博時(shí)基金玩轉(zhuǎn)德豪潤(rùn)達(dá) 高價(jià)力挺增發(fā)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海

一波三折才得以增發(fā)成功的德豪潤(rùn)達(dá)并不缺少忠實(shí)的擁躉。比如報(bào)出最高認(rèn)購(gòu)價(jià)力挺的博時(shí)基金。

4月6日，德豪潤(rùn)達(dá)公告披露非公開(kāi)發(fā)行股票情況，博時(shí)基金金以獲配1500萬(wàn)股，合計(jì)金額2.34億元成為第二大獲配機(jī)構(gòu)，僅次于關(guān)鍵時(shí)刻馳援的國(guó)資蚌埠城投控股。而從去年5月至今，這一增發(fā)雖然歷經(jīng)三次才得以成功，但博時(shí)基金始終不離不棄，認(rèn)購(gòu)價(jià)以16元始終高居第一位，并成為唯一參與的公募基金。

同樣值得注意的是，德豪潤(rùn)達(dá)股價(jià)在過(guò)去的半年間經(jīng)歷了大起大落的輪回，最高漲幅超過(guò)30%，而目前已回落到增發(fā)價(jià)附近。此間，博時(shí)新興成長(zhǎng)三度挾大量資金進(jìn)出，高拋低吸極其精準(zhǔn)“玩轉(zhuǎn)”德豪潤(rùn)達(dá)。

最高認(rèn)購(gòu)價(jià)力挺冷門(mén)增發(fā)

事實(shí)上，此次德豪潤(rùn)達(dá)的非公開(kāi)發(fā)行之路并不順暢，并非所有機(jī)構(gòu)投資者都像博時(shí)基金一般力挺。

公開(kāi)信息披露，德豪潤(rùn)達(dá)此次以15.61元/股共計(jì)發(fā)行了1億股，凈募資15.22億元，擬投于LED外延片項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。但這一募資行為顯然并未得到機(jī)構(gòu)投資者青睞。

去年5月開(kāi)始，第一次增發(fā)便因有效申購(gòu)不足，發(fā)行人和承銷(xiāo)商被迫追加發(fā)行。而隨后又由于認(rèn)購(gòu)對(duì)象縮減認(rèn)購(gòu)數(shù)量，造成股票低于發(fā)行下限，再次迫使認(rèn)購(gòu)者追加購(gòu)買(mǎi)。第三次雖然增發(fā)成功，但增發(fā)價(jià)已經(jīng)打了8.3折。

行業(yè)分析人士指出，不排除這一結(jié)果與去年市場(chǎng)整體低迷有關(guān)，但LED項(xiàng)目的前景也不容樂(lè)觀。去年10月，德豪潤(rùn)達(dá)發(fā)行公司債的申請(qǐng)被否決，發(fā)審委否決的一個(gè)重要原因就在于“LED項(xiàng)目目前盈利能力較弱，未來(lái)能否實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益存在不確定性”。

但包括博時(shí)基金在內(nèi)的4家機(jī)構(gòu)仍然積極參與。德豪潤(rùn)達(dá)公告顯示，在《認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書(shū)》規(guī)定時(shí)間內(nèi)，第一輪將《申購(gòu)報(bào)價(jià)單》送至主承銷(xiāo)商處的有效報(bào)價(jià)的認(rèn)購(gòu)對(duì)象僅有蚌埠城投控股、兵器財(cái)務(wù)、天津錦耀程股權(quán)投資基金和博時(shí)基金，合計(jì)認(rèn)購(gòu)數(shù)量?jī)H為5650萬(wàn)股，并未達(dá)到其擬募資下限。值得注意的是，博時(shí)基金在首輪報(bào)價(jià)中便積極參與，并報(bào)出了16元的認(rèn)購(gòu)價(jià)，這一價(jià)格不僅是4家機(jī)構(gòu)中的最高價(jià)，也是有效報(bào)價(jià)區(qū)間的最高價(jià)。

波段操作 逆勢(shì)玩轉(zhuǎn)

去年四季度前，德豪潤(rùn)達(dá)股東名單中公募基金等機(jī)構(gòu)并不多見(jiàn)，而在2月29日披露的增發(fā)股東名單顯示，澤熙瑞金1號(hào)、華寶信托、博時(shí)新興成長(zhǎng)、山東國(guó)際信托－夢(mèng)想5號(hào)等多家機(jī)構(gòu)位列其中，分別持股1490萬(wàn)股、880萬(wàn)股、800萬(wàn)股和600萬(wàn)股。

這些機(jī)構(gòu)均為去年三季度后新進(jìn)股東。不過(guò)由于德豪潤(rùn)達(dá)尚未披露年報(bào)，因此并不能確定機(jī)構(gòu)進(jìn)駐時(shí)間。但可以肯定的是，博時(shí)新興成長(zhǎng)在去年四季度便開(kāi)始大舉買(mǎi)入。

博時(shí)新興成長(zhǎng)2011年年報(bào)顯示，截至去年末共持有德豪潤(rùn)達(dá)1600萬(wàn)股，市值約2.51億元。四季度的飛速建倉(cāng)使得德豪潤(rùn)達(dá)一躍成為博時(shí)新興成長(zhǎng)第七大重倉(cāng)股。去年四季度德豪潤(rùn)達(dá)最低價(jià)達(dá)到14.31元每股的低位，隨后大幅反彈，四季度均價(jià)為17.398元。

而就在德豪潤(rùn)達(dá)確定了非公開(kāi)發(fā)行方案后，博時(shí)新興成長(zhǎng)在增發(fā)前夜卻大幅減持該股。深交所席位顯示，在2月27日，有機(jī)構(gòu)席位凈賣(mài)出約1300萬(wàn)股，根據(jù)此前德豪潤(rùn)達(dá)股東持股量以及2月29日披露的股東名單來(lái)看，該日大幅減持的機(jī)構(gòu)極有可能是博時(shí)新興成長(zhǎng)。同時(shí)根據(jù)博時(shí)新興成長(zhǎng)剩余持股數(shù)也不難發(fā)現(xiàn)，在今年一季度，該基金還在持續(xù)買(mǎi)入德豪潤(rùn)達(dá)，凈買(mǎi)入量約500萬(wàn)股。2月27日德豪潤(rùn)達(dá)大漲至19.44元，即使以建倉(cāng)均價(jià)計(jì)算，此役博時(shí)新興成長(zhǎng)也獲利不菲。

有基金經(jīng)理告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，在基金參與個(gè)股增發(fā)前，通常會(huì)結(jié)合持股成本以及倉(cāng)位在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行操作調(diào)整。此后博時(shí)基金參與了德豪潤(rùn)達(dá)的增發(fā)，根據(jù)博時(shí)基金的公告顯示：僅博時(shí)新興成長(zhǎng)一只基金以15.61元的增發(fā)價(jià)吃下1500萬(wàn)股。

此后德豪潤(rùn)達(dá)披露的3月28日股東持倉(cāng)顯示，博時(shí)新興成長(zhǎng)的持股量變?yōu)?800萬(wàn)股，這意味著，該基金在2月29日之后的一個(gè)月之中再陸續(xù)減持了500萬(wàn)股，而在此期間，德豪潤(rùn)達(dá)一度沖高至20元之上。博時(shí)新興成長(zhǎng)高拋低吸可謂極其精準(zhǔn)。

而博時(shí)新興成長(zhǎng)的來(lái)回操作也可以看出其對(duì)該股的強(qiáng)烈興趣。不過(guò)與博時(shí)基金不同，此前新進(jìn)的私募基金如澤熙、信托機(jī)構(gòu)如華寶信托等，并沒(méi)有參與德豪潤(rùn)達(dá)的增發(fā)。