“雙保持”下穩(wěn)中求進

國務院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部部長 余斌

2012，一個特殊的年份。對于中國的發(fā)展進程來說，更是“具有特殊意義的一年”。

歐債危機還在蔓延和惡化，美日經(jīng)濟尚未找到持續(xù)復蘇動力；美法俄等國明年面臨大選，商業(yè)周期和政治周期碰頭，各種不確定因素增加。

在此背景下，我國的國際壓力會有所增加。除人民幣升值的老問題，少數(shù)發(fā)達國家還試圖把全球經(jīng)濟 “再平衡”的責任推到中國身上。隨著世界經(jīng)濟放緩和大宗商品價格下調(diào)，其他發(fā)展中國家在期望中國能夠帶動其經(jīng)濟增長。

總體來說，明年外部環(huán)境將更加錯綜復雜，而且十分脆弱。

從長期看，中國經(jīng)濟已進入高速增長的后期，潛在經(jīng)濟增長率開始下降。支持該結(jié)論的理由，主要是短期需求存在下行壓力。受國際經(jīng)濟放緩影響，出口增速將下滑。明年歐元區(qū)經(jīng)濟可能負增長，發(fā)達經(jīng)濟體整體增速將低于2%，我國出口增長預計從今年的20%左右下降到10%左右。同時，固定資產(chǎn)投資增速將有所回落。我國制造業(yè)投資與出口有很強的正相關性，出口增速回落10個百分點，將在一定程度上抑制制造業(yè)投資擴張。預計明年固定資產(chǎn)投資增長為20%左右，比今年回落4個百分點。

另外，中長期的潛在增長率也會開始下降。今年東部發(fā)達省市經(jīng)濟增長明顯回落，基礎設施投資的潛力和空間也在縮小，這很可能預示我國潛在經(jīng)濟增長率開始下降。

面對異常復雜的國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢，明年的宏觀經(jīng)濟政策取向首先是“穩(wěn)”。要化解各種風險，同時還要“進”。“穩(wěn)中求進”是一個多重含義的關鍵詞，我們既要看到“穩(wěn)”的一面，也要看到“進”的潛臺詞。我認為，可以用“雙保持”來解釋“穩(wěn)”和“進”的關系。

一是“保持”經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長，重點是防止經(jīng)濟過快下滑，并對意外大幅下滑可能產(chǎn)生的風險有所防范。短期政策重點包括：加大企業(yè)債、市政債發(fā)行規(guī)模，主要用于支持保障房建設穩(wěn)步推進；進一步改善進城農(nóng)民工公共服務，以農(nóng)民工市民化促進城鎮(zhèn)化穩(wěn)步推進；加大民生領域的投資；利用國際資金避險、人民幣短期升值壓力減小的時機，有效緩解長期負利率對居民消費的影響；繼續(xù)推進結(jié)構(gòu)性減稅政策，在適當增加資源、環(huán)境和財產(chǎn)稅負的同時，減輕服務業(yè)特別是生產(chǎn)性服務業(yè)的稅負，激發(fā)經(jīng)濟內(nèi)生活力。

二是“保持”物價總水平基本穩(wěn)定，同時也要求“進”。重點是利用物價壓力短期減輕時機，積極推進價格和結(jié)構(gòu)改革，合理釋放體制性和中長期物價壓力，防止物價大起大落。明年物價調(diào)控目標不宜定得過低，要為價格改革預留一定空間。積極推進資源要素和公用事業(yè)價格改革；將成品油價格調(diào)整周期由現(xiàn)在的15個工作日調(diào)整為5個工作日；進一步推動投資體制改革、輸配電價改革，加快研究制定我國能源市場化改革的系統(tǒng)方案。同時，增加對低收入群體補貼，提高他們的承受能力。

此外，保持增長、防止經(jīng)濟下滑，還要高度關注幾個領域的潛在風險，并提前做好應對預案：明年投融資平臺將迎來集中還款高峰，局部地區(qū)可能面臨一定償付壓力；當增長放緩后，產(chǎn)能過剩問題凸顯，部分行業(yè)可能出現(xiàn)較大面積虧損；如果房價較大幅度下降，銀行、地方政府都面臨巨大資金壓力；不規(guī)范的民間借貸和泡沫經(jīng)濟結(jié)合，將會面臨資金鏈斷裂的風險。

處理好“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)和控物價”三者關系，依然是我國明年經(jīng)濟工作的關鍵。從國情和現(xiàn)實出發(fā)，在較長時期內(nèi)保持經(jīng)濟適度、合理增長，仍是處理三者關系的關鍵所在。在發(fā)展中解決各種矛盾和問題是我國多年以來積累的一條重要經(jīng)驗。

結(jié)構(gòu)調(diào)整是降低經(jīng)濟運行風險，推動經(jīng)濟在更長時期內(nèi)保持平穩(wěn)增長的根本途徑。應當看到，現(xiàn)階段物價波動是供求、內(nèi)外、長短多重因素疊加的結(jié)果，也是部分結(jié)構(gòu)性扭曲的外在表現(xiàn)。在增長下行背景下，要積極推動結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快理順物價關系，爭取在更長期內(nèi)保持物價基本穩(wěn)定。