，PPI負增長幅度有所加大，有季節(jié)性因素影響，同樣也反映經濟下行態(tài)勢未改變。“PPI和外國經濟形勢變化聯(lián)系較為緊密，大宗商品降幅較大，歐債危機局面惡化都是PPI連續(xù)負增長的原因。

央行在6月7日晚間已經宣布降息，市場普遍預期是由于物價水平下降較大，今年CPI和PPI也印證了這一點，貨幣政策下一步的調整方向也同樣成為焦點。

國泰君安宏觀分析師汪進告訴《每日經濟新聞》記者，央行此次降息是已經判斷到經濟增速下行和物價回落的大趨勢，三季度之前貨幣政策仍將進行調整，還會有新動作出臺。

他解釋說，國家在年初時候已經開始預調微調，但是經濟下滑態(tài)勢明顯沒有穩(wěn)住，5月經濟數(shù)據仍然會很低，在穩(wěn)增長為目標的前提下，央行還會出手。

由于前5月cpi同比增長3.5％，目前仍然處在負利率時代，降息是不是會有所遲滯呢？

汪進對此持不同看法，他表示，6月份CPI很可能會降至2.4％，降息主要看未來走勢，在通脹回落趨勢十分確定的背景下，降息、降準都有可能。