新老基金出手謹(jǐn)慎 延緩建倉(cāng)與逆市減倉(cāng)同行

短線反彈與基本面相互矛盾的信號(hào)使得基金操作與市場(chǎng)走勢(shì)出現(xiàn)明顯背離。面對(duì)并不樂(lè)觀的基金數(shù)據(jù)，基金謹(jǐn)慎心態(tài)依舊。新基金建倉(cāng)緩慢，屢現(xiàn)“零倉(cāng)位”上市，而老基金則選擇在市場(chǎng)反彈過(guò)程中持續(xù)減倉(cāng)。 新基金“零倉(cāng)位”上市 面對(duì)超預(yù)期上漲的CPI數(shù)據(jù)和超預(yù)期下滑的GDP數(shù)據(jù)，部分基金投研團(tuán)隊(duì)開(kāi)始擔(dān)心經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滯漲苗頭，上市公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期也為后市埋下隱憂。隨著市場(chǎng)震蕩加劇，新基金建倉(cāng)謹(jǐn)慎心態(tài)凸顯，部分基金選擇了“零倉(cāng)位”上市。 近期發(fā)布的國(guó)聯(lián)安雙力中小板綜指分級(jí)基金上市交易公告書(shū)顯示，截至4月9日，該基金股票倉(cāng)位為零。資料顯示，該基金成立于3月23日，也就是說(shuō)，該基金成立后一直處于空倉(cāng)狀態(tài)，不僅未持有股票，也未持有債券等。截至4月13日，該基金凈值變動(dòng)僅為0.01%。 此外，國(guó)泰中小板300成長(zhǎng)ETF基金也于日前發(fā)布上市公告，截至3月27日，股票投資占基金總資產(chǎn)比例僅為0.03%，基本處于空倉(cāng)狀態(tài)。該基金僅配置了西部建設(shè)(002302，股吧)、滄州明珠(002108，股吧)兩只股票。 3月27日，工銀瑞信睿智中證500指數(shù)分級(jí)基金發(fā)布上市交易公告書(shū)。公告顯示，截至3月23日，該基金資產(chǎn)組合中股票市值占基金資產(chǎn)總值比例僅僅為10.62%，這意味著，這只今年1月31日成立的指數(shù)型基金，在將近2個(gè)月的時(shí)間內(nèi)只建倉(cāng)約一成。此外，3月份以來(lái)成立的多只次新基金，凈值基本在1%以內(nèi)。 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，去年四季度以來(lái)，新基金屢屢出現(xiàn)“零倉(cāng)位”上市，一方面因?yàn)槭袌?chǎng)震蕩幅度較大基金對(duì)于后市較為謹(jǐn)慎，而另一方面則因?yàn)楣善毙突鸢l(fā)行遇冷，多數(shù)新基金在發(fā)行過(guò)程中需要尋求“幫忙資金”，在新基金打開(kāi)申贖之前不敢貿(mào)然建倉(cāng)。 老基金減倉(cāng)“翻空” 新基金建倉(cāng)謹(jǐn)慎心態(tài)依舊，而面對(duì)并不樂(lè)觀的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，老基金亦選擇了在市場(chǎng)反彈過(guò)程中持續(xù)減倉(cāng)。不過(guò)，德圣基金分析師認(rèn)為，從短線時(shí)機(jī)把握來(lái)看，基金滯后市場(chǎng)較為明顯。 對(duì)于后市的預(yù)判，東方基金投研團(tuán)隊(duì)的觀點(diǎn)具備一定的代表性，在該團(tuán)隊(duì)看來(lái)，“一季度經(jīng)濟(jì)增速放緩，市場(chǎng)調(diào)整或?qū)⒊掷m(xù)?！睎|方基金認(rèn)為仍處于底部形成之中，這個(gè)過(guò)渡的時(shí)間或許不是用月度來(lái)衡量的?？傮w來(lái)看或許在2000點(diǎn)至2500點(diǎn)之間震蕩，逐漸尋找突破方向。 從德圣基金、東方證券、浙商證券等多家基金研究中心測(cè)算數(shù)據(jù)來(lái)看，上周偏股方向基金平均倉(cāng)位相比之前一周出現(xiàn)了較為顯著的下降。 據(jù)東方證券測(cè)算，基金整體倉(cāng)位目前已經(jīng)回到歷史中樞水平。上周股票型基金倉(cāng)位由前一周的84.26%下降到81.8%，下降2.45個(gè)百分點(diǎn)，考慮了指數(shù)本身的上漲之后，股票型基金倉(cāng)位主動(dòng)減倉(cāng)2.67%。從基金數(shù)量上來(lái)看，上周有44只基金倉(cāng)位在上周上升，另外有150只基金倉(cāng)位下降。 混合型基金方面，倉(cāng)位由68.42%下降至66.14%，下降2.28%，除掉股票組合上漲對(duì)倉(cāng)位的影響，基金主動(dòng)減倉(cāng)2.63%。從基金數(shù)量上來(lái)看，上周28只基金倉(cāng)位上升，而另外96只基金進(jìn)行了減倉(cāng)。 今后兩周將集中公布2012年一季報(bào)業(yè)績(jī)，大成基金表示，季報(bào)業(yè)績(jī)將成為今后一段時(shí)間股價(jià)走勢(shì)的重要推動(dòng)力。一季度重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已陸續(xù)公布，市場(chǎng)正密切關(guān)注政策動(dòng)向。一季報(bào)疲軟的業(yè)績(jī)與政策放松預(yù)期的無(wú)法證偽或?qū)?dǎo)致市場(chǎng)更多以震蕩為主。