中國交建今日網上申購 未來將進一步強化國際領先地位

2月6日至2月10日，中國交通建設股份有限公司（以下簡稱中國交建）首次公開發(fā)行A股進行了初步詢價，并于2月14日進行網下申購，2月15日進行網上、網下申購，申購簡稱為“中交申購”，申購代碼為“780800”。

中國交建擬將本次發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費用后，圍繞主營業(yè)務投資于盈利能力較強、發(fā)展前景良好的項目包括購置疏浚船舶、工程船舶和機械設備以及投資建設交通基礎設施的BOT等。

作為綜合實力領先全球的“世界500強企業(yè)”，中國交建此次A股首發(fā)并上市，無疑是該公司發(fā)展歷程中又一次質的飛躍，對其更進一步增強其盈利能力，提高營運效率和服務水平，鞏固自身優(yōu)勢地位具有里程碑意義。

中國交建主營業(yè)務涉及基建設計、基建建設、疏浚和裝備制造四大板塊，并在所從事的各業(yè)務板塊中均處于行業(yè)領導者的地位。該公司首次A股發(fā)行所募集的資金，將進一步擴大其各主營業(yè)務在行業(yè)中的領先優(yōu)勢，尤其是在疏浚、基建建設及創(chuàng)新的BOT項目等方面。本次發(fā)行募資完成后，中國交建的核心競爭力與盈利能力將進一步提升。

鞏固國內 放眼海外——打造國際一流疏浚公司

疏浚板塊是中國交建最具競爭力的業(yè)務板塊之一，該公司目前的實際年疏浚能力超過5.8億立方米，是全球領先的疏浚企業(yè)，包攬了國內疏浚業(yè)務50%左右的市場份額，并且與國際四大疏浚企業(yè)相比，中國交建在產能、收入規(guī)模等方面均已躍居世界首位。

但受現(xiàn)有產能的限制，目前中國交建尚需外包或租賃外部船舶完成部分工程量。而且在船隊結構、旗艦裝備數(shù)量及性能、國際業(yè)務開拓和實施能力等方面還與國際四大疏浚企業(yè)存在著一定差距。

同時，隨著疏浚工程大型化、復雜化的趨勢，尤其在競爭激烈的國際市場，對疏浚船舶的性能特別是效率、環(huán)保方面的要求越來越高，疏浚船隊中必須有具備強破土能力、高效艏吹、大艙容、高機動、大挖深，能適應惡劣工況條件的各類先進旗艦船舶。

為了縮小在先進旗艦船舶方面與國際四大疏浚企業(yè)的差距，實現(xiàn)大力走向海外市場的目標，提升國際競爭力，中國交建迫切需要增加當今世界最先進的疏浚裝備，進一步拓展國際市場，支持上下游產業(yè)延伸的開發(fā)和新市場領域的拓展，在海洋石油配套工程、海底管道工程、岸灘養(yǎng)護工程、人工島、環(huán)境工程、海洋能源與礦藏資源等方面有所突破，提高其疏浚業(yè)務的核心競爭能力。

因此，針對上述挑戰(zhàn)，中國交建深謀遠慮，此次A股首發(fā)募集的資金將有較大部分用于疏浚船舶的購置。此舉將進一步提升該公司的疏浚設備產能，鞏固其在國內絕對領先的市場份額與地位。同時，這也將極大地改進中國交建的疏浚裝備水平，進一步保障其在海外市場的核心競爭力。

改善裝備 拓展領域——鞏固基建建設領域優(yōu)勢地位

中國交建的基建建設業(yè)務范圍廣泛且皆具有領先地位，主要涉及在國內及全球興建港口、道路、橋梁、鐵路、隧道及其他設施領域。

中國交建表示，“十二五”期間，該公司將以鞏固和保持傳統(tǒng)業(yè)務水工國內市場的龍頭地位、在特大橋的主導地位以及在公路的領先地位為基礎，努力全方位開拓城市軌道交通工程、市政工程、海上能源等其他非傳統(tǒng)業(yè)務。

通過一直以來的不懈努力，中國交建在裝備結構方面有了很大改善，但和高速發(fā)展的市場需求相比，設備投入方面仍有些難以滿足工程建設的需要，尤其是新興的城市軌道交通市場和海上能源市場，核心裝備的競爭力有待提高。

如今，城市軌道交通、鐵路和公路市場上，項目標段范圍劃分越來越大，大多有長大隧道含在標段范圍之內。對此，具有前瞻性眼光的中國交建將購買大型盾構機以滿足業(yè)務快速發(fā)展的需要。

而在海上能源市場領域，海洋石油勘探開發(fā)已進入了一個新的時代，世界各國對海洋油氣資源勘探開發(fā)的力度不斷加大，海洋鉆井平臺正在不斷向深水領域發(fā)展。中國交建清醒地認識到，隨之而來的是，石油鉆井平臺的建設也將向大型化方向發(fā)展，石油平臺的運輸，屬于高附加值業(yè)務，具有非常高的投資回報率。

同時，海上風電的開發(fā)是我國乃至全球推行綠色能源和低碳經濟的重要組成部分，“十二五”期間，我國每年海上風電項目投資總額也將進一步加大，也需要投入大量安裝平臺、起重船等施工所需的設備。

因此，中國交建擬將本次募集資金一部分用于購置的工程船舶和機械設備，有效緩解其基建工程施工對設備的需求，進一步提升其工程施工的裝備水平，為順利、高效完成工程承包任務提供必要的基礎條件，為進一步鞏固其基建建設領域的霸主地位提供堅實的保障，也為其實現(xiàn)持續(xù)高額收益提供必要的基礎條件。

投資BOT開拓新模式——形成有力利潤增長點

近年來，中國交建在承擔基建設計和建設任務的同時，積極挖掘產業(yè)鏈中附加值更高的投資業(yè)務，成功開辟了BOT、BT等具有投資性質的新型業(yè)務模式，已經形成了其未來發(fā)展中強有力的利潤增長點。

截至2011年6月30日，中國交建正在實施或策劃的投資項目近65個，投資總額超過1400億元。目前，該公司已經經過了對該新型商業(yè)模式的初期開拓階段，形成了一定的業(yè)務規(guī)模，相當數(shù)量的項目已經陸續(xù)進入項目回報期。

因此，中國交建欲將此次募集的部分資金用于投資建設交通基礎設施的BOT項目，在其成功開辟的這種新型業(yè)務模式下，將給該公司帶來強有力的利潤增長點。因為，交通基礎設施投資與業(yè)主高度相關，通過資金投入以承接項目的投資、建設乃至運營，由此可以增加中國交建的施工合同額，拉動基建建設主業(yè)，形成投資業(yè)務和基建建設業(yè)務優(yōu)勢互補、協(xié)調發(fā)展的局面。同時，由于投資項目采用自有資金和銀行貸款相結合的融資方式，中國交建可以利用資金杠桿，降低其投資風險。

中國交建本次募集資金投資項目，審時度勢，緊緊圍繞其現(xiàn)有的核心業(yè)務——基建設計、基建建設、疏浚和裝備制造。其募集資金的運用將有利于提高營運效率和服務水平，保障該公司的后續(xù)經營發(fā)展，進一步突出和提高其核心業(yè)務競爭能力。同時這也有助于確立中國交建在國內及國際行業(yè)的領先地位，有助于實現(xiàn)其宏偉的戰(zhàn)略發(fā)展目標，成為世界一流企業(yè)。