基金管理辦法征求意見(jiàn)結(jié)束 基金公司積極看待

董華 每經(jīng)記者 李凱

  5月，證監(jiān)會(huì)公布了《關(guān)于修改<證券投資基金運(yùn)作管理辦法>第六條及第十二條的決定（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)的通知。7日是這則征求意見(jiàn)稿公開(kāi)征求意見(jiàn)的最后一天。從記者了解的情況來(lái)看，多家基金公司給予了積極的評(píng)價(jià)，認(rèn)為該《征求意見(jiàn)稿》中兩個(gè)規(guī)定的修正能夠解決多年來(lái)基金行業(yè)存在的產(chǎn)品趨于同質(zhì)化以及產(chǎn)品創(chuàng)新成本高等問(wèn)題。

  監(jiān)管層放松產(chǎn)品申報(bào)數(shù)量

  　　《征求意見(jiàn)稿》中第一個(gè)變化是第六條中，對(duì)申請(qǐng)募集基金，擬任基金管理人、基金托管人應(yīng)當(dāng)具備的條件限制縮小了。

  對(duì)此，中歐基金表示，刪除該項(xiàng)條件的目的是為現(xiàn)有法規(guī)更加符合實(shí)際情況，實(shí)際情況已經(jīng)沒(méi)有前只成立再報(bào)另一只的限制了。這是監(jiān)管機(jī)構(gòu)在放松管制、審批市場(chǎng)化的必然結(jié)果。

  　　大成基金相關(guān)人士也表示，允許公司同時(shí)上報(bào)多只基金的募集申請(qǐng)，為現(xiàn)行的多通道審核制度提供依據(jù)，同時(shí)為基金公司快速布局，發(fā)展特色產(chǎn)品和獨(dú)特優(yōu)勢(shì)提供方便；另一方面為將來(lái)實(shí)行基金產(chǎn)品注冊(cè)制度預(yù)留空間，是監(jiān)管機(jī)構(gòu)逐步淡化行政審批色彩，使基金產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、發(fā)行更加市場(chǎng)化運(yùn)作。

  為將來(lái)推出發(fā)起式基金預(yù)留空間

  　　而第二個(gè)變化是第十二條中，有關(guān)基金管理人辦理驗(yàn)資和基金備案手續(xù)，在以前規(guī)則的基礎(chǔ)之上，還附加了一個(gè)條件。

  　　增加的內(nèi)容是：“基金管理公司在募集基金時(shí)，使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級(jí)管理人員、基金經(jīng)理等人員資金認(rèn)購(gòu)基金的金額超過(guò)一千萬(wàn)元人民幣，且持有期限超過(guò)三年；基金募集份額總額不少于五千萬(wàn)份，基金募集金額不少于五千萬(wàn)元人民幣；基金份額持有人的人數(shù)不少于兩百人。”

  　　某基金公司司法人員對(duì)記者分析稱，證監(jiān)會(huì)日前考慮引入發(fā)起式基金，對(duì)使用公司自有資金、股東資金及高管人員、基金經(jīng)理自有資金認(rèn)購(gòu)基金且設(shè)置鎖定期的基金，降低其合同生效備案條件，鼓勵(lì)這種引入內(nèi)在約束機(jī)制的基金發(fā)展，促進(jìn)基金公司股東、基金公司以及管理層與基金持有人利益保持一致，更好體現(xiàn)持有人利益優(yōu)先的原則。

  　　而大成基金相關(guān)人士則認(rèn)為，此變化并非是對(duì)基金管理人職權(quán)的限制，而是降低了種子基金成立門(mén)檻，此舉可使得基金管理人與投資人風(fēng)險(xiǎn)收益共擔(dān)，能激勵(lì)基金管理人更加勤勉盡責(zé)以及努力提升投資管理能力，更好地服務(wù)于投資人。

  　　另外，中歐基金還表示，該項(xiàng)條款的修訂，有利于當(dāng)基金募集無(wú)法達(dá)到2億上限時(shí)基金公司實(shí)現(xiàn)自救。由于股票市場(chǎng)波動(dòng)較大，基金公司會(huì)優(yōu)先考慮固定收益類(lèi)的該類(lèi)產(chǎn)品。

  產(chǎn)品同質(zhì)化以及創(chuàng)新成本高有望解決

  　　那么，這兩個(gè)規(guī)定的修正，到底能解決基金行業(yè)存在的一些什么問(wèn)題？能起多大的作用呢？從記者了解的情況來(lái)看，基金公司都認(rèn)為有相當(dāng)積極的推動(dòng)作用。

  　　“兩個(gè)規(guī)定的修正能夠解決多年來(lái)基金行業(yè)存在的產(chǎn)品趨于同質(zhì)化以及產(chǎn)品創(chuàng)新成本高等問(wèn)題。”大成基金相關(guān)人士認(rèn)為。

  　　華南基金公司某監(jiān)察稽核部人士認(rèn)為，基金產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，主要是由于各家基金公司通常在同一市場(chǎng)環(huán)境下，會(huì)陸續(xù)選擇發(fā)行相同類(lèi)型的產(chǎn)品，受原先的第八個(gè)條件所限，基金公司不能靈活自主的根據(jù)當(dāng)時(shí)情況及時(shí)調(diào)整新產(chǎn)品發(fā)行計(jì)劃，允許上報(bào)多只產(chǎn)品則為基金公司發(fā)展不同類(lèi)型產(chǎn)品提供了方便。

  　　除了對(duì)產(chǎn)品同質(zhì)化上的抑制，該條款還有利于降低種子基金成立門(mén)檻，也能消除基金募集期幫忙資金“注水”的現(xiàn)象。

  　　“種子基金是創(chuàng)新產(chǎn)品的優(yōu)良載體。種子基金的設(shè)立可以讓該基金在孵化期內(nèi)累積業(yè)績(jī)表現(xiàn)、以便在后續(xù)公開(kāi)募集期間有歷史業(yè)績(jī)可以參考，吸引更多的資金；同時(shí)還能降低創(chuàng)新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到鼓勵(lì)創(chuàng)新產(chǎn)品試驗(yàn)的目的。”大成基金相關(guān)人士表示。

  　　“此外，通過(guò)設(shè)立種子基金募集基金，其成立門(mén)檻較低，募集規(guī)模只要達(dá)到五千萬(wàn)份即可，遠(yuǎn)低于目前2億元的基金成立門(mén)檻，大大降低了基金公司募集新基金時(shí)尋找?guī)兔Y金達(dá)到成立門(mén)檻的壓力，有助于消除目前基金募集期幫忙資金”注水“現(xiàn)象。”