曹鳳岐：貨幣政策的拐點(diǎn)可能到了

每經(jīng)記者  楊井鑫   發(fā)自北京

11月30日，中國(guó)人民銀行宣布，從2011年12月5日起，下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是央行自2008年12月以來(lái)首次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。調(diào)整之后，中國(guó)大型金融機(jī)構(gòu)和中小金融機(jī)構(gòu)在將分別執(zhí)行21.0%和17.5%的存款準(zhǔn)備金率。

北大光華管理學(xué)院教授曹鳳岐認(rèn)為，盡管明年貨幣政策可能繼續(xù)定調(diào)穩(wěn)健，但是適度調(diào)整的信號(hào)已經(jīng)顯現(xiàn)。事實(shí)上，通過(guò)此次的銀行存款準(zhǔn)備金率調(diào)整，貨幣政策的拐點(diǎn)可能到了。

中國(guó)銀行行長(zhǎng)李禮輝認(rèn)為，目前中國(guó)銀行的存款準(zhǔn)備金率達(dá)到21.5%，位于歷史的最高點(diǎn)。況且，此前銀行存款準(zhǔn)備金還擴(kuò)大了計(jì)算基礎(chǔ)，將保證金也納入了進(jìn)來(lái)，對(duì)銀行存款準(zhǔn)備金也有1.3%的提高。“下調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率不是因?yàn)殂y行信貸出了問(wèn)題，而是基于監(jiān)管層對(duì)整個(gè)市場(chǎng)流動(dòng)性的判斷。從中國(guó)銀行的角度來(lái)看，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率有助于銀行的支付和放貸，這種微調(diào)是有利于整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的。”