周期復(fù)蘇力挺大盤 市場風(fēng)格“由守轉(zhuǎn)攻”

2月2日，受外圍股市集體上漲提振，滬深A(yù)股小幅高開，午后在銀行、保險(xiǎn)、煤炭等周期權(quán)重股的帶領(lǐng)下指數(shù)震蕩上揚(yáng)。截至收盤，上證指數(shù)以2312.56點(diǎn)報(bào)收，上漲1.96%；深成指以9382.13點(diǎn)報(bào)收，上漲2.05%；中小板綜指收于4832.23點(diǎn)，上漲1.94%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)665.40點(diǎn)，上漲2.25%。滬市成交金額達(dá)576.8億元，深市成交金額達(dá)462.5億元，滬深兩市成交金額較2月1日溫和放量。

從行業(yè)風(fēng)格上看，中信一級(jí)行業(yè)中，非銀行金融、銀行、煤炭、有色金屬等周期性板塊再度集體爆發(fā)，分別上漲3.80%、3.00%、2.93%和2.68%。在上述周期權(quán)重板塊的帶領(lǐng)下，市場再次發(fā)力上攻。近期，市場呈現(xiàn)出較為明顯的“進(jìn)二退一”格局，而銀行股則是大盤最核心的“穩(wěn)定器”，盡管銀行股在本輪反彈中累計(jì)漲幅并不突出，但其上漲步伐堅(jiān)實(shí)穩(wěn)定。今日，在市場指數(shù)窄幅震蕩時(shí)，銀行股轉(zhuǎn)守為攻，率領(lǐng)大盤發(fā)起一輪新的攻勢。非銀行金融中的龍頭中國平安則擔(dān)當(dāng)了“沖鋒陷陣”的角色，單日大漲5.96%，吹響了大盤由守轉(zhuǎn)攻的號(hào)角。伴隨著指數(shù)的大幅上漲，滬深兩市成交量能也出現(xiàn)溫和放大，不過，市場如欲站穩(wěn)2300點(diǎn)上方，量能仍需持續(xù)放大。

因此，盡管今日上證綜指大漲逾40點(diǎn)，但在此仍需要提示投資者可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

一方面，農(nóng)業(yè)一號(hào)文件公布后，盡管提振了相關(guān)板塊，但從具體個(gè)股的市場表現(xiàn)來看，農(nóng)業(yè)板塊的龍頭大多呈現(xiàn)出沖高回落的特征，包括登海種業(yè)、敦煌種業(yè)、萬向德農(nóng)、神農(nóng)大豐等種業(yè)龍頭股，其當(dāng)日股價(jià)高點(diǎn)均出現(xiàn)在開盤后不久，隨后即逐步走低，當(dāng)日追高的投資者將不得不面臨短期被套的窘境。此外，本次顯著受益一號(hào)文穩(wěn)健的農(nóng)機(jī)龍頭股新研股份、吉峰農(nóng)機(jī)和輝隆股份也紛紛高開低走。與之相對(duì)應(yīng)的是，新農(nóng)開發(fā)、萬福生科、大康牧業(yè)等“非主流”農(nóng)業(yè)股紛紛漲停，在前期超跌的基礎(chǔ)上，游資“偷襲”特征明顯。

另一方面，三毛派神、紫鑫藥業(yè)等前期股價(jià)遭遇“胸?cái)?rdquo;的“問題股”以及具備資產(chǎn)注入預(yù)期的江南紅箭等題材股再次集體“發(fā)威”，市場“游資”特征十分明顯，加之ST板塊的反復(fù)逞強(qiáng)，投資者真正可以把握住的機(jī)會(huì)或許并不多。

總體來看，從今日市場整體表現(xiàn)來看，周期權(quán)重股的“復(fù)蘇”在一定程度上提振了市場人氣，緩解了前幾個(gè)交易日的弱勢格局。當(dāng)然，對(duì)謹(jǐn)慎投資者而言，權(quán)重藍(lán)籌股雖然絕對(duì)收益相對(duì)較小，但其安全性值得信賴，可從中長期的角度進(jìn)行合理配置。至于看起來熱鬧的市場熱點(diǎn)，由于其“游擊戰(zhàn)”特征明顯，一般投資者很難把握節(jié)奏，而一旦時(shí)點(diǎn)無法精確把握，很可能演變?yōu)樽窛q殺跌的格局，建議投資者以“看戲”為主。有分析指出，本輪的反彈極可能呈現(xiàn)出“二八”格局，即低估值藍(lán)籌股漲漲停停、小盤股時(shí)漲時(shí)跌，市場的上漲主線仍將是具備周期特征的低估值藍(lán)籌股，而游資熱炒的小盤概念性個(gè)股看似熱鬧，但節(jié)奏難以把握。

目前來看，多空雙方圍繞2300點(diǎn)附近的爭奪戰(zhàn)仍未結(jié)束，多方成功守住2250點(diǎn)上方，至少奠定了多方短期的強(qiáng)勢格局。不過，由于2300點(diǎn)上方前期套牢盤較多，市場如欲有效站穩(wěn)2300點(diǎn)上方，迫切需要量能的配合。有分析指出，考慮到60日均線2322點(diǎn)以及3067點(diǎn)以來的下行趨勢線壓力較大，預(yù)計(jì)后市上證綜指欲實(shí)現(xiàn)有效突破，滬市成交量至少需在千億元左右。但當(dāng)前投資者心態(tài)仍然謹(jǐn)慎，成交量能短期或難以達(dá)到此目標(biāo)，可能的潛在催化劑仍然是存準(zhǔn)率下調(diào)，因此短期需密切關(guān)注政策面變化和資金面改善的情況。