拓展海外融資？萬(wàn)科10億港元購(gòu)南聯(lián)地產(chǎn)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡廷鴻 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 胡廷鴻 發(fā)自深圳

萬(wàn)科收購(gòu)港交所上市公司南聯(lián)地產(chǎn)（01036，HK）73.19%股權(quán)，打開在港股融資之門。

昨日（5月14日），萬(wàn)科（000002，SZ）公告稱，旗下全資子公司萬(wàn)科置業(yè)（香港）有限公司已于5月13日與永泰地產(chǎn)有限公司（00369，HK）達(dá)成協(xié)議，在南聯(lián)地產(chǎn)進(jìn)行公司重組后，將以10.79億港元（約合人民幣約8.78億元）收購(gòu)永泰地產(chǎn)持有的南聯(lián)地產(chǎn)73.19%的股份。

關(guān)于萬(wàn)科走向國(guó)際化發(fā)展道路，此前一直在業(yè)界之間爭(zhēng)論，如今終于成行?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，萬(wàn)科方面宣稱，此次收購(gòu)是萬(wàn)科進(jìn)行國(guó)際化的嘗試。分析人士認(rèn)為，萬(wàn)科此舉或與其拓展海外融資有關(guān)。

萬(wàn)科還表示，重組方案及有關(guān)交易事項(xiàng)需經(jīng)香港證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審核，并經(jīng)過南聯(lián)地產(chǎn)和永泰地產(chǎn)的股東大會(huì)通過。

借殼融資逐漸成為內(nèi)地房企的選擇之一。去年7月，金地宣布通過其香港全資子公司輝煌商務(wù)有限公司以總對(duì)價(jià)約8.36億港元收購(gòu)至祥置業(yè)有限公司61.96%的股份，最終未能成功。而今年5月2日，招商地產(chǎn)宣布以2億港元擬收購(gòu)香港上市公司東力控股，昨日（14日）招商地產(chǎn)在蛇口舉行慶祝儀式，正式宣布上述收購(gòu)成功。

加上此次萬(wàn)科收購(gòu)南聯(lián)地產(chǎn)，針對(duì)收購(gòu)港股上市公司，A股“萬(wàn)保招金”中已有三者行動(dòng)。

萬(wàn)科收購(gòu)港股房企

早在一個(gè)月前，關(guān)于南聯(lián)地產(chǎn)可能被永泰地產(chǎn)出售的消息就已經(jīng)傳開，但沒人知道買方來自萬(wàn)科。

4月13日下午，永泰地產(chǎn)、南聯(lián)地產(chǎn)停牌，引發(fā)外界猜測(cè)。4月18日，永泰地產(chǎn)及南聯(lián)地產(chǎn)公告稱，現(xiàn)正就一項(xiàng)可能涉及南聯(lián)地產(chǎn)的交易和企業(yè)重組以及可能針對(duì)南聯(lián)的收購(gòu)要約，與南聯(lián)以及另外與一名獨(dú)立第三方進(jìn)行協(xié)商。

公告顯示，永泰地產(chǎn)將首先對(duì)其控股的南聯(lián)地產(chǎn)進(jìn)行重組。重組完成后，萬(wàn)科置業(yè)將通過其全資子公司W(wǎng)klandInvestmentsCompanyLimited以約10.79億港元收購(gòu)永泰地產(chǎn)持有的1.92億股南聯(lián)地產(chǎn)股份，占重組后的南聯(lián)地產(chǎn)已發(fā)行股份總數(shù)的73.91%，收購(gòu)價(jià)格相當(dāng)于5.6197港元/股。

資料顯示，南聯(lián)地產(chǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)包括地產(chǎn)投資及物業(yè)管理，倉(cāng)庫(kù)業(yè)務(wù)及投資控股等，其控股股東為永泰地產(chǎn)。永泰地產(chǎn)直接持有南聯(lián)地產(chǎn)1.49億股，通過全資子公司TwinDragonInvestmentsLimited持有4299.14萬(wàn)股，直接和間接持股比例為73.91%。

在上述一系列重組完成之后，南聯(lián)地產(chǎn)將僅持有位于香港新界葵涌區(qū)約65.7萬(wàn)平方英尺的物業(yè)，該物業(yè)在2011年12月31日評(píng)估價(jià)值約11.2935億港元。

據(jù)了解，此次收購(gòu)?fù)瓿珊螅琖klandInvestmentsCompanyLimited還需要對(duì)南聯(lián)地產(chǎn)股份履行全面要約收購(gòu)義務(wù)。

據(jù)南聯(lián)地產(chǎn)年報(bào)顯示，南聯(lián)地產(chǎn)2011年股東應(yīng)占盈利為245.5萬(wàn)港元。

或開在港股融資之門

對(duì)于此次萬(wàn)科收購(gòu)南聯(lián)地產(chǎn)，萬(wàn)科董事會(huì)秘書譚華杰表示，主要目的是萬(wàn)科進(jìn)行國(guó)際化嘗試。國(guó)際化是萬(wàn)科需要思考的長(zhǎng)期發(fā)展方向之一，本次收購(gòu)屬于鋪墊工作的一部分。2011年1月，萬(wàn)科董事長(zhǎng)王石開始游學(xué)美國(guó)。彼時(shí)，王石就表示，這次自己游學(xué)海外與萬(wàn)科的國(guó)際化有關(guān)系。

就在萬(wàn)科正式宣布收購(gòu)南聯(lián)地產(chǎn)之前，王石頻頻往返國(guó)內(nèi)外，或與此項(xiàng)收購(gòu)有關(guān)。日前，王石從溫哥華返回深圳參加萬(wàn)科股東大會(huì)，但在萬(wàn)科股東大會(huì)上并未透露收購(gòu)事宜。

但對(duì)于萬(wàn)科這次收購(gòu)行為，世聯(lián)地產(chǎn)市場(chǎng)研究總監(jiān)吳志輝認(rèn)為，萬(wàn)科收購(gòu)香港上市房企的主要的目的在于尋求海外融資渠道。

吳志輝分析稱，目前萬(wàn)科資金主要來源于銀行貸款、信托，其他融資方式并不多。受內(nèi)地房地產(chǎn)調(diào)控政策影響，房企銀行貸款受限，再加上信托融資成本較高，在融資困局之下，萬(wàn)科急需拓寬渠道。相較于內(nèi)地，香港融資成本普遍較低。

近日有信用評(píng)級(jí)公司指出，行業(yè)景氣度下滑，萬(wàn)科銷售增速可能下降，而公司運(yùn)營(yíng)仍需較多資金，長(zhǎng)期借款及本次公司債券到期主要集中在2012年~2013年，在此背景下，公司流動(dòng)性面臨一定挑戰(zhàn)。萬(wàn)科一向擅長(zhǎng)通過并購(gòu)公司方式獲取土地項(xiàng)目，萬(wàn)科去年年報(bào)顯示，公司全年投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流出額達(dá)到56.53億元。

今年3月，隨著萬(wàn)科向華潤(rùn)深國(guó)投申請(qǐng)10億元和20億元信托借款，其向后者申請(qǐng)的40億元信托貸款額度已經(jīng)用完。隨后的3月30日，萬(wàn)科公告稱，華潤(rùn)深國(guó)投信托有限公司信托資金和漢威資本管理有限公司旗下基金的資金，同華潤(rùn)深國(guó)投信托有限公司、漢威資本管理有限公司共同投資，向萬(wàn)科新增的貸款總計(jì)不超過人民幣105.9億元。

4月24日，萬(wàn)科公告稱，全資子公司萬(wàn)科置業(yè) （香港）公司提供擔(dān)保，子公司豐毅有限公司向中國(guó)銀行（香港）貸款10億元。

為了應(yīng)付即將到來的債務(wù)和緩解資金壓力。從2011年下半年以來，萬(wàn)科還積極降價(jià)促銷，以求加速銷售回款。

但單一的融資渠道并不能緩解萬(wàn)科短期內(nèi)對(duì)資金的要求，在香港收購(gòu)上市公司尋求融資也是不得已的選擇之一。

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