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驚語背后有行動 下一步劍指IPO審批?

2012-02-18 01:13:03

事實(shí)上,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn),郭樹清上任以來的三個多月,其展開的一系列行動,發(fā)布的一系列新政,提出的一系列舉措,已經(jīng)在詮釋“三個如何”。

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李文藝    

每經(jīng)記者 李文藝

目前,證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)開展的全員大討論活動已到尾聲,證監(jiān)會主席郭樹清的“三個如何”成為核心議題。

即如何以資本市場的科學(xué)發(fā)展來促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的科學(xué)發(fā)展,如何通過多層次資本市場體系服務(wù)于中小企業(yè)、“三農(nóng)”和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動,如何在證券期貨監(jiān)管工作中體現(xiàn)和維護(hù)最廣大人民的根本利益。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這三個如何體現(xiàn)了郭樹清深厚的新的治市觀。

事實(shí)上,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn),郭樹清上任以來的三個多月,其展開的一系列行動,發(fā)布的一系列新政,提出的一系列舉措,已經(jīng)在詮釋“三個如何”。諸多將言論付諸行動的例子,讓市場不得不慎重對待郭樹清的“驚人言論”。

行動派 履新三月各種舉措

從頻率上看,郭樹清擔(dān)任證監(jiān)會主席三個多月來,每月都有2至3個舉措出臺。2011年11月,所謂新官上任三把火,郭樹清一上臺,創(chuàng)業(yè)板退市制度、上市公司強(qiáng)制分紅、嚴(yán)審新股發(fā)行一一推出。創(chuàng)業(yè)板退市制度的出臺背景是創(chuàng)業(yè)板開板已經(jīng)兩年,配套的退市制度卻遲遲未見,而郭樹清上臺的第一件事情,竟然就是推出完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的意見征求稿,明確創(chuàng)業(yè)板增加兩個退市條件,即連續(xù)受到交易所公開譴責(zé)以及股票成交價格連續(xù)低于面值,并且不支持通過借殼恢復(fù)上市。

上市公司強(qiáng)制分紅更讓市場拍手稱好,首先在新股中實(shí)行,擬上市公司的招股說明書必須明確上市后的分紅方案,隨后的IPO公司紛紛響應(yīng)。不過,現(xiàn)在看來,當(dāng)初嚴(yán)審新股發(fā)行的舉措只是暫時的。

2011年12月,郭樹清提出要研究加大鼓勵各類長期資金投資股票市場的政策措施,支持證券投資基金、養(yǎng)老基金、社保基金、保險公司等機(jī)構(gòu)投資者協(xié)調(diào)發(fā)展,積極引導(dǎo)風(fēng)險投資、私募股權(quán)投資基金陽光化、規(guī)范化運(yùn)作。養(yǎng)老金入市成為郭樹清上臺以來首個受到爭議的舉措,不過,在提出長期資金入市后,證監(jiān)會便著力推動RQFII的發(fā)展,并于12月16日發(fā)布了《基金管理公司、證券公司人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點(diǎn)辦法》。2月,RQFII產(chǎn)品登陸中國香港市場。

去年12月,郭樹清在中小企業(yè)融資論壇上明確指出 “對內(nèi)幕交易和證券期貨犯罪始終保持零容忍”后,又創(chuàng)下了解聘審核委員的先例。同時,一大批關(guān)于內(nèi)幕交易,違法違規(guī)活動的行政處罰出爐。

進(jìn)入2012年,證監(jiān)會召開了“清理整頓各類交易場所工作會議”,并聯(lián)合財政部發(fā)布了 “關(guān)于調(diào)整證券資格會計師事務(wù)所申請條件的通知”,加強(qiáng)了對中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。此外,國債期貨仿真交易本周開啟。

下一步劍指IPO審批?

跟上述舉措比起來,對IPO核審制度的改革顯然在難度上升級了。郭樹清下一個重磅改革措施將劍指IPO審批嗎?“不實(shí)行審批制,首先要修改相關(guān)法規(guī),這個過程是比較長的。”昨日,一上市券商保薦代表人告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,如果證監(jiān)會主席果真在內(nèi)部場合提出了這個問題,有理由相信對目前這種IPO核審制度的改革將是未來的趨勢,只不過存在何時改,怎么改的問題。該人士還稱,假設(shè)效仿美國,實(shí)行注冊制,那么先得建立起強(qiáng)力有效的監(jiān)管體系,或者采用一種平緩的辦法,先放寬審核,加強(qiáng)監(jiān)管,將證監(jiān)會的職能向后者傾斜,慢慢在實(shí)際操作中過渡到注冊制,然后修改相關(guān)法規(guī)。

不過,另一私募人士表示,“如果沒有養(yǎng)老金入市的例子,也許我們對IPO核審制度的改革只是聽聽而已。”

郭樹清提出養(yǎng)老金入市論之后,市場各種驚訝、爭論、猜測,但比較一致的看法是 “短期內(nèi)不會有行動”。沒想到,很快廣東省養(yǎng)老金與社保理事會簽訂委托合作協(xié)議的消息傳出,雖然原定于2月16日簽訂合同的計劃推遲了,但該消息讓市場不得不謹(jǐn)慎對待證監(jiān)會主席郭樹清看似驚人的言論,因?yàn)樵诠鶚淝逄岢鲳B(yǎng)老金入市之前一年半,關(guān)于養(yǎng)老金多元化投資的方案已開始制定。

那么,這一次,郭樹清大膽言論的背后是否也所有準(zhǔn)備呢?上述保薦代表人認(rèn)為,這還不太一樣,因?yàn)楣鶚淝宀]有在公眾場合提出IPO是否該審批的問題,只是經(jīng)證監(jiān)會一位委員告訴給媒體,并非多次在公開場合提及并強(qiáng)調(diào)。

隨著一系列改革措施的深入,不僅僅是新股發(fā)行制度,包括正在制定中的垃圾債發(fā)行等,都有不小的阻礙,中投顧問分析師楊文柳對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱:“我國的金融創(chuàng)新應(yīng)當(dāng)包含垃圾債券的發(fā)行,以適應(yīng)不同的投資行為。但是從目前我國的評級機(jī)構(gòu)市場角度來看,我國的垃圾債發(fā)行市場還缺少必要的前置條件,其中政策規(guī)范、正確的市場投資理念、評級機(jī)構(gòu)管理、投資者心態(tài)等因素還需要經(jīng)歷長時間的積累,所以我們建議在未完善相應(yīng)的管理制度之前,垃圾債券發(fā)行市場應(yīng)當(dāng)受到管制。”

郭樹清觀點(diǎn)一覽

關(guān)于證券市場:

鼓勵發(fā)展公司債和機(jī)構(gòu)債

關(guān)于監(jiān)管手段:

期望監(jiān)管層多用加息等溫和手段

關(guān)于世界經(jīng)濟(jì):

世界不能僅依靠中國擺脫危機(jī)

關(guān)于資本市場:

資本市場應(yīng)加快國際化

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每經(jīng)記者李文藝 目前,證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)開展的全員大討論活動已到尾聲,證監(jiān)會主席郭樹清的“三個如何”成為核心議題。 即如何以資本市場的科學(xué)發(fā)展來促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的科學(xué)發(fā)展,如何通過多層次資本市場體系服務(wù)于中小企業(yè)、“三農(nóng)”和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動,如何在證券期貨監(jiān)管工作中體現(xiàn)和維護(hù)最廣大人民的根本利益。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這三個如何體現(xiàn)了郭樹清深厚的新的治市觀。 事實(shí)上,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn),郭樹清上任以來的三個多月,其展開的一系列行動,發(fā)布的一系列新政,提出的一系列舉措,已經(jīng)在詮釋“三個如何”。諸多將言論付諸行動的例子,讓市場不得不慎重對待郭樹清的“驚人言論”。 行動派履新三月各種舉措 從頻率上看,郭樹清擔(dān)任證監(jiān)會主席三個多月來,每月都有2至3個舉措出臺。2011年11月,所謂新官上任三把火,郭樹清一上臺,創(chuàng)業(yè)板退市制度、上市公司強(qiáng)制分紅、嚴(yán)審新股發(fā)行一一推出。創(chuàng)業(yè)板退市制度的出臺背景是創(chuàng)業(yè)板開板已經(jīng)兩年,配套的退市制度卻遲遲未見,而郭樹清上臺的第一件事情,竟然就是推出完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的意見征求稿,明確創(chuàng)業(yè)板增加兩個退市條件,即連續(xù)受到交易所公開譴責(zé)以及股票成交價格連續(xù)低于面值,并且不支持通過借殼恢復(fù)上市。 上市公司強(qiáng)制分紅更讓市場拍手稱好,首先在新股中實(shí)行,擬上市公司的招股說明書必須明確上市后的分紅方案,隨后的IPO公司紛紛響應(yīng)。不過,現(xiàn)在看來,當(dāng)初嚴(yán)審新股發(fā)行的舉措只是暫時的。 2011年12月,郭樹清提出要研究加大鼓勵各類長期資金投資股票市場的政策措施,支持證券投資基金、養(yǎng)老基金、社?;稹⒈kU公司等機(jī)構(gòu)投資者協(xié)調(diào)發(fā)展,積極引導(dǎo)風(fēng)險投資、私募股權(quán)投資基金陽光化、規(guī)范化運(yùn)作。養(yǎng)老金入市成為郭樹清上臺以來首個受到爭議的舉措,不過,在提出長期資金入市后,證監(jiān)會便著力推動RQFII的發(fā)展,并于12月16日發(fā)布了《基金管理公司、證券公司人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點(diǎn)辦法》。2月,RQFII產(chǎn)品登陸中國香港市場。 去年12月,郭樹清在中小企業(yè)融資論壇上明確指出“對內(nèi)幕交易和證券期貨犯罪始終保持零容忍”后,又創(chuàng)下了解聘審核委員的先例。同時,一大批關(guān)于內(nèi)幕交易,違法違規(guī)活動的行政處罰出爐。 進(jìn)入2012年,證監(jiān)會召開了“清理整頓各類交易場所工作會議”,并聯(lián)合財政部發(fā)布了“關(guān)于調(diào)整證券資格會計師事務(wù)所申請條件的通知”,加強(qiáng)了對中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。此外,國債期貨仿真交易本周開啟。 下一步劍指IPO審批? 跟上述舉措比起來,對IPO核審制度的改革顯然在難度上升級了。郭樹清下一個重磅改革措施將劍指IPO審批嗎?“不實(shí)行審批制,首先要修改相關(guān)法規(guī),這個過程是比較長的。”昨日,一上市券商保薦代表人告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,如果證監(jiān)會主席果真在內(nèi)部場合提出了這個問題,有理由相信對目前這種IPO核審制度的改革將是未來的趨勢,只不過存在何時改,怎么改的問題。該人士還稱,假設(shè)效仿美國,實(shí)行注冊制,那么先得建立起強(qiáng)力有效的監(jiān)管體系,或者采用一種平緩的辦法,先放寬審核,加強(qiáng)監(jiān)管,將證監(jiān)會的職能向后者傾斜,慢慢在實(shí)際操作中過渡到注冊制,然后修改相關(guān)法規(guī)。 不過,另一私募人士表示,“如果沒有養(yǎng)老金入市的例子,也許我們對IPO核審制度的改革只是聽聽而已。” 郭樹清提出養(yǎng)老金入市論之后,市場各種驚訝、爭論、猜測,但比較一致的看法是“短期內(nèi)不會有行動”。沒想到,很快廣東省養(yǎng)老金與社保理事會簽訂委托合作協(xié)議的消息傳出,雖然原定于2月16日簽訂合同的計劃推遲了,但該消息讓市場不得不謹(jǐn)慎對待證監(jiān)會主席郭樹清看似驚人的言論,因?yàn)樵诠鶚淝逄岢鲳B(yǎng)老金入市之前一年半,關(guān)于養(yǎng)老金多元化投資的方案已開始制定。 那么,這一次,郭樹清大膽言論的背后是否也所有準(zhǔn)備呢?上述保薦代表人認(rèn)為,這還不太一樣,因?yàn)楣鶚淝宀]有在公眾場合提出IPO是否該審批的問題,只是經(jīng)證監(jiān)會一位委員告訴給媒體,并非多次在公開場合提及并強(qiáng)調(diào)。 隨著一系列改革措施的深入,不僅僅是新股發(fā)行制度,包括正在制定中的垃圾債發(fā)行等,都有不小的阻礙,中投顧問分析師楊文柳對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱:“我國的金融創(chuàng)新應(yīng)當(dāng)包含垃圾債券的發(fā)行,以適應(yīng)不同的投資行為。但是從目前我國的評級機(jī)構(gòu)市場角度來看,我國的垃圾債發(fā)行市場還缺少必要的前置條件,其中政策規(guī)范、正確的市場投資理念、評級機(jī)構(gòu)管理、投資者心態(tài)等因素還需要經(jīng)歷長時間的積累,所以我們建議在未完善相應(yīng)的管理制度之前,垃圾債券發(fā)行市場應(yīng)當(dāng)受到管制?!? 郭樹清觀點(diǎn)一覽 關(guān)于證券市場: 鼓勵發(fā)展公司債和機(jī)構(gòu)債 關(guān)于監(jiān)管手段: 期望監(jiān)管層多用加息等溫和手段 關(guān)于世界經(jīng)濟(jì): 世界不能僅依靠中國擺脫危機(jī) 關(guān)于資本市場: 資本市場應(yīng)加快國際化

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