三闖高壓區(qū) 站上2500只是時(shí)間問(wèn)題

今日滬綜指低開(kāi)后震蕩走高，整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，2點(diǎn)之后，煤炭股率先啟動(dòng)，尾盤(pán)市場(chǎng)熱點(diǎn)全面活躍，指數(shù)不斷攀升，最終收出21點(diǎn)中陽(yáng)，成功站穩(wěn)2450點(diǎn)，這已是滬綜指近期第三次沖上2450點(diǎn)上方，預(yù)計(jì)后市仍將維持強(qiáng)勢(shì)震蕩格局，攻克2500點(diǎn)或只是時(shí)間問(wèn)題。行業(yè)概念板塊集體飄紅，做多激情再度升溫，個(gè)股呈現(xiàn)普漲格局。

在隔夜外圍市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)的背景下，滬綜指以2432.84點(diǎn)低開(kāi)，之后震蕩走高，盤(pán)中最高升至2457.22點(diǎn)。截至收盤(pán)，滬綜指收?qǐng)?bào)2455.80點(diǎn)，上漲0.86%；深成指收?qǐng)?bào)10427.24點(diǎn)，上漲1.23%。成交方面，滬深股市分別成交1026億元和988.9億元。從盤(pán)面表現(xiàn)來(lái)看，今日白線一直高于黃線，表明大盤(pán)的上漲主要源于權(quán)重股的帶動(dòng)。

行業(yè)方面，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)除食品飲料和輕工制造外幾全線飄紅。信息設(shè)備、農(nóng)林牧漁、綜合、采掘、金融服務(wù)漲幅居前，僅有食品飲料與輕工制造微跌。今日盤(pán)面一改前幾個(gè)交易日小盤(pán)股活躍、權(quán)重股低迷的態(tài)勢(shì)，出現(xiàn)了大小盤(pán)比翼齊飛的喜人局面，白線略高于黃線。

從消息面來(lái)講，今日A股處于較為有利的局面。

3月13日上午，全國(guó)政協(xié)十一屆五次會(huì)議在人民大會(huì)堂舉行閉幕會(huì)。通過(guò)政協(xié)第十一屆全國(guó)委員會(huì)第五次會(huì)議政治決議。會(huì)議指出，要準(zhǔn)確把握宏觀調(diào)控的力度、節(jié)奏、重點(diǎn)，統(tǒng)籌處理速度、結(jié)構(gòu)、物價(jià)關(guān)系，防止經(jīng)濟(jì)增速過(guò)快下滑和物價(jià)反彈。防止經(jīng)濟(jì)增速過(guò)快下滑已經(jīng)成為了當(dāng)前政策關(guān)心的重點(diǎn)，但不確定的因素在于管理層對(duì)于經(jīng)濟(jì)增速下滑的容忍度。但總體來(lái)看，宏觀政策預(yù)調(diào)微調(diào)的方向不會(huì)改變，貨幣政策已步入右側(cè)區(qū)間。

另?yè)?jù)國(guó)家外匯管理局公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，多國(guó)中央銀行近日獲批合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)投資額度，其中包括泰國(guó)銀行、韓國(guó)銀行等，兩國(guó)央行獲批的投資額度都是3億美元。QFII一直對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)保持較高興趣，據(jù)外匯局此前公布的數(shù)據(jù)，雖然2011年國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)整體呈下跌趨勢(shì)，但QFII機(jī)構(gòu)依然維持了較高的股票投資比例。截至2011年底，QFII總資產(chǎn)中股票資產(chǎn)的比例仍然高達(dá)七成。QFII對(duì)于A股往往扮演著“聰明錢(qián)”的角色，特別是其對(duì)中國(guó)的股票市場(chǎng)一直高配，如今增加了QFII的額度，不但增加了資金面的供給，更表明了管理層對(duì)于當(dāng)前A股投資價(jià)值的認(rèn)可。

本周市場(chǎng)體現(xiàn)出明顯的震蕩盤(pán)升格局，在兩會(huì)行將結(jié)束的背景下，多空雙方的分歧有所增大，特別是在政策放松預(yù)期與經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩現(xiàn)實(shí)之間的博弈。不過(guò)，在政策放松預(yù)期未證明或證偽之前，多方主動(dòng)上攻、空方被動(dòng)防守的格局恐仍將持續(xù)。對(duì)A股而言，目前震蕩攀升或是最好的格局。不過(guò)隨著小盤(pán)股相對(duì)大盤(pán)股估值溢價(jià)的逐漸拉大，后市投資者需警惕市場(chǎng)風(fēng)格可能出現(xiàn)的迅速切換，昨日黃線顯著高于白線，今日白線再度領(lǐng)跑黃線，表明資金在高BETA小盤(pán)股與滯漲權(quán)重股之間切換節(jié)奏較快，一般來(lái)講，投資者很難把握這個(gè)節(jié)奏。不如在操作上采取均衡配置，守株待兔。對(duì)大盤(pán)而言，本輪反彈暫無(wú)結(jié)束之虞，后市仍有望調(diào)整前期高點(diǎn)，甚至2500點(diǎn)。