世界經(jīng)濟(jì)“棄虛取實(shí)”為復(fù)蘇而變

物極必反、否極泰來，從經(jīng)濟(jì)向好寄托的全球渴望來看，2012年世界經(jīng)濟(jì)承載著真實(shí)復(fù)蘇的重任，存在較強(qiáng)自我修復(fù)機(jī)會。若能通過積聚“內(nèi)力”擺脫危機(jī)侵?jǐn)_，通過“振興”實(shí)業(yè)找到創(chuàng)造新財富的突破口，就能增進(jìn)福祉，惠及民眾，提振擺脫危機(jī)的公民信心。

溫建寧

2012年，如果期望世界經(jīng)濟(jì)真實(shí)復(fù)蘇，那么貨幣金融乃至政治政策，究竟是選擇“務(wù)虛”，還是選擇“務(wù)實(shí)”， 將是具有決定意義的事情。

所謂“務(wù)虛”，就是仍停留在財富分配領(lǐng)域切割蛋糕，優(yōu)先救助金融業(yè)恢復(fù)，以貨幣金融杠桿作為出發(fā)點(diǎn)，賦予銀行過多不勞而獲的危機(jī)收益，著眼“虛擬經(jīng)濟(jì)”營造繁榮，根本不觸及深層次的利益，不愿傷筋動骨刮骨療毒，任由危機(jī)長期影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展。所謂“務(wù)實(shí)”，就是革新世界創(chuàng)富和分配機(jī)制，優(yōu)先資助創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展，以激發(fā)公民創(chuàng)富原動力，開辟新財富充分涌流的現(xiàn)實(shí)渠道，由此奠定“實(shí)體經(jīng)濟(jì)”興盛發(fā)達(dá)的長久根基。

從經(jīng)濟(jì)向好寄托的全球渴望來看，2012年世界經(jīng)濟(jì)承載著真實(shí)復(fù)蘇的重任，若能通過“振興”實(shí)業(yè)找到創(chuàng)造新財富的突破口，就能增進(jìn)福祉，惠及民眾，提振擺脫危機(jī)的公民信心。

這樣估計的理由有二：其一，無限舉債模式不能消滅金融危機(jī)，只是改變了危機(jī)的存在形式。“注資”式的靠發(fā)新債還舊債不能根治經(jīng)濟(jì)危機(jī)，只能推遲危機(jī)的終結(jié)時間。自從2008年美國金融危機(jī)以來，世界經(jīng)濟(jì)為擺脫危機(jī)付出了巨大代價，但世界經(jīng)濟(jì)二次探底的危險至今難以消除，付出和收獲嚴(yán)重不成比例，正好說明危機(jī)應(yīng)對之策失之偏頗。作為危機(jī)源頭的歐美各主要經(jīng)濟(jì)體，沒有以世界為己任的整體最優(yōu)思維，而是出于自身一己私利的考量更多選擇了有利于危機(jī)順利輸出和轉(zhuǎn)嫁的局部最優(yōu)策略，致使原本只涉及私人住房債務(wù)的次級債務(wù)貸款危機(jī)，轉(zhuǎn)化為涉及國家信用的美國政府債務(wù)危機(jī)，嚴(yán)重?fù)p害了世界經(jīng)濟(jì)。

其二，靠海量貨幣發(fā)行不能去除金融危機(jī)，只是掩蓋了危機(jī)的表現(xiàn)方式。沒有觸及核心利益的改變，就不能度過經(jīng)濟(jì)危機(jī)，只能延緩經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程?？纯催@兩年多來，世界各國深受危機(jī)之害，民眾倍感危機(jī)之苦，企業(yè)痛感危機(jī)之累。2011年后半年，QE3在全球一片強(qiáng)烈的反對聲浪中未能推出，無疑是一場“庶民的勝利”。

痛定思痛，經(jīng)濟(jì)自然很有必要回歸客觀和尊重規(guī)律，實(shí)實(shí)在在立足于發(fā)展創(chuàng)造真實(shí)財富的產(chǎn)業(yè)，讓經(jīng)濟(jì)盡可能建立在實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上，追求經(jīng)濟(jì)活動真實(shí)有效的客觀性復(fù)蘇，而再不能以拯救的名義，往虛擬衍生金融產(chǎn)品上繼續(xù)投錢，那只是追求財務(wù)報表的數(shù)字美化而已，不會有真實(shí)財富的創(chuàng)造和增長。如果2012年的世界經(jīng)濟(jì)真能出現(xiàn)這樣的變化，當(dāng)能抑制和減弱貨幣泛濫成災(zāi)的發(fā)行機(jī)制，為世界經(jīng)濟(jì)走出債務(wù)危機(jī)奠定可持續(xù)性基礎(chǔ)。

從經(jīng)濟(jì)自我修復(fù)能力來看，2012年世界經(jīng)濟(jì)存在較強(qiáng)自我修復(fù)機(jī)會，如能通過積聚“內(nèi)力”擺脫危機(jī)侵?jǐn)_，就存在達(dá)到動態(tài)弱平衡的較大可能性。只是經(jīng)濟(jì)要實(shí)現(xiàn)和啟動自我修復(fù)能力，少不了經(jīng)濟(jì)極度惡化的先決條件，也離不開社會各階層利益普遍受損這個必要條件，這才能倒逼決策層改革和調(diào)整現(xiàn)存經(jīng)濟(jì)權(quán)利的邊界，激發(fā)和喚醒全社會為對抗危機(jī)提供“合力”之源，近而找到經(jīng)濟(jì)“突出重圍”合理路徑。

應(yīng)該說，今天全球的這種共識在增加，這也是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的希望所在。

筆者如此判斷的理由有四：其一，物極必反、否極泰來。2011年是世界經(jīng)濟(jì)備受打擊考驗(yàn)的年份，經(jīng)過債務(wù)危機(jī)接二連三的沖擊破壞，原有的經(jīng)濟(jì)平衡格局被激烈的碰撞所襲擾，曾被繁榮所包裹的金融“毒瘤”被刺穿，不勞而獲而過度消費(fèi)的貪婪本性袒露無疑，經(jīng)濟(jì)良性預(yù)期被動蕩不安的折磨所消弭，至今悲觀氣氛彌漫全球，信心受挫嚴(yán)重。但站在物極必反的角度來看，當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)跌入谷底、幾乎看不到希望時，“于無聲處聽驚雷”，轉(zhuǎn)機(jī)悄然開始孕育了。

其二，政治協(xié)調(diào)、利益趨同，是化解危機(jī)促成轉(zhuǎn)機(jī)的萬能鑰匙。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)所呈現(xiàn)危機(jī)破壞性不斷擴(kuò)大，引發(fā)危機(jī)的所有不利因素充分暴露，各種不可調(diào)和的矛盾尖銳對立，最終危機(jī)不但在“風(fēng)暴眼” 釋放能量，而且向外擴(kuò)散破壞力對外圍政治結(jié)構(gòu)形成威脅，并發(fā)展成讓人惶恐不安的社會騷亂事件，嚴(yán)重影響國際大集團(tuán)的核心利益，在利益裂縫不斷擴(kuò)大難以自我平息的情況下，只有依靠政治層面富有遠(yuǎn)見的協(xié)同動作，通過再分配的平滑作用建立全新利益趨同共識，才能把劇烈博弈中打碎了的利益同盟調(diào)節(jié)重構(gòu)，世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇才有較為長期的共同基礎(chǔ)。

其三，情緒宣泄、壓力釋放，恰好是危機(jī)見底轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)的黎明曙光。那些被經(jīng)濟(jì)危機(jī)深度傷害而直接承受危機(jī)代價的人，就是為危機(jī)中財富無形消弭而支付費(fèi)用的“買單者”，構(gòu)成了占絕大多數(shù)的99%，和那些危機(jī)中依然大受益處的1%“掘金者”，固然曾經(jīng)引爆了社會階層對立的矛盾，因?yàn)?ldquo;占領(lǐng)華爾街”以及“倫敦騷亂”等活動，在碰撞和震蕩中，不僅民眾的過激情緒逐漸轉(zhuǎn)向?qū)で笙鄬ν讌f(xié)的解決之道，而且整個社會累積多年的政治風(fēng)險，也將在自我修復(fù)的法制渠道中得以消解，甚至國與國之間以及聯(lián)盟內(nèi)部成員之間的關(guān)系，也通過討價還價的爭吵得以錘煉和溝通，表面上嚴(yán)重的危機(jī)漸漸顯露出一絲曙光。

其四，正本清源、債務(wù)收縮，正是走出危機(jī)尋求光明的務(wù)實(shí)舉措。更為重要的是，引發(fā)金融危機(jī)、債務(wù)危機(jī)的源頭正在出現(xiàn)正本清源的新變化。一方面，從去年6月底至今QE3被無限期推遲，美國政府濫發(fā)國債的行為有了較大收斂，開源節(jié)流，壓縮債務(wù)包袱比較實(shí)實(shí)在在。另一方面，在疲于奔命“救火”的歐盟內(nèi)部，合作誠意也在不斷擴(kuò)大，正在形成區(qū)域性集體對抗風(fēng)險的救助互保模式，大財政一體化的格局自然促成債務(wù)發(fā)行走向受約束的途徑，數(shù)量上缺少監(jiān)督的濫發(fā)和超發(fā)自然大為下降，增加貨幣價值的努力開始顯示成效，世界主要強(qiáng)勢貨幣有可能重回過去的軌道，這就為世界經(jīng)濟(jì)再平衡準(zhǔn)備了必要的基礎(chǔ)。

（作者系上海金融學(xué)院公共經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院博士）