指引掘金路線 “十二五”規(guī)劃驗(yàn)明新材料股正身

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 許金民 曾劍    

每經(jīng)記者 許金民 曾劍

磷酸鐵鋰、石墨烯、稀土永磁……經(jīng)過一輪瘋狂的概念炒作之后，2月22日，由工信部組織編制的《新材料產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》正式出爐，隨規(guī)劃一同發(fā)布的還有《新材料產(chǎn)業(yè)“十二五”重點(diǎn)產(chǎn)品目錄》。從重點(diǎn)建設(shè)的產(chǎn)業(yè)基地到重點(diǎn)發(fā)展的新材料品種，甚至產(chǎn)能數(shù)量增加多少，兩份文件的描述可謂詳盡；猶如“照妖鏡”，照出了部分上市公司涉足新材料產(chǎn)業(yè)或許僅是炒作；又像是一張“藏寶圖”，為投資者清晰地指了方向。

本次，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》將立體地為投資者解讀兩份文件。

搶奪2萬億元新材料“蛋糕”

《新材料產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》（以下簡稱“規(guī)劃”）指出，2010年我國新材料產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過6500億元，與2005年相比年均增長約20%。其中，稀土功能材料、先進(jìn)儲能材料、光伏材料、有機(jī)硅、超硬材料、特種不銹鋼、玻璃纖維及其復(fù)合材料等產(chǎn)能居世界前列。我國自主開發(fā)的鉭鈮鈹合金、非晶合金、高磁感取向硅鋼、二苯基甲烷二異氰酸酯（MDI）、超硬材料、間位芳綸和超導(dǎo)材料等生產(chǎn)技術(shù)已達(dá)到或接近國際水平。

新材料產(chǎn)業(yè)取得的成績有目共睹，未來需求依舊強(qiáng)勁，主要集中在新能源、航空航天、軌道交通、海洋工程、生物醫(yī)學(xué)、電子信息等領(lǐng)域。

例如，到2015年，我國乘用車需求超過1200萬輛，需要鋁合金板材約17萬噸/年、鎂合金10萬噸/年。新能源汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量將超過50萬輛，需要能量型動力電池模塊150億瓦時(shí)/年、功率型30億瓦時(shí)/年、電池隔膜1億平方米/年、六氟磷酸鋰電解質(zhì)鹽1000噸/年、正極材料1萬噸/年、碳基負(fù)極材料4000噸/年。生物醫(yī)學(xué)領(lǐng)域，預(yù)計(jì)需要人工關(guān)節(jié)50萬套/年、血管支架120萬個(gè)/年，眼內(nèi)人工晶體100萬個(gè)/年，醫(yī)用高分子材料、生物陶瓷、醫(yī)用金屬等材料需求將大幅增加。

正因如此，國家制定出了“十二五”發(fā)展目標(biāo)：到2015年，新材料產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到2萬億元，年均增長率超過25%；研發(fā)投入明顯增加，重點(diǎn)新材料企業(yè)研發(fā)投入占銷售收入比重達(dá)到5%；打造10個(gè)創(chuàng)新能力強(qiáng)、具有核心競爭力、新材料銷售收入超150億元的綜合性龍頭企業(yè)，培育20個(gè)新材料銷售收入超過50億元的專業(yè)性骨干企業(yè)；建成若干主業(yè)突出、產(chǎn)業(yè)配套齊全、年產(chǎn)值超過300億元的新材料產(chǎn)業(yè)基地和產(chǎn)業(yè)集群；新材料產(chǎn)品綜合保障能力提高到70%，關(guān)鍵新材料保障能力達(dá)到50%；推廣30個(gè)重點(diǎn)新材料品種，實(shí)施若干示范推廣應(yīng)用工程。

產(chǎn)值從6500億元提高到2萬億元，年均增幅從20%上升至超過25%；兩組數(shù)據(jù)的比較，已足夠揭示新材料產(chǎn)業(yè)蘊(yùn)含著巨大的商機(jī)。

六大行業(yè)、十大工程蘊(yùn)含商機(jī)

誰有機(jī)會分享巨大的市場蛋糕？規(guī)劃也給出了答案：國家將重點(diǎn)發(fā)展特種金屬功能材料、高端金屬結(jié)構(gòu)材料、先進(jìn)高分子材料、新型無機(jī)非金屬材料、高性能復(fù)合材料以及前沿新材料；這六大行業(yè)的品種集中在 《新材料產(chǎn)業(yè) “十二五”重點(diǎn)產(chǎn)品目錄》（以下簡稱“重點(diǎn)產(chǎn)品目錄”），總共收錄400種，細(xì)化到性能指標(biāo)、技術(shù)裝備及應(yīng)用領(lǐng)域。

行業(yè)專家向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，重點(diǎn)產(chǎn)品目錄極具參考價(jià)值，“以‘薄膜光伏材料’為例，目錄只收錄碲化鎘、銅銦鎵硒（CIGS）、銅銦硫（CIS）薄膜，就直接表明非晶硅、微晶硅并非國家重點(diǎn)支持的薄膜電池；這兩種產(chǎn)品技術(shù)早已成熟，一直存在轉(zhuǎn)換率低、光致衰退率高的問題，與晶體硅電池相比沒有優(yōu)勢，不屬于新材料，投資者也沒有必要過分關(guān)注。

上述專家補(bǔ)充道，“其次，CIGS目前實(shí)驗(yàn)室最高轉(zhuǎn)換率為20.3%，模組最高轉(zhuǎn)換率為17.2%；CdTe實(shí)驗(yàn)室最高轉(zhuǎn)換率為17.3%，模組最高轉(zhuǎn)換率為13.8%；兩種薄膜電池核心技術(shù)、設(shè)備都掌握在國外廠家手中，尤其是CdTe，幾乎由FirstSolar等少數(shù)幾家企業(yè)壟斷；政府此次提出來，就表明鼓勵(lì)企業(yè)積極去探索，爭取突破技術(shù)封鎖，屆時(shí)必然會出臺扶持政策。最后，目錄對這三種薄膜電池給出了大致的性能指標(biāo)，要求CdTe薄膜1平方米以上的模塊光電轉(zhuǎn)化效率大于10%，CIGS的光電轉(zhuǎn)化效率應(yīng)大于10%，銅銦硫薄膜的光電轉(zhuǎn)化效率應(yīng)大于8%，比較寬泛”。

重點(diǎn)產(chǎn)品目錄框定了新材料的范圍，“十大重點(diǎn)工程”實(shí)實(shí)在在指出了投資機(jī)會。

“十大重點(diǎn)工程”分別是稀土及稀有金屬功能材料專項(xiàng)工程、碳纖維低成本化與高端創(chuàng)新示范工程、高強(qiáng)輕型合金材料專項(xiàng)工程、高性能鋼鐵材料專項(xiàng)工程、高性能膜材料專項(xiàng)工程、先進(jìn)電池材料專項(xiàng)工程、新型節(jié)能環(huán)保建材示范應(yīng)用專項(xiàng)工程、電子信息功能材料專項(xiàng)工程、生物醫(yī)用材料專項(xiàng)工程、新材料創(chuàng)新能力建設(shè)專項(xiàng)工程。

專家表示：“專項(xiàng)工程指的就是產(chǎn)業(yè)化、規(guī)模化，有專門的扶持政策；示范工程重點(diǎn)是示范，成功之后再推廣，表明政府態(tài)度相對謹(jǐn)慎。”

金屬材料斬獲三大“重點(diǎn)工程”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，“十大重點(diǎn)工程”中有三項(xiàng)屬于金屬材料行業(yè)，分別是稀土及稀有金屬功能材料專項(xiàng)工程、高強(qiáng)輕型合金材料專項(xiàng)工程、高性能鋼鐵材料專項(xiàng)工程。

在 “稀土及稀有金屬功能材料專項(xiàng)工程”一節(jié)，規(guī)劃明確指出：新增永磁材料產(chǎn)能2萬噸/年，新增儲氫合金粉產(chǎn)能1.5萬噸/年；新增高性能硬質(zhì)合金產(chǎn)能5000噸/年、鎢鉬大型制件4000噸/年、鎢鉬板帶材能3000噸/年。推進(jìn)原子能級鋯管、銀銦鎘控制棒材產(chǎn)業(yè)化，形成鋯管產(chǎn)能1000噸/年。

“重點(diǎn)新材料產(chǎn)業(yè)基地”則將受益的上市公司鎖定：國家將重點(diǎn)建設(shè)北京、內(nèi)蒙古包頭、江西贛州、四川涼山及樂山、福建龍巖、浙江寧波等稀土新材料產(chǎn)業(yè)基地。對于稀有金屬材料基地，則重點(diǎn)建設(shè)陜西西安、云南昆明稀有金屬材料綜合產(chǎn)業(yè)基地，福建廈門、湖南株洲硬質(zhì)合金材料基地。

有分析師向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露：“政府要在內(nèi)蒙古包頭建設(shè)稀土功能材料基地，包鋼稀土（600111，收盤價(jià)50.20元）注冊地就在包頭，這已非常明確了。同樣的道理，在福建廈門建設(shè)硬質(zhì)合金材料基地，聯(lián)系‘鎢鉬大型制件4000噸/年、鎢鉬板帶材能3000噸/年’這樣的表述，很自然會聯(lián)想到廈門鎢業(yè)（600549，收盤價(jià)37.28元）、章源鎢業(yè)（002378，收盤價(jià)25.97元）。”

高強(qiáng)輕型合金材料專項(xiàng)工程的目標(biāo)是，形成高端鋁合金材30萬噸、高端鈦合金材2萬噸、高強(qiáng)鎂合金壓鑄及型材和板材15萬噸的生產(chǎn)能力；高性能鋼鐵材料專項(xiàng)工程的目標(biāo)則是，到2015年，形成年產(chǎn)高品質(zhì)鋼800萬噸的生產(chǎn)能力；當(dāng)中特別提到“提升超臨界鍋爐大口徑厚壁無縫管生產(chǎn)水平，形成年產(chǎn)50萬噸生產(chǎn)能力”，久立特材（002318，收盤價(jià)17.41元）已獲“欽點(diǎn)”。

產(chǎn)業(yè)基地部分，依托鞍山、大連等老工業(yè)基地，打造東北高品質(zhì)特殊鋼基地，直指注冊在這一地區(qū)的特殊鋼上市公司撫順特鋼（600399，收盤價(jià)5.05元）；在湖北武漢建設(shè)專業(yè)化高品質(zhì)特殊鋼生產(chǎn)基地，受益的有大冶特鋼（000708，收盤價(jià)11.52元）。同理，政府將重點(diǎn)建設(shè)陜西關(guān)中鈦合金材料基地，目前從事鈦合金生產(chǎn)的陜西上市公司有兩家，分別為寶鈦股份（600456，收盤價(jià)22.75元）以及西部材料（002149，收盤價(jià)15.38元）。

碳纖維基地鎖定三省

規(guī)劃“十大重點(diǎn)工程”里有一項(xiàng)屬于碳纖維行業(yè)，可見政府對其重視程度。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，國家將重點(diǎn)建設(shè)江蘇連云港、山東威海、吉林碳纖維及其復(fù)合材料基地；工程目標(biāo)為，到2015年碳纖維產(chǎn)能達(dá)到1.2萬噸，基本滿足航空航天、風(fēng)力發(fā)電、運(yùn)輸裝備等需求。

目前注冊在江蘇連云港的碳纖維企業(yè)是中復(fù)神鷹，公司是國內(nèi)碳纖維行業(yè)的龍頭，也是唯一一家能生產(chǎn)出相當(dāng)于T700級碳纖維的企業(yè)。注冊在山東威海的碳纖維公司是威海拓展，現(xiàn)有資產(chǎn)11.3億元，百噸級及千噸級碳纖維生產(chǎn)線各兩條，每年能生產(chǎn)CCF300（GQ35BM）3K碳纖維150噸，12K碳纖維1000噸，相當(dāng)于國外的T300級。

吉林碳纖維基地由科技部于2010年1月認(rèn)定，該省的吉林化纖集團(tuán)主要生產(chǎn)碳纖維原絲，神舟碳纖維和江城碳纖維主要做碳化，而中油吉化既做原絲又做碳化。江城碳纖維正是中鋼吉炭 （000928，收盤價(jià)14.49元）的子公司，碳纖維一期規(guī)模為500噸/年，目前正處于試生產(chǎn)階段；二期為1500噸/年。大元股份（600146，收盤價(jià)14.26元）控股的嘉興中寶碳纖維有限責(zé)任公司，主要生產(chǎn)碳纖維預(yù)浸料，注冊地在浙江，不在重點(diǎn)扶持之列。

暗指鋰電池投資過熱

“高性能膜材料專項(xiàng)工程”的目標(biāo)是，到2015年實(shí)現(xiàn)水處理用膜、動力電池隔膜、氯堿離子膜、光學(xué)聚酯膜等生產(chǎn)自主化。

上市公司中，維爾利（300190，收盤價(jià)40.62元）、南方匯通（000920，收盤價(jià)7.51元）涉足的是水處理用膜。南洋科技（002389，收盤價(jià)18.40元）及康得新（002450，收盤價(jià)24.40元）正在研發(fā)光學(xué)聚酯膜，兩者皆是通過定向增發(fā)來募集資金的；其中，南洋科技投建規(guī)模為2萬噸/年，規(guī)格為75～350μm，項(xiàng)目建設(shè)期為20個(gè)月；康得新投建規(guī)模為2億平方米/年，并配套生產(chǎn)5萬噸光學(xué)膜基材，建設(shè)期18個(gè)月。

動力電池隔膜、氯堿離子膜皆屬全氟離子交換膜，動力電池隔膜用于燃料電池，氯堿離子膜用于氯堿（聚氯乙烯、燒堿）生產(chǎn)；之前只有美國杜邦、日本旭化成等極少數(shù)公司能夠生產(chǎn)，2010年6月30日，東岳集團(tuán)才打破壟斷。規(guī)劃要求，“十二五”期間，國家將建成氯堿全氟離子交換膜50萬平方米/年、動力電池用全氟離子交換膜20萬平方米/年、及其配套全氟磺酸樹脂和全氟羧酸樹脂。

對于鋰電池隔膜，“先進(jìn)電池材料專項(xiàng)工程”著墨并不多，僅表示“加快耐高溫、低電阻隔膜和電解液的開發(fā)”；正極材料也未特指磷酸鐵鋰，而是將其與鎳鈷錳三元系、錳酸鹽系放置在一起，強(qiáng)調(diào)高效率、大容量、長壽命、安全性能高，產(chǎn)能新增4.5萬噸/年。

對此，當(dāng)升科技（300073，收盤價(jià)11.55元）銷售部余經(jīng)理向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，近年國內(nèi)新上的磷酸鐵鋰項(xiàng)目很多，能真正開發(fā)出產(chǎn)品的很少。此外，2011年國內(nèi)鋰電池正級材料的產(chǎn)量約為1.5萬噸，開工率不高，“滿產(chǎn)的很少”。

TCO導(dǎo)電玻璃受寵

最值得一提的是超白TCO導(dǎo)電玻璃。“先進(jìn)電池材料專項(xiàng)工程”明確表示，要加快推進(jìn)超白TCO導(dǎo)電玻璃等關(guān)鍵產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化，形成產(chǎn)能5000萬平方米/年。

資料顯示，TCO玻璃指的是透明導(dǎo)電膜玻璃，不但具備透明性，還有導(dǎo)電性，主要用于薄膜太陽能電池的前電極，占其總成本的24%左右。目前廣泛應(yīng)用的TCO玻璃主要有ITO玻璃、FTO玻璃和AZO玻璃三類，F(xiàn)TO玻璃是主流，生產(chǎn)廠家包括板硝子、旭硝子、AFG等。

滬、深兩市擁有TCO玻璃的上市公司為亞瑪頓（002623，收盤價(jià)28.29元）和秀強(qiáng)股份（300160，收盤價(jià)27.03元）。“新型節(jié)能環(huán)保建材示范應(yīng)用專項(xiàng)工程”中同樣提到了玻璃，指的是Low-E中空/真空玻璃，不是研發(fā)，而是推廣，涉及的上市公司為旗濱集團(tuán)（601636，收盤價(jià)8.56元）。

由于我國生物醫(yī)用材料相對落后，規(guī)劃并沒有給出明確目標(biāo)，僅表示將大力發(fā)展醫(yī)用高分子材料、生物陶瓷、醫(yī)用金屬及合金等醫(yī)用級材料及其制品，滿足人工器官、血管支架和體內(nèi)植入物等產(chǎn)品應(yīng)用需求。推動材料技術(shù)與生命科學(xué)、臨床醫(yī)學(xué)等領(lǐng)域融合發(fā)展，降低研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)和生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)業(yè)規(guī)模。上市公司中，安泰科技（000969，收盤價(jià)17.62元）早已涉足，但毛利率不高，營收占比也不大。

生物降解材料放置于重點(diǎn)產(chǎn)品目錄中，聚乳酸 （PLA）、聚丁二酸丁二醇酯（PBS）、聚羥基脂肪酸酯（PHA）全被收錄，

鑫富藥業(yè)（002019，收盤價(jià)11.70元）、金發(fā)科技 （600143，收盤價(jià)13.35元）都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)PBS的連續(xù)化生產(chǎn)，前者產(chǎn)能為1.3萬噸/年，后者產(chǎn)能為3萬噸/年。不過，鑫富藥業(yè)PBS產(chǎn)品質(zhì)量尚不穩(wěn)定，去年曾遭遇客戶退貨。

“十大”以外仍存機(jī)會

規(guī)劃里的“十大重點(diǎn)工程”強(qiáng)調(diào)的是產(chǎn)業(yè)化，事實(shí)上，除“十大重點(diǎn)工程”外，有不少品種也蘊(yùn)含投資機(jī)會。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在“高性能復(fù)合材料基地”建設(shè)一節(jié)提到重點(diǎn)建設(shè)“湖南碳/碳復(fù)合材料基地”，將博云新材（002297，收盤價(jià)15.21元）推到前臺。該公司剎車片產(chǎn)品除了應(yīng)用于汽車領(lǐng)域，也是航空航天的重要零部件，其所用的正是碳/碳復(fù)合材料，兩市僅此一家。

同樣屬于復(fù)合材料的還有金剛石/聚晶立方氮化硼復(fù)合超硬材料，也是無機(jī)品種，四方達(dá)（300179，收盤價(jià)20.70元）無疑是這方面的“專家”。

“特種橡膠基地”框定的范圍為北京、廣東茂名、湖南岳陽、甘肅蘭州、吉林、重慶等，上市公司中主營業(yè)務(wù)為甲乙酮的齊翔騰達(dá)（002408，收盤價(jià)23.55元）涉足了稀土順丁橡膠以及合成橡膠原料丁二烯。丁二烯項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)間為今年6月；稀土順丁橡膠項(xiàng)目去年遭遇合作方退出，未來能否順利投產(chǎn)尚存疑問。

至于工程塑料基地，規(guī)劃重點(diǎn)提到了廣東改性材料加工基地，正如金發(fā)科技董秘寧紅濤所言，說的就是他們公司與銀禧科技（300221，收盤價(jià)14.15元）。金發(fā)科技進(jìn)入重點(diǎn)產(chǎn)品目錄的有碳纖維及其復(fù)合材料、PBT（聚對苯二甲酸丁二醇酯）、PC（聚碳酸酯）、PBS，進(jìn)入規(guī)劃的則有木塑材料，無疑是最大贏家。