退市新規(guī)實(shí)施在即創(chuàng)業(yè)板“借殼”或遭禁

每經(jīng)記者 張冬晴

繼去年11月28日對(duì)外公布 《關(guān)于完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的方案 （征求意見(jiàn)稿）》并向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)之后，深交所又于昨日（2月24日）作了 《關(guān)于完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的方案》征求意見(jiàn)和修改情況的說(shuō)明。

根據(jù)說(shuō)明，《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》的修訂工作預(yù)計(jì)今年一季度完成，經(jīng)批準(zhǔn)后，新的創(chuàng)業(yè)板退市制度將正式實(shí)施。

值得注意的是，《關(guān)于完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的方案 （征求意見(jiàn)稿）》中首次提出不支持暫停上市公司通過(guò)借殼方式恢復(fù)上市的制度安排受到了普遍贊同，并有意見(jiàn)認(rèn)為應(yīng)進(jìn)一步明確將 “不支持”改為“不允許”暫停上市公司通過(guò)借殼方式恢復(fù)上市。

對(duì)此，深交所決定采納有關(guān)意見(jiàn)，并在下一步修訂《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》時(shí)對(duì)其他恢復(fù)上市的審核標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行進(jìn)一步完善。

預(yù)計(jì)一季度完成修訂

繼證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局負(fù)責(zé)人在2月22日答記者問(wèn)時(shí)提出要嚴(yán)格落實(shí)退市制度、保護(hù)投資者利益之后，深交所昨日晚些時(shí)候通過(guò)其官方網(wǎng)站正式對(duì)外發(fā)布《關(guān)于完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的方案》征求意見(jiàn)和修改情況的說(shuō)明，同時(shí)首次對(duì)外透露，預(yù)計(jì)今年一季度完成《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》的修訂工作。2011年11月28日，深交所正式對(duì)外公布了《關(guān)于完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的方案（征求意見(jiàn)稿）》，并向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。深交所透露，在征求意見(jiàn)期間，該所共收到反饋郵件170多封、網(wǎng)絡(luò)調(diào)查問(wèn)卷950份。該所還于去年12月5日、12月19日和12月21日召開(kāi)了三場(chǎng)退市制度征求意見(jiàn)座談會(huì)，分別邀請(qǐng)了部分金融辦、證監(jiān)局、上市公司、保薦機(jī)構(gòu)、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者、市場(chǎng)分析人士、專家學(xué)者等各方代表參加，廣泛征集各方意見(jiàn)，并對(duì)通過(guò)各種途徑所收集到的意見(jiàn)和建議進(jìn)行了整理、歸納和匯總，對(duì)市場(chǎng)各方的反饋意見(jiàn)進(jìn)行了認(rèn)真研究與反復(fù)考量，吸取了其中的合理意見(jiàn)與建議，對(duì)《關(guān)于完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的方案》進(jìn)行了修改完善。

深交所表示，將根據(jù)創(chuàng)業(yè)板退市制度方案的有關(guān)內(nèi)容修訂《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》。經(jīng)批準(zhǔn)后，新的創(chuàng)業(yè)板退市制度將正式實(shí)施。

除此之外，針對(duì)退市整理期和退市整理板的有關(guān)內(nèi)容，深交所將起草有關(guān)通知，制定具體的操作條款，同時(shí)做好相關(guān)技術(shù)準(zhǔn)備，確保創(chuàng)業(yè)板退市制度順利實(shí)施。

創(chuàng)業(yè)板借殼或不被允許

此前，作為區(qū)別于現(xiàn)行主板退市制度的一項(xiàng)重要改革制度，創(chuàng)業(yè)板退市制度主要在6大方面進(jìn)行了修改、完善和補(bǔ)充。

第一，最近36個(gè)月內(nèi)累計(jì)受到交易所公開(kāi)譴責(zé)3次或股票出現(xiàn)連續(xù)20個(gè)交易日每日收盤價(jià)均低于每股面值的，股票終止上市。

第二，對(duì)暫停上市公司恢復(fù)上市的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，參照首次公開(kāi)發(fā)行和再融資的計(jì)算方法，以扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(rùn)孰低作為盈利判斷標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，不支持暫停上市公司通過(guò)借殼方式恢復(fù)上市。

第三，觸發(fā)凈資產(chǎn)為負(fù)退市條件的，一旦經(jīng)審計(jì)的年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告顯示公司凈資產(chǎn)為負(fù)，則其股票暫停上市；連續(xù)兩年凈資產(chǎn)為負(fù)或連續(xù)120個(gè)交易日累計(jì)股票成交量低于100萬(wàn)股情形的，將終止上市。

第四，創(chuàng)業(yè)板將不再實(shí)施現(xiàn)行的“退市風(fēng)險(xiǎn)警示處理”方式。

第五，實(shí)施“退市整理期”制度，設(shè)立“退市整理板”。

第六，創(chuàng)業(yè)板公司終止上市以后擬統(tǒng)一平移至代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，給投資者提供一個(gè)可以進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓的渠道和平臺(tái)。

而現(xiàn)在，為了更好地執(zhí)行上述制度，還將采取以下配套措施：1.在《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》中針對(duì)每一項(xiàng)退市條件規(guī)定具體的退市風(fēng)險(xiǎn)披露時(shí)點(diǎn)和披露頻率，要求上市公司嚴(yán)格遵守；2.建立“退市風(fēng)險(xiǎn)信息披露和會(huì)員提醒客戶的聯(lián)動(dòng)機(jī)制”，一旦上市公司發(fā)布退市風(fēng)險(xiǎn)提示公告，深交所將通過(guò)會(huì)員專區(qū)、行情系統(tǒng)等及時(shí)告知所有會(huì)員，會(huì)員應(yīng)當(dāng)及時(shí)通過(guò)短信或郵件等有效方式通知其持有創(chuàng)業(yè)板股票的投資者。

值得一提的是，對(duì)于恢復(fù)上市的審核標(biāo)準(zhǔn)，除了有意見(jiàn)要求應(yīng)該明確“扣非”的具體情形外，還有意見(jiàn)認(rèn)為應(yīng)進(jìn)一步明確將“不支持”改為“不允許”暫停上市公司通過(guò)借殼方式恢復(fù)上市。

對(duì)此，深交所決定采納有關(guān)意見(jiàn)，在下一步修訂《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》時(shí)，對(duì)于因連續(xù)3年虧損而暫停上市的公司，其恢復(fù)上市的條件中以扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(rùn)孰低作為盈利判斷標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，對(duì)其他恢復(fù)上市的審核標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行進(jìn)一步完善。