楊致遠(yuǎn)走了 馬云“贖身”的機(jī)會來了

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 吳文坤 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 吳文坤 發(fā)自北京

因創(chuàng)始人楊致遠(yuǎn)辭職而備受大眾關(guān)注的雅虎，昨日（1月19日）又傳重大消息。據(jù)國外媒體報道，雅虎同阿里巴巴和軟銀公司的協(xié)商取得新進(jìn)展，股份出售交易金額或達(dá)170億美元左右，相關(guān)交易有望于2月中旬前完成。

此前，阿里巴巴創(chuàng)始人馬云多次公開表示，在籌劃回購雅虎所持阿里巴巴股份。隨著“攔路虎”楊致遠(yuǎn)的離開，阿里巴巴回購股份的交易或許將迎來絕好機(jī)會。

盡管《每日經(jīng)濟(jì)新聞》昨日就此求證阿里巴巴方面公關(guān)人士并未得到回應(yīng)。但結(jié)合楊致遠(yuǎn)辭職及此前的一系列事情，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上述消息有很大的可能性，只要價格沒有問題，收購幾成定局。

楊致遠(yuǎn)辭職加速促成交易

盡管在外媒的報道中，并沒有提及具體的公司名字及股權(quán)情況。但業(yè)內(nèi)各界一致地將目光聚焦于阿里巴巴和雅虎日本上。

2011年12月下旬，美國媒體報道稱，雅虎公司董事會將在美國東部時間2011年12月22日討論是否出售其在阿里巴巴集團(tuán)及雅虎日本的股份，計劃將雅虎在阿里巴巴的股份由現(xiàn)在的40%減持至15%，擬將所持雅虎日本的股權(quán)全部出售給日本軟銀。該項交易規(guī)模約為170億美元。

其實，雅虎公司試圖出售相關(guān)亞洲資產(chǎn)的消息近幾年來一直就未離開過人們的視野。

近年來，阿里巴巴創(chuàng)始人馬云多次公開表示，在籌劃回購雅虎所持股份。數(shù)據(jù)顯示，2005年，雅虎將中國業(yè)務(wù)交給阿里巴巴，同時斥資10億美元購買了阿里巴巴40%的股權(quán)。這部分股權(quán)最近的估值為130億美元左右，也是當(dāng)前雅虎手中最有價值的資產(chǎn)之一。

但由于楊致遠(yuǎn)并不情愿，上述收購被回絕，前者當(dāng)年甚至強(qiáng)硬阻止了微軟對于雅虎的446億美元收購交易，也因此被投資機(jī)構(gòu)分析師認(rèn)為是保守派，一度被視為雅虎交易甚至重組的障礙。

不過，前幾天，雅虎宣布楊致遠(yuǎn)辭去雅虎所有職務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)資深觀察家丁道師對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，楊致遠(yuǎn)的辭職加速了雅虎出售的步伐。中國電子商務(wù)研究中心分析師馮林接受媒體采訪時也表示，從楊致遠(yuǎn)以往的態(tài)度以及17日收盤后雅虎股價上漲來看，雅虎董事會很可能就雅虎資產(chǎn)出售將達(dá)成共識。

雅虎試圖重整步伐

盡管在外媒的報道中，知情人士表示，鑒于交易的復(fù)雜性，誰也無法確?？隙ㄟ_(dá)成協(xié)議。但在業(yè)內(nèi)人士看來，剩下的阻力因素僅僅只是價格，丁道師表示，只要價格合適，出售已成定局。

易觀智庫分析師齊劍哲接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時分析認(rèn)為，雅虎在出售亞洲資產(chǎn)部分后，可利用“現(xiàn)金充裕剝離”方法為股東們帶來80億美元的現(xiàn)金回流，從而給股東們帶來一次超大規(guī)模的特別分紅。因此，雅虎股東們會將加快推進(jìn)亞洲資產(chǎn)出售的步伐，該交易方案有望在2012年第一季度達(dá)成。

由于雅虎董事會近幾年毫無建樹，雅虎股價一跌再跌，讓當(dāng)前的雅虎處境十分困難。雅虎將于下周發(fā)布最新季度財報，市場預(yù)計其關(guān)鍵業(yè)務(wù)的業(yè)績將繼續(xù)疲軟。新華都集團(tuán)總裁唐駿就指出，雅虎在過去的5年當(dāng)中，幾乎沒有新產(chǎn)品、新的商業(yè)模式，創(chuàng)新元素是其一個不可逾越的鴻溝。

“楊致遠(yuǎn)離職事件從某種程度上顯露出，雅虎董事會在經(jīng)過內(nèi)部激烈的博弈后，支持公司變革的激進(jìn)派股東獲得了更多的話語權(quán)。”齊劍哲認(rèn)為，這或許將影響雅虎未來的走向。

其實，楊致遠(yuǎn)辭職，是不到半年時間內(nèi)雅虎的第三次人事巨變。就在不久前，前PayPal總裁斯科特·湯普森才到任。

“雅虎不惜重金從ebay挖來了新任的CEO湯普森，從某種程度上表明了雅虎正在努力通過戰(zhàn)略調(diào)整以改變公司目前的逆境。”齊劍哲認(rèn)為，在重振雅虎的計劃中，出售亞洲資產(chǎn)很重要，可以給雅虎帶來大約180億美元的資本，雅虎可在新的CEO帶領(lǐng)下將這筆資金投入到美國的核心業(yè)務(wù)中，以收回其在廣告市場和搜索市場失去的份額。

馬云掙脫束縛？

上述消息的背后，還有近幾年來一直希望掙脫雅虎束縛的阿里巴巴看到了充分掌握自身控制權(quán)的希望。

7年來，雅虎一直手持阿里巴巴40%的股份，把它作為自己最重要的資產(chǎn)之一，在董事會里常常“指手畫腳”。阿里巴巴的控制權(quán)幾次陷于險境，讓集團(tuán)董事局主席兼CEO馬云等頗為無奈。

去年年底，有外媒報道稱，雅虎正考慮減持其所持有的阿里巴巴集團(tuán)25%的股份，估值約為120億美元。這讓馬云們看到了希望，根據(jù)相關(guān)協(xié)議，在相同條件下，阿里巴巴擁有優(yōu)先購買權(quán)。如果回購25%的股權(quán)后，馬云和管理層有望獲得超過50%的股權(quán)，從而在公司未來發(fā)展上掌握更大的話語權(quán)。該報道當(dāng)時還引述知情人士的話，稱阿里巴巴CFO蔡崇信已經(jīng)帶隊赴紐約展開談判。

由于事關(guān)阿里巴巴未來，其集團(tuán)上下對此事均三緘其口，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者昨日聯(lián)系相關(guān)公關(guān)人士，也被告知無法回應(yīng)。

“每個人都認(rèn)為這意味著雅虎與阿里巴巴的交易很可能將會發(fā)生。”隨著“攔路虎”楊致遠(yuǎn)從雅虎的離開，眾多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，阿里巴巴回購股份的交易或許將迎來絕好機(jī)會，馬云或?qū)⒔璐藪昝撌`。

不過，事情也非想象中那么順利。

易觀資本分析師劉冠吾就認(rèn)為，對于阿里巴巴集團(tuán)股權(quán)的交易，楊致遠(yuǎn)的辭職增加了資產(chǎn)出售進(jìn)程的效率，但也可能抬高馬云回購的價格?；ヂ?lián)網(wǎng)實驗室董事長方興東也對媒體表示，失去楊致遠(yuǎn)支持，馬云今后操作將會困難很多。

盡管底線是收回25%的股權(quán)，但馬云多次在公開場合表示，對于整體收購雅虎“非常有興趣”，并已經(jīng)準(zhǔn)備了相應(yīng)的資金。近日還有消息傳出，阿里巴巴已聘請美國某著名游說公司擔(dān)任顧問，期望在美國政府部門處進(jìn)行斡旋，若阿里巴巴回購雅虎所持股權(quán)受挫，必要時，有可能轉(zhuǎn)而吃下整個雅虎集團(tuán)。

不過，業(yè)內(nèi)人士對此疑慮居多。除了從以往中國企業(yè)海外并購的先例來看，此舉難度極大外，馬云此舉更被視為一個幌子。

“馬云的真實意圖在于徹底拆分雅虎。”丁道師認(rèn)為，馬云公開表示整體收購雅虎造出聲勢，其實質(zhì)上瞄準(zhǔn)的還是“中國雅虎”，割斷其與美國雅虎的資本關(guān)系，使得阿里巴巴能安心發(fā)展。