華寶興業(yè)新興產業(yè)基金經理郭鵬飛：展望2012

現(xiàn)在市場上主要有兩種觀點，一種比較樂觀覺得A股10年零漲幅，后面還是有行情的；另一種悲觀看法覺得中國經濟進入增速下滑通道，改革開放以來30年的高增長都已經結束了，所以很悲觀覺得市場沒有底。

郭鵬飛表示2012年應該有一定上漲空間。一方面從經濟周期來看，連續(xù)1~2年的經濟過熱、通脹超預期的階段已經基本上結束了。同時國家宏觀調控比如貨幣政策從2009年下半年開始已經“緊”了兩年了，現(xiàn)在已經開始轉向了，但還沒有完全放松；另一方面現(xiàn)在A股的估值確實是很低了。最近產業(yè)資本在不斷增持，上市公司大股東、管理層增持公告頻繁出來。所以從大環(huán)境經濟周期和估值來看都還可以，2012年應該還是有上漲空間。

目前比較樂觀的是新興產業(yè)板塊。長期來看，中國經濟一定要經歷轉型。改革開放30年以來主要依靠了出口、房地產和制造業(yè)的發(fā)展，但對勞動力、資源需求都特別大。所以只要中國經濟轉型成功，那么就一定是轉向新興產業(yè)。

從短期來看，中國這些新興產業(yè)規(guī)劃和政策都在不斷落實。2010年主要是炒預期、所有和新興產業(yè)相關的估值都特別高，泡沫很大。不過2011年以來新興產業(yè)政策不斷落實，很多產業(yè)“十二五”規(guī)劃都已經公布了，目標比較高，相關優(yōu)惠政策也已經出臺，很多都已經體現(xiàn)在上市公司的訂單和利潤上了，所以這個大的方向沒有問題。

2012年我們重點的布局是三個領域：第一是節(jié)能環(huán)保，環(huán)保方面，之前的環(huán)保大會和“十二五”規(guī)劃都已經闡述得非常清楚了，十二五規(guī)劃要投資3萬億~4萬億在環(huán)保行業(yè)，這會帶來很多上市公司未來訂單和利潤的大幅增長。第二就是新一代信息技術，比如電子元器件。電子元器件行業(yè)主要是產業(yè)轉移，這幾年大陸技術進步以后，信息制造業(yè)從中國臺灣地區(qū)、韓國和日本在逐漸向大陸轉移，有一批上市公司就會受益；還有文化傳媒，國家已經定義未來要發(fā)展成為支柱型產業(yè)。第三是高端裝備制造，比如大飛機、軌道交通、海洋工程裝備、新型自動化裝備和特種裝備制造等等，覆蓋面很寬，有很多公司在技術進步以后，在這些領域的發(fā)展還是很快的。