新華網(wǎng) 2012-01-20 16:14:15
當(dāng)“美債”“歐債”一系列債務(wù)危機(jī)在過去一年成為社會“熱詞”之后,中國地方政府性債務(wù)也將在2012年迎來今后幾年的償債高峰。如果說政府怎么還錢、怎么借錢與怎么花錢成為百姓關(guān)心的熱點,那么如何疏堵結(jié)合控制債務(wù)規(guī)模、防范債務(wù)風(fēng)險,則成為地方政府今年的一大任務(wù)。
今年將迎來四年內(nèi)償債高峰
伴隨著地方自行發(fā)債試點、各地財政收入高增長依舊,地方政府性債務(wù)償債首個“洪峰”安然通過了2011年。而在今年,政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)、政府負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)與其他相關(guān)債務(wù)三類共計1.84萬億元的債務(wù),已讓2012年成為今后地方政府償債最為關(guān)鍵的一年。
2011年6月,審計署公布了迄今為止對于地方債務(wù)問題解答最為詳細(xì)的《全國地方政府性債務(wù)審計結(jié)果》,在截至2010年底全國地方政府性債務(wù)余額10.7萬億元中,從償債年度看,除去2011年,2012年到期須償還的占17.17%,2013年至2015年到期償還的分別占11.37%、9.28%和7.48%,2016年以后到期償還的占30.21%。
“三年前借錢度過金融危機(jī),三年后各類舉債主體都到了還錢的時候。”中國人民大學(xué)財政與金融學(xué)院副院長趙錫軍表示。事實上,從2008年四季度中國政府即開始大幅降息并增加新增貸款以積極應(yīng)對金融危機(jī),這使得三年后的2011年已經(jīng)成為地方政府償債的第一個高峰,而在2009年,各類融資平臺公司開始成為舉債主體。
審計署公布的數(shù)據(jù)顯示,2010年底地方政府性債務(wù)余額中,融資平臺公司、政府部門和機(jī)構(gòu)分別舉借4.97萬億元和2.5萬億元,占地方政府總債務(wù)的近七成。
超過6000個融資平臺公司由于舉債規(guī)模大、隱形風(fēng)險高、償債能力不一,在近兩年來一再成為社會和資本市場關(guān)注的熱點。但即便如此,在最近一兩年內(nèi),監(jiān)管部門對其風(fēng)險的嚴(yán)格管理保證了“洪峰”安然通過。
雖然地方政府財政增收壓力和償債壓力都在不斷增大,但在未來中國經(jīng)濟(jì)增長趨勢依然向好的情況下,很多業(yè)內(nèi)人士依然樂觀看待地方政府性債務(wù)問題。“未來可以嘗試將地方政府性債務(wù)在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表里進(jìn)行特殊處理,然后通過經(jīng)濟(jì)增長來消化它,就肯定會有政策辦法的。”中國農(nóng)業(yè)銀行高級經(jīng)濟(jì)師何志成認(rèn)為。
借債從哪里來到哪里去
在關(guān)注地方政府能否還上錢的同時,地方政府從哪里借債、去哪里花錢,成為普通百姓關(guān)心的問題。
審計署的數(shù)據(jù)顯示,從借款來源看,2010年底地方政府性債務(wù)余額中,銀行貸款為8.46萬億元,占79.01%,而發(fā)行債券的占比僅為7.06%,這不僅凸顯出地方政府性債務(wù)與銀行系統(tǒng)的巨大關(guān)聯(lián),也顯示出我國地方債務(wù)發(fā)行仍有巨大空間。
在銀行貸款的支持之下,2009年與2010年地方政府加大投資拉動內(nèi)需,在債務(wù)支出中,市政建設(shè)與交通運輸?shù)谋戎胤謩e達(dá)到36.72%和24.89%,從2008年后國內(nèi)多個二線城市興起的“修建地鐵熱”不難看出,不少地方政府熱衷上馬規(guī)模大、周期長基礎(chǔ)設(shè)施項目。
國家統(tǒng)計局公布的2011年固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)顯示,在中央項目投資四年來首現(xiàn)同比負(fù)增長、房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增速持續(xù)回落的情況下,地方項目投資同比增速在去年1-12月一直穩(wěn)定在26%到28%,“十二五”開局之年地方政府投資熱情的持續(xù)高漲,在一定程度上將影響到過去舊債的償還能力。
目前,雖然地方政府資產(chǎn)負(fù)債表依然較為健康,但在未來土地財政面臨變局的趨勢下,地方政府單一靠過度舉債進(jìn)行投資似乎并不明智。
國家稅務(wù)總局稅收科學(xué)研究所副所長靳東升說,依靠土地出讓金作為償債來源是不能持續(xù)的,畢竟可供轉(zhuǎn)讓的土地有限,而土地出讓金也要用于安置居民補(bǔ)償。若完全用于償債則與資金的需求不一致。而中國社科院金融重點實驗室主任劉煜輝也表示:“在談地方政府債務(wù)和樓價合理性時,用資產(chǎn)負(fù)債率的概念是不合適的,而需要用償債收入比等來權(quán)衡。”
“地方政府性債務(wù)的風(fēng)險在于地方政府投資過大,到期債務(wù)償還不了,超過了地方政府的收入能力。”靳東升表示。
構(gòu)建規(guī)模控制和風(fēng)險預(yù)警機(jī)制
在這種情況下,去年10月份,首批地方政府自行發(fā)債試點引人關(guān)注,在順利完成招標(biāo)發(fā)行后,不少業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,從中央政府代發(fā)到地方政府自行發(fā)債,顯示出地方政府獲得了進(jìn)一步的自主權(quán)。除去保持經(jīng)濟(jì)增長與合理信貸投放,地方債務(wù)問題的逐步透明化,為地方政府性債務(wù)管理打開了新路。
趙錫軍認(rèn)為,地方自行發(fā)債成行是地方政府債務(wù)透明化的一個進(jìn)步。但在這背后,在財政監(jiān)督以及發(fā)債規(guī)模上未來還需要考慮更多,不僅要持續(xù)對之前地方融資平臺進(jìn)行清理并保持警惕,同時也要避免出現(xiàn)歐美國家過度舉債帶來的“慢性毒害”。
靳東升認(rèn)為,對于地方債的借貸規(guī)模要求、債務(wù)來源、定向使用狀況、借款還款程序都要有明確的法律規(guī)定。“同時還要落實責(zé)任人和責(zé)任單位,政府換屆后不能單一由后來者承擔(dān)償還債務(wù)的責(zé)任。”
(本文來源:新華網(wǎng) 作者:楊毅沉 岳瑞芳)
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