機(jī)會(huì)是跌出來(lái)的：兩大主線“淘寶”被錯(cuò)殺超跌股

每經(jīng)記者李智 三十年河?xùn)|，三十年河西，這個(gè)道理在A股市場(chǎng)同樣適用。一只飽受資金冷眼的個(gè)股，或許某天就突然成了市場(chǎng)各方追逐的寵兒。當(dāng)然，在瞬息萬(wàn)變的股市中，這樣的角色轉(zhuǎn)變遠(yuǎn)遠(yuǎn)用不了“30年”那么久。 在去年11月16日上證指數(shù)迎來(lái)一根長(zhǎng)達(dá)62.8點(diǎn)的大陰線之后，A股市場(chǎng)結(jié)結(jié)實(shí)實(shí)進(jìn)入了寒冬。截至今年1月6日，雖然大盤最大跌幅僅在15%左右，但是大批中小盤股的跌幅都超過(guò)了30%，股價(jià)遭遇“腰斬”的也不在少數(shù)，三峽新材（600293，收盤價(jià)8.70元）、紫鑫藥業(yè)（002118，收盤價(jià)12.58元）等個(gè)股的走勢(shì)令人觸目驚心。不過(guò)從今年1月6日見(jiàn)底反彈開始，那些曾經(jīng)被資金遺棄的超跌股，開始一躍成為反彈先鋒，反彈幅度令人眼紅不已。本周，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》就將帶您在這些超跌股中“淘寶”。 /市場(chǎng)/ A股市場(chǎng)春意盎然超跌股化身反彈先鋒 2011年11月，就在剛剛經(jīng)歷由環(huán)保板塊和傳媒娛樂(lè)板塊攜手掀起的“吃飯行情”之后，意猶未盡的投資者們順理成章地期待起了“跨年行情”，大批不幸踏空的資金更是卯足了勁，希望在2011年末打一個(gè)漂亮的翻身仗。然而很少有人料到，等待大家的卻是一場(chǎng)突如其來(lái)的大跌。但大家同樣沒(méi)有料到的是，大跌過(guò)后，超跌的個(gè)股竟成為反彈先鋒。 揪心的“跨年行情” 11月16日，上證指數(shù)重挫62.8點(diǎn)，2500點(diǎn)毫無(wú)抵抗之力地被跌破，當(dāng)日2.48%的跌幅創(chuàng)下了10月份以來(lái)的最大跌幅。當(dāng)時(shí)就有分析師指出，日線實(shí)體收出大陰線，市場(chǎng)肯定是出了問(wèn)題。 接下來(lái)的市場(chǎng)給出了答案。 據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的統(tǒng)計(jì)，從2011年11月16日至2012年1月6日大盤下探至2132.63點(diǎn)的階段性底部，上證指數(shù)下跌超過(guò)360點(diǎn)，跌幅接近15%。需要指出的是，這樣的跌幅背后是大盤藍(lán)籌股的整體強(qiáng)勢(shì)，在指數(shù)的掩護(hù)下，大批中小盤個(gè)股跌勢(shì)足以用慘不忍睹來(lái)形容。 根據(jù)統(tǒng)計(jì)，在上述時(shí)間段中，整個(gè)A股僅有不足40只個(gè)股保持上漲，而區(qū)間跌幅超過(guò)30%的個(gè)股超過(guò)1000只，區(qū)間跌幅超過(guò)50%的也多達(dá)16只。其中，資產(chǎn)重組失敗復(fù)牌的大元股份（600146，收盤價(jià)13.50元）以60%的跌幅位居榜首，三峽新材和ST黑化（600179，收盤價(jià)6.09元）則以58%和56%的跌幅位列第二和第三位。而被譽(yù)為“最可怕跨年黑天鵝”的重慶啤酒（600132，收盤價(jià)29.18元），55%的跌幅也僅排第四位。 跌幅榜成反彈集中營(yíng) 在上證指數(shù)今年1月6日下探至2132.63點(diǎn)之后，溫家寶總理提出的“股市信心論”，以及中國(guó)石化（600028，收盤價(jià)7.67元）、中國(guó)神華（601088，收盤價(jià)27.45元）、中國(guó)聯(lián)通（600050，收盤價(jià)4.88元）3家“中字頭”公司的攜手增持，匯集成了一聲“春雷”，提前將沉睡在寒冬中的A股叫醒。從1月6日算起，大盤力道足夠的“三連陽(yáng)”拉開了反彈的序幕，截至2月9日，上證指數(shù)的漲幅已經(jīng)超過(guò)9%。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在梳理反彈個(gè)股時(shí)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)初的跌幅榜竟然成了近期的反彈集中營(yíng)，其中部分個(gè)股已經(jīng)提前于大盤，回到了去年11月中旬的位置。 巨靈數(shù)據(jù)顯示，從今年1月6日到2月9日，區(qū)間漲幅在30%以上的個(gè)股接近100只，它們中所有都在前期出現(xiàn)了不同幅度的下跌。具體來(lái)看，區(qū)間漲幅在60%以上的個(gè)股共有6只：羅平鋅電（002114，收盤價(jià)13.75元）上漲112%、紫鑫藥業(yè)上漲81%、*ST盛潤(rùn)A（000030，收盤價(jià)12.58元）上漲70%、靖遠(yuǎn)煤電（000552，收盤價(jià)18.48元）上漲69%、廣晟有色（600259，收盤價(jià)58.56元）上漲64%，以及大成股份（600882，收盤價(jià)9.90元）上漲61%，而其中除了靖遠(yuǎn)煤電、廣晟有色外，其余4只個(gè)股在前期的跌幅都在40%以上。 另一方面，在同一時(shí)段A股的反彈中，仍舊有一小部分個(gè)股出現(xiàn)了持續(xù)下跌，跌幅超過(guò)15%的個(gè)股共有12只，它們中前期跌幅在20%以上的僅有3只。這兩組數(shù)據(jù)似乎說(shuō)明，前期跌幅較大的個(gè)股，在近期的反彈中往往有更好的表現(xiàn)，反之前期跌幅較小的個(gè)股，則不太容易成為資金重點(diǎn)關(guān)照的對(duì)象。 分析師集體看好超跌股 需要指出的是，超跌個(gè)股在近期的出色表現(xiàn)也引起了業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注。在普遍預(yù)期反彈有望延續(xù)的背景下，正在崛起的超跌股成為吸引各方眼球的一塊沃土，多家券商分析師都不約而同地將超跌股特別是中小盤超跌股視為2月中最值得關(guān)注的投資品種。 東興證券分析師王明德就表示，從盈利角度看，盡管經(jīng)濟(jì)尚未見(jiàn)底，但企業(yè)主動(dòng)去庫(kù)存階段已開始，這說(shuō)明經(jīng)濟(jì)即將見(jiàn)底；從流動(dòng)性角度看，隨著通脹壓力的顯著緩解，流動(dòng)性回暖已是大勢(shì)所趨，股指向上可期。 王明德認(rèn)為，中小市值上市公司業(yè)績(jī)未及預(yù)期，估值回歸是必然的結(jié)果，1月市場(chǎng)大幅度殺跌已經(jīng)使得中小市值股票進(jìn)入了超跌區(qū)域，板塊整體有超跌反彈的內(nèi)在要求。不過(guò)他也提示，基本面情況并不支持中小市值公司股價(jià)大幅度上揚(yáng)，建議投資者抓住中小市值股票超跌反彈的機(jī)會(huì)，快進(jìn)快出，見(jiàn)好就收。 國(guó)信證券分析師方焱則表示他看好節(jié)后行情，原因有以下幾點(diǎn)：一季度的信貸投放速度預(yù)計(jì)仍然較快；監(jiān)管層不斷釋放利好，引入RQFII、QFII、養(yǎng)老金等增量資金；新股改革的預(yù)期不斷強(qiáng)化，消除高價(jià)發(fā)行應(yīng)該是政策調(diào)控的目標(biāo)；前期的悲觀給產(chǎn)業(yè)資本增持提供了很好的機(jī)會(huì)因素。他表示，2月份看好超跌反彈的板塊，包括一些年報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期后超跌的板塊。 除了上述兩位分析師外，中信證券、安信證券、廣發(fā)證券、華泰證券、民生證券等券商的分析師也都紛紛提示超跌股所醞釀的機(jī)遇。 /操作/ 反彈行情兩主線：“被錯(cuò)殺”及低估值 主線一：被錯(cuò)殺的超跌股 “所謂被錯(cuò)殺的超跌股，就是公司基本面沒(méi)有太大問(wèn)題，但是在前期下跌中卻因?yàn)檫@樣或那樣的原因，遭遇了資金的甩賣。而這類個(gè)股大跌之后，估值已經(jīng)具有吸引力，進(jìn)而出現(xiàn)了明顯的機(jī)會(huì)?！币晃簧钲谒侥既耸繉?duì)記者解釋了錯(cuò)殺股的投資者邏輯。 三峽新材就是一個(gè)頗為典型的例子。從去年12月5日到今年1月6日的跌幅已經(jīng)接近六成。不過(guò)，從1月6日到目前，三峽新材的反彈幅度已經(jīng)超過(guò)30%。另一只牛股廣晟有色前期跌幅一度超過(guò)30%。不過(guò)從去年12月下旬開始率先反彈，區(qū)間漲幅已經(jīng)超過(guò)60%，股價(jià)已經(jīng)超過(guò)下跌前的水平。 對(duì)于這類超跌股的選擇，投資者需要認(rèn)真甄別。從《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者整理的券商觀點(diǎn)來(lái)看，多數(shù)券商機(jī)構(gòu)都篩選出來(lái)一些值得關(guān)注的超跌股，可以作為投資者參考的對(duì)象。如國(guó)信證券就建議關(guān)注碧水源（公司基本面良好，業(yè)績(jī)鎖定性強(qiáng)，且估值便宜）、報(bào)喜鳥（渠道拓展超預(yù)期），廈門空港（業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定，且估值便宜，具有較好的防御性）等；東興證券則建議重點(diǎn)關(guān)注永太科技（專注氟化工）、龍?jiān)醇夹g(shù)（低碳燃燒器增長(zhǎng)可期），登海種業(yè)（主推產(chǎn)品潛力大，表現(xiàn)好）等個(gè)股。 當(dāng)然，在近期反彈強(qiáng)烈的個(gè)股中，除了上述被“錯(cuò)殺”類型外，還有一種非常值得關(guān)注。就是前期遭遇重大利空，股價(jià)甚至遭遇“腰斬”，卻在近期漲幅比“錯(cuò)殺股”更為誘人的個(gè)股，比如ST昌九，比如紫鑫藥業(yè)。不過(guò)，這類“劫后余生”的個(gè)股在操作上往往很難把握，需要投資者對(duì)于盤面變化具有很強(qiáng)的分析能力，而且需要持續(xù)密切關(guān)注，普通投資者很難準(zhǔn)確把握，參與的風(fēng)險(xiǎn)也比較大。 主線二：低估值潛力板塊 除了從以上邏輯篩選值得關(guān)注的超跌股以外，另一條選股路徑則是挖掘具有反彈潛力的低估值板塊。比如面臨政策紅利、行業(yè)回暖等利好消息，且在此前的反彈中沒(méi)有太大表現(xiàn)的板塊個(gè)股。 農(nóng)業(yè)：政策紅利保駕護(hù)航 去年的中央一號(hào)文件出臺(tái)以后，農(nóng)業(yè)板塊的熱度便持續(xù)升溫。但是去年11月以來(lái)的大盤走低，使得農(nóng)業(yè)股還未升空就跟隨大盤一起墜落。2011年11月16日至2012年1月6日，農(nóng)業(yè)板塊指數(shù)下跌幅度28.12%，超過(guò)同期大盤跌幅。2012年2月1日，中央一號(hào)文件正式公布后，農(nóng)業(yè)板塊再次吸引了市場(chǎng)的目光。 齊魯證券分析師認(rèn)為，一號(hào)文件清晰地刻畫了國(guó)內(nèi)種業(yè)未來(lái)發(fā)展的方向和路徑，預(yù)期一號(hào)文件出爐將有一系列具體的種業(yè)相關(guān)政策措施出臺(tái)，種子企業(yè)與科研機(jī)構(gòu)的合作將更為緊密，品種儲(chǔ)備的多元化為企業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，種業(yè)變革和成長(zhǎng)的故事才剛剛開始。 據(jù)招商證券研報(bào)的跟蹤統(tǒng)計(jì)，農(nóng)業(yè)板塊：30家重點(diǎn)公司凈利潤(rùn)從2010年的59.6億元提高到2011年的90.3億元，增長(zhǎng)50%。農(nóng)業(yè)板塊整體盈利水平增速相當(dāng)可觀。招商證券分析師認(rèn)為，一是由于養(yǎng)殖行情的推動(dòng)，二是農(nóng)業(yè)公司本身資質(zhì)的不斷提升，以及一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)的上市。現(xiàn)在農(nóng)業(yè)板塊已今非昔比，整體盈利能力明顯改善，行業(yè)從主題炒作逐漸走入業(yè)績(jī)導(dǎo)向的正軌。 從估值角度來(lái)看，大部分公司估值水平也回落到了15~25倍PE的區(qū)間，投資價(jià)值逐漸顯現(xiàn)。 在個(gè)股方面，齊魯證券和招商證券都推薦投資者關(guān)注大北農(nóng)、唐人神、獐子島和海大集團(tuán)等。 化工：行業(yè)周期助推回暖 2011年1月26日至4月20日化工板塊漲幅達(dá)到39%，遠(yuǎn)超過(guò)同期大盤12%的漲幅。不過(guò)，去年11月16日至今年1月6日大盤大跌之時(shí)，化工板塊32.21%的跌幅也是超過(guò)同期大盤。 據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，2月上旬國(guó)內(nèi)化工市場(chǎng)呈現(xiàn)整體上揚(yáng)的局面。在生意社監(jiān)測(cè)的68個(gè)化工產(chǎn)品中，上漲產(chǎn)品38個(gè),占監(jiān)測(cè)品種的55.9%。生意社資深分析師張明指出，國(guó)內(nèi)化工市場(chǎng)2月份上旬延續(xù)了1月份市場(chǎng)的整體上揚(yáng)走勢(shì)，在近期國(guó)際原油強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)下，有機(jī)化工產(chǎn)品反彈較快，占據(jù)上漲產(chǎn)品的主流。預(yù)計(jì)3月中下旬開始在下游需求的帶動(dòng)下石化行業(yè)有望快速回暖。短期來(lái)看，受益于國(guó)際原油的強(qiáng)勢(shì)震蕩，芳烴、中間體、聚氨酯行業(yè)有望繼續(xù)上行，無(wú)機(jī)化工產(chǎn)品中鈦白粉等因原料緊缺將有上佳表現(xiàn)。鈦白粉原料鈦精礦年后大漲79%，將促使鈦白粉價(jià)格上漲。 統(tǒng)計(jì)顯示，隨著春耕的臨近，節(jié)后氮肥、磷肥生產(chǎn)企業(yè)開始試探性提價(jià)，價(jià)格小幅上漲?；市枨髮⒂?月下旬開始增加，氮肥、磷肥價(jià)格有望進(jìn)一步上漲。 萬(wàn)聯(lián)證券研報(bào)顯示，就往年歷史來(lái)看，年初或許會(huì)有季節(jié)性的短期機(jī)會(huì)。另外，2月初工信部發(fā)布了《石化和化學(xué)工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，同時(shí)配套發(fā)布了四個(gè)子規(guī)劃。 聯(lián)訊證券分析師認(rèn)為，規(guī)劃的推出將推動(dòng)行業(yè)技術(shù)進(jìn)步和促進(jìn)綠色低碳安全發(fā)展。建議關(guān)注永太科技、湖北宜化、天晟新材等。 醫(yī)藥：政策推動(dòng)資金助力 在出口萎靡、藥品價(jià)格下跌、中材價(jià)格飛漲等諸多因素的抑制下，2011年醫(yī)藥行業(yè)在二級(jí)市場(chǎng)上跑輸大盤。去年11月16日至今年1月6日，更是下跌27.47%。興業(yè)證券指出，市場(chǎng)經(jīng)歷前期大跌之后，目前醫(yī)藥行業(yè)估值僅19倍，處于歷史最低位，一些前期預(yù)期過(guò)高的小股票正在去泡沫，許多個(gè)股的投資機(jī)會(huì)顯現(xiàn)。 不過(guò)，繼春節(jié)前科技部印發(fā)《醫(yī)療器械科技產(chǎn)業(yè)“十二五”專項(xiàng)規(guī)劃》后，前不久工信部發(fā)布《醫(yī)藥工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，對(duì)我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)未來(lái)發(fā)展進(jìn)行了全面部署。未來(lái)5年醫(yī)藥行業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值及工業(yè)增加值年均增長(zhǎng)目標(biāo)分別為20%和16%；基本藥物生產(chǎn)前20位企業(yè)要占到80%以上市場(chǎng)份額。 中信證券認(rèn)為，在中央和地方政策的推動(dòng)下，醫(yī)療行業(yè)的政策環(huán)境將持續(xù)向好。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在政策的推動(dòng)下，使該行業(yè)面臨投資機(jī)會(huì)。 另外，據(jù)廣州證券統(tǒng)計(jì)，僅2月10日醫(yī)藥生物板塊就凈流入資金4.6億元。中期資金還將繼續(xù)流入，資金的推動(dòng)將進(jìn)一步促進(jìn)醫(yī)藥行業(yè)回暖。建議關(guān)注東阿阿膠、萊美藥業(yè)、云南白藥、愛(ài)爾眼科和通策醫(yī)療等。 /個(gè)股/ 分析師看好3個(gè)股 龍?jiān)醇夹g(shù) （300105，收盤價(jià)42.60元） 去年11月中旬還在60元一線徘徊的龍?jiān)醇夹g(shù)，目前的股價(jià)幾乎已經(jīng)跌去三分之一。近期，該股開始了反彈，但是與跌幅相比，10%左右的反彈幅度并不能讓人滿意。不過(guò)，較小的反彈幅度恰恰是各方看好公司的一個(gè)前提。值得一提的是，公司剛剛披露的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2011年公司凈利潤(rùn)為1.74億元，同比增幅達(dá)到了65.91%，同時(shí)公司還具有高送轉(zhuǎn)的預(yù)期。 東興證券指出，龍?jiān)醇夹g(shù)雙尺度低氮燃燒器將成為今后業(yè)績(jī)核心來(lái)源，且未來(lái)3年市場(chǎng)巨大，依靠技術(shù)優(yōu)勢(shì)，背靠國(guó)電系統(tǒng)及橫向合作，公司擁有充足的訂單。同時(shí)公司新型“等離子點(diǎn)火器+雙尺度低氮燃燒器”新品也將成為公司未來(lái)的亮點(diǎn)。加之電廠余熱回收利用具有先發(fā)技術(shù)優(yōu)勢(shì)且項(xiàng)目效益明顯，未來(lái)增長(zhǎng)空間巨大。 東興證券預(yù)計(jì)，公司2012年EPS為1.65元，近期國(guó)家“節(jié)能環(huán)?！闭叩某雠_(tái)以及“脫硝”電價(jià)的確定，將會(huì)帶來(lái)技術(shù)投資機(jī)會(huì)，首次給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。分析師還建議投資者未來(lái)抓住技術(shù)性調(diào)整機(jī)會(huì)，積極介入此類業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)比較確定的標(biāo)的。 永太科技 （002326，收盤價(jià)15.76元） 去年7月，永太科技股價(jià)尚在30元以上，而到今年1月6日已經(jīng)跌破12元。截至周五收盤，股價(jià)僅為15.76元。不過(guò)，永太科技的業(yè)績(jī)卻沒(méi)有股價(jià)那么難看，前三季度凈利潤(rùn)增幅為22.47%。 分析師表示，公司首發(fā)募投項(xiàng)目西他列汀側(cè)鏈2011年已貢獻(xiàn)利潤(rùn)。西他列汀側(cè)鏈?zhǔn)巧a(chǎn)西他列汀的重要原料（西他列汀目前已成為全球主要的糖尿病治療藥物之一，市場(chǎng)份額超過(guò)20%），公司該募投項(xiàng)目已于去年11月試生產(chǎn)，并已經(jīng)貢獻(xiàn)利潤(rùn)。由于西他列汀相關(guān)產(chǎn)品用量大、價(jià)格高，是公司以后重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)品類型。另外，永太科技先后收購(gòu)海南鑫輝礦業(yè)和永飛化工，并在設(shè)立美國(guó)公司，意味著公司向下游原料藥及仿制藥延伸邁出了實(shí)質(zhì)步伐。 東興證券指出，永太科技專注氟精細(xì)化工，含氟產(chǎn)品由于具備特殊的性能與較強(qiáng)的活性而在精細(xì)化工中占據(jù)重要的位置，其廣泛的應(yīng)用性帶來(lái)龐大的市場(chǎng)空間。目前公司上下游延伸的戰(zhàn)略布局已全面鋪開，看好公司大手筆的收購(gòu)舉措，尤其是收購(gòu)的螢石資源將成為公司長(zhǎng)期立足氟化工領(lǐng)域的基礎(chǔ)。 萊美藥業(yè) （300006，收盤價(jià)16.33元） 雖然經(jīng)過(guò)了一段時(shí)間的反彈，萊美藥業(yè)的股價(jià)已經(jīng)有所回升。不過(guò)相較去年11月份左右的股價(jià)，仍有24%左右的跌幅。目前整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)處于低估值區(qū)域，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，政策的保駕護(hù)航將給萊美藥業(yè)帶來(lái)非常好的反彈機(jī)會(huì)。 1月30日晚間，萊美藥業(yè)發(fā)布了2011年年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)本公司2011年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比增長(zhǎng)80%~110%。國(guó)泰君安研報(bào)認(rèn)為，這個(gè)業(yè)績(jī)符合預(yù)期，公司前期重組停止不影響其長(zhǎng)期投資價(jià)值，公司未來(lái)高成長(zhǎng)趨勢(shì)明確，研發(fā)推動(dòng)公司向高端?？扑幤笕孓D(zhuǎn)型，重磅新藥埃索美拉唑、康源的碳酸氫鈉注射液等有望帶來(lái)較大的業(yè)績(jī)彈性。 埃索美拉唑作為國(guó)內(nèi)首仿新藥，是萊美藥業(yè)未來(lái)幾年的重要看點(diǎn)。參照阿斯利康的奧美拉唑、埃索美拉唑在全球的銷售額，分析師預(yù)計(jì)其在國(guó)內(nèi)銷售額在第一個(gè)成熟期時(shí)至少應(yīng)該能達(dá)到5億元。目前產(chǎn)品已進(jìn)入申報(bào)資料補(bǔ)充階段，上市公司將在2012年力爭(zhēng)該產(chǎn)品上市的落實(shí)，并著力開拓銷售市場(chǎng)。