深成指失守萬點(diǎn) 一利空突襲致沖高回落

由于隔夜歐洲股市大跌，早盤滬深兩市低開，但在國務(wù)院釋放穩(wěn)增長信號(hào)的背景下，滬深兩市低開后一度震蕩走高，但受5月匯豐PMI初值回落影響，A股收盤前震蕩下性。財(cái)政政策所指向的鐵路基建、太陽能、軟件行業(yè)等板塊今日表現(xiàn)搶眼。

對于希臘可能退出歐元區(qū)的恐慌情緒仍然困擾著全球資本市場。昨日歐洲三大股指大幅下跌，跌幅均在2%以上，恐慌情緒進(jìn)一步蔓延。受此影響，早盤滬綜指以2359.68點(diǎn)低開，此后在裝備制造、水泥建材等基建相關(guān)板塊的提振下，滬深指數(shù)震蕩走高，滬綜指最高探至2373.06點(diǎn)，但隨后受5月匯豐PMI初值回落影響，滬綜指震蕩走低，截至收盤，滬綜指收報(bào)2352.05點(diǎn)，下跌0.48%，深成指收報(bào)9984.58點(diǎn)，下跌1.56%；滬市成交了768.4億元，深市成交了678.8億元。

行業(yè)方面，中信一級(jí)行業(yè)漲少跌多。計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備和機(jī)械指數(shù)漲幅居前，分別上漲0.73%、0.30%和0.19%；食品飲料、商貿(mào)零售和綜合指數(shù)跌幅居前，分別下跌3.29%、1.53%和1.23%。從資金流向來看，機(jī)械行業(yè)、電子元件、工程建設(shè)和水泥建材流入資金量比較大，而漲幅居前的個(gè)股主要以光伏和基建相關(guān)個(gè)股為主。

分析人士認(rèn)為，上述板塊表現(xiàn)較好主要是因?yàn)?，昨日溫家寶總理主持召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議中，強(qiáng)調(diào)抓緊落實(shí)擴(kuò)大節(jié)能產(chǎn)品惠民工程實(shí)施范圍，支持自給式太陽能等新能源產(chǎn)品進(jìn)入公共設(shè)施和家庭，加快普及光纖入戶，加大對保障性住房和農(nóng)村危房改造支持力度。推進(jìn)“十二五”規(guī)劃重大項(xiàng)目按期實(shí)施，啟動(dòng)一批事關(guān)全局、帶動(dòng)性強(qiáng)的重大項(xiàng)目，已確定的鐵路、節(jié)能環(huán)保、農(nóng)村和西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、教育衛(wèi)生、信息化等領(lǐng)域的項(xiàng)目，要加快前期工作進(jìn)度。

顯然，來自政策加碼的信號(hào)確定無疑，為抵御經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步下行，未來財(cái)政投資將成為擴(kuò)內(nèi)需的主要?jiǎng)幼?。而在房地產(chǎn)調(diào)控政策相對較嚴(yán)格的情況下，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)就成為了必然選項(xiàng)，這也就形成了今日A股的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。有分析指出，預(yù)計(jì)財(cái)政投資以及政策放松的腳步將會(huì)進(jìn)一步加快，而如裝備制造業(yè)等同期業(yè)績大幅回落的行業(yè)未來存在業(yè)績反彈甚至反轉(zhuǎn)的可能，由于相關(guān)個(gè)股股價(jià)去年以來的跌幅甚至超過了2008年，其股價(jià)已充分反映了最糟糕的經(jīng)濟(jì)下行預(yù)期，因此可能受到資金的長期關(guān)注。

從當(dāng)前的市場運(yùn)行環(huán)境看，穩(wěn)增長政策與低迷的經(jīng)濟(jì)基本面、歐債危機(jī)之間的PK局面一目了然。支撐A股近期持續(xù)強(qiáng)于外盤的核心推動(dòng)力就來自于管理層的利好政策。盡管當(dāng)前的A股股價(jià)已在很大程度上對經(jīng)濟(jì)下行的預(yù)期PRICE IN，但后續(xù)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍然將在短期波動(dòng)A股神經(jīng)，如今日公布的5月匯豐PMI預(yù)覽值自上月終值49.3回落至48.7，為連續(xù)第七個(gè)月處在榮枯分水嶺下方。受此不佳數(shù)據(jù)影響，A股于早盤10點(diǎn)半之后開始震蕩下行。但是，考慮到市場對于經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行已達(dá)成較為一致的預(yù)期，該數(shù)據(jù)對A股的沖擊或只限于盤中震蕩消化。

相對而言，目前最大的變數(shù)仍來自于希臘問題，這從昨日歐洲三大股市全面下挫可見一斑，但是昨日美股尾盤神奇逆轉(zhuǎn)卻也平添了新的變數(shù)，分析人士指出，希臘退出歐元區(qū)的可能雖然存在，但考慮到其后果的嚴(yán)重，這種最差可能性出現(xiàn)的概率并不大，短期需關(guān)注美元指數(shù)的走勢。