“十二五”文化改革發(fā)展綱要出臺(tái) 民生證券：推薦傳媒股

日前，國(guó)家發(fā)布了一系列利好文化產(chǎn)業(yè)的政策。民生證券在其研究報(bào)告中認(rèn)為在這一系列政策中《國(guó)家“十二五”時(shí)期文化改革發(fā)展規(guī)劃綱要》（以下簡(jiǎn)稱 《規(guī)劃綱要》）的出臺(tái)最為重要，《規(guī)劃綱要》的印發(fā)是中央對(duì)文化產(chǎn)業(yè)政策紅利在今年最大程度體現(xiàn)，建議投資者關(guān)注文化產(chǎn)業(yè)中的傳媒行業(yè)。

文化產(chǎn)業(yè)利好政策頻出

近期國(guó)家出臺(tái)了一系列推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，其中包括：中辦、國(guó)辦印發(fā)的《規(guī)劃綱要》；中國(guó)廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司的組建方案已經(jīng)進(jìn)入國(guó)務(wù)院審批階段；廣電總局組建新媒體監(jiān)管平臺(tái)，全國(guó)有線網(wǎng)互聯(lián)互通；新聞出版總署：支持所有新聞出版企業(yè)到境外辦報(bào)辦刊；廣電總局發(fā)布 “關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)和改進(jìn)境外影視劇引進(jìn)和播出管理的通知”；近期中美就WTO電影問題達(dá)協(xié)議，美方票房分賬升至25%。民生證券認(rèn)為，這些政策中，焦點(diǎn)是中辦、國(guó)辦印發(fā)的《規(guī)劃綱要》。

中宣部、國(guó)家發(fā)改委2月15日下午舉行《規(guī)劃綱要》新聞發(fā)布會(huì)。會(huì)上指出，為實(shí)現(xiàn)《規(guī)劃綱要》提出的文化產(chǎn)業(yè) “逐步成長(zhǎng)為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)”的目標(biāo)，“十二五”期間文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵在于以下三個(gè)方面：構(gòu)建現(xiàn)代文化產(chǎn)業(yè)體系；培育現(xiàn)代文化市場(chǎng)；鼓勵(lì)文化企業(yè)走出去。

把握三條投資主線

民生證券認(rèn)為，“十二五”期間文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展將聚焦的三個(gè)方面對(duì)應(yīng)了三條投資主線。民生證券指出，就構(gòu)建現(xiàn)代文化產(chǎn)業(yè)體系這點(diǎn)，傳統(tǒng)媒體發(fā)展“重”規(guī)模，新興媒體發(fā)展“重”速度，產(chǎn)業(yè)地位居前且成長(zhǎng)性良好的個(gè)股將得到資金追捧；培育現(xiàn)代文化市場(chǎng)這點(diǎn)，有實(shí)力的文化企業(yè)跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制兼并重組將成為“常態(tài)”，亦將帶來相關(guān)主題性投資機(jī)會(huì)。民生證券判斷，新聞出版、有線電視、影視制作產(chǎn)業(yè)的 “三跨”兼并重組活動(dòng)將大幅增加，資源重組及整合有望帶來相關(guān)個(gè)股盈利能力提升。同時(shí)，民生證券認(rèn)為，影院建設(shè)、演藝院線的整合和發(fā)展將成為文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域又一黃金投資機(jī)會(huì)。例如年內(nèi)或?qū)⑸鲜械娜f達(dá)電影院線有望成為首支電影院線股，而保利文化集團(tuán)有望成為首支演藝院線股；鼓勵(lì)文化企業(yè)走出去這點(diǎn)，文化企業(yè)走出去，既是承擔(dān)中華文化及價(jià)值觀全球輸出的政治使命，也是企業(yè)拓展渠道、延伸與釋放內(nèi)容價(jià)值的現(xiàn)實(shí)需要。實(shí)現(xiàn)海外拓展的新聞出版、影視制作及新媒體相關(guān)個(gè)股，將成為傳媒板塊投資的又一條主線。

此前民生證券認(rèn)為，十七屆六中全會(huì)的政策紅利“漣漪效應(yīng)”將在2012年內(nèi)得到最大程度體現(xiàn)，符合文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的品種將受到市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注。民生證券重申這一觀點(diǎn)，并認(rèn)為今年的傳媒板塊行情具有可持續(xù)性，建議投資者當(dāng)前可超配傳媒板塊。民生證券建議，關(guān)注樂視網(wǎng)（300104，收盤價(jià)38.80元）的樂視TV3D云視頻超清機(jī)正式商用，這是樂視網(wǎng)與CNTV合作獲得互聯(lián)網(wǎng)電視牌照之后，向互聯(lián)網(wǎng)電視領(lǐng)域推進(jìn)的實(shí)質(zhì)性一步。

民生證券維持傳媒行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)，建議投資者關(guān)注2012年影視動(dòng)漫、新媒體板塊行情。2月份以來，民生證券推出了新的策略組合——“樂視網(wǎng)+百視通+光線傳媒+拓維信息”，同時(shí)，建議投資者關(guān)注中長(zhǎng)期策略組合——“奧飛動(dòng)漫+樂視網(wǎng)+電廣傳媒”。2月16日，樂視網(wǎng)宣布樂視TV3D云視頻超清機(jī)正式商用，標(biāo)志著公司向互聯(lián)網(wǎng)電視領(lǐng)域推進(jìn)的實(shí)質(zhì)性一步。民生證券認(rèn)為，樂視網(wǎng)形成的 “平臺(tái)+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”的業(yè)務(wù)體系有助于其率先搶占互聯(lián)網(wǎng)電視藍(lán)海市場(chǎng)，相當(dāng)于再造一個(gè)“樂視”，重申對(duì)其“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

民生證券