2011-10-23 22:48:32
治水,宜疏不宜堵,救市亦然。
匯金增持顯然就是“堵”——堵住了銀行股、指數(shù)的下跌空間,卻無形中讓“二八現(xiàn)象”得以重生,小盤股的平倉潮日盛。
昨日(10月21日),A股市場共有25只股票跌停(非ST),跌幅超過5%的股票多達(dá)近200只。而實(shí)際上,滬指僅僅下跌了14點(diǎn),跌幅0.6%。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),小盤股再次遭遇瘋狂殺跌。由于不少個(gè)股都是前期表現(xiàn)活躍的私募、游資的重倉股。這表明,私募的平倉潮再次出現(xiàn),A股開始加速趕底。
匯金增持催生“二八現(xiàn)象”匯金增持已有9個(gè)交易日,其利好效應(yīng)實(shí)際上只維持了5天。
10月11日~17日,在中國水電(601669,收盤價(jià)4.53元)上市之前,A股展現(xiàn)了利好之后的活躍。無論是大盤股,諸如銀行;還是小盤股,諸如創(chuàng)業(yè)板,都能夠保持一定的漲跌平衡——誰也不張揚(yáng),誰也不畏縮。
然而,在中國水電上市后,這種平衡漸漸消失。當(dāng)10月20日滬指再次創(chuàng)出新低后,政策性護(hù)盤便出現(xiàn)。
10月20日尾盤,銀行股領(lǐng)銜反彈,使得股指收回到了2318點(diǎn)之上。
10月21日,銀行股索性不再藏著掖著,撕下了面罩全力護(hù)盤。除中信銀行(601998,收盤價(jià)4.24元)、工商銀行(601398,收盤價(jià)4.15元)、光大銀行(601818,收盤價(jià)2.90元)為下跌以外,其余13只銀行股全部錄得上漲。這成為當(dāng)日個(gè)股慘跌,指數(shù)僅小幅下跌0.6%的最大功臣。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),在當(dāng)天,農(nóng)業(yè)銀行貢獻(xiàn)滬指點(diǎn)數(shù)為1.33點(diǎn),貢獻(xiàn)最大。而貢獻(xiàn)率前13只股票中,銀行股占據(jù)了9只;此外還有兩只是保險(xiǎn)股——中國人壽(601628,收盤價(jià)14.92元)和中國平安(601318,收盤價(jià)35.00元)。
然而,當(dāng)銀行股護(hù)盤救市的決心表露無遺后,A股市場沉寂了許久的“二八現(xiàn)象”再次出現(xiàn)了。
從數(shù)據(jù)上看,10月21日當(dāng)天,中小板指數(shù)下跌了1.74%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌了2.01%。這一跌幅遠(yuǎn)大于滬指的0.6%和深成指的1.01%.
除了指數(shù)上的差別,更能反映“二八現(xiàn)象”的當(dāng)屬漲跌榜。10月21日,A股兩只漲停股一只是滬市的大元股份(600146,收盤價(jià)21.52元),另一只來自深市主板中天城投 (000540,收盤價(jià)7.00元),均不是小盤股。
相反,25只跌停板股票中,有17只小盤股,其中創(chuàng)業(yè)板股票有8只,中小板股票有9只。另外,有3只中小板股票距離跌停板僅一個(gè)價(jià)位之差。而當(dāng)天,跌幅超過5%的中小板股和創(chuàng)業(yè)板股票共有117家,占所有跌幅超過5%的股票約60%。
私募重倉股暴跌《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),在上述暴跌的小盤股中,不少都是游資、私募的重倉股。
比如銀河磁體(300127,收盤價(jià)29.68元),相對弱勢大盤,2011年6月底以來,銀河磁體不但沒有下跌,反而逼近歷史高位,4個(gè)月股價(jià)翻番。
從2011年中報(bào)數(shù)據(jù)看,該公司的前十大流通股東中沒有一家機(jī)構(gòu),卻有多位自然人股東和一家名為深圳吉富創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司(以下簡稱吉富創(chuàng)投)的企業(yè)進(jìn)入。這其中,吉富創(chuàng)投在二季度的持股比例高達(dá)流通股的6.22%。由于該公司曾出現(xiàn)在遼寧成大(600739,收盤價(jià)14.20元)、武鋼股份 (600005,收盤價(jià)3.29元)、ST梅雁(600868,收盤價(jià)2.62元)、粵高速(000429,收盤價(jià)3.31元)的股東名單中,其實(shí)力不容小覷。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,9月底以來,銀河磁體曾出現(xiàn)過4次漲停,而盤后數(shù)據(jù)中,多家機(jī)構(gòu)席位予以賣出,卻沒有買進(jìn)過。顯然,這是一只被私募、游資炒起來的個(gè)股。
就在10月12日,該股還借匯金增持的利好拉出漲停。如今,在銀行股的護(hù)盤下,該股卻出現(xiàn)了私募平倉,股價(jià)跌停。
又如冠昊生物(300238,收盤價(jià)46.74元)。這家以人造器官概念風(fēng)靡市場的生物醫(yī)藥股周五也跌停了。在每次的炒作中,總是營業(yè)部席位買進(jìn),機(jī)構(gòu)席位賣出。
同樣的例子還有駱駝股份(601311,收盤價(jià)18.83元)。受益于鉛酸電池環(huán)保限產(chǎn),公司上市后一個(gè)多月時(shí)間上漲約70%。而近三個(gè)交易日卻下跌了17%。中報(bào)顯示,多只陽光私募產(chǎn)品位列前十大流通股東。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》統(tǒng)計(jì)顯示,類似這樣鮮有機(jī)構(gòu)參與、營業(yè)部席位曾大舉買進(jìn)的股票還包括大連電瓷(002606,收盤價(jià)30.50元)、六國化工(600470,收盤價(jià)10.49元)等。如今,它們都開始從高位暴跌。
避險(xiǎn)情緒再次燃起為什么私募重倉股會(huì)選擇在此時(shí)平倉殺跌呢?《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),原因有二。
首先,若沒有匯金增持利好,私募重倉股根本無法這樣從容地出貨。
“沒有成交量,‘莊股’會(huì)繼續(xù)扛著?!弊蛉眨晃还芾砩蟽|資金的私募人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。在他看來,匯金增持幫了大資金出貨的一個(gè)忙。在匯金增持前,日成交量稀少,機(jī)構(gòu)大量籌碼一旦賣出就會(huì)是跌停板,根本無法從容出貨。而在匯金增持后,市場人氣被調(diào)動(dòng)起來,不少離開股市的資金擔(dān)心踏空的風(fēng)險(xiǎn),紛紛進(jìn)場。而此時(shí),正好就是所謂的“莊股”出貨的機(jī)會(huì)。
該私募人士表示,實(shí)際上,這一現(xiàn)象在指數(shù)上就表現(xiàn)為二次探底。
其次,當(dāng)前經(jīng)濟(jì)前景的不明朗以及大盤股IPO的此起彼伏,使得場內(nèi)資金繼續(xù)選擇避險(xiǎn)。
宏源證券分析師酈彬指出,從流量資金來看,目前基金發(fā)行仍處在冰點(diǎn),在中國水電IPO完成之后,中交股份、新華保險(xiǎn)、陜西煤電等超級大盤股的IPO依然會(huì)使A股資金面偏緊;從存量資金看,基金倉位處于絕對高位且開始下行。在存量資金處于絕對高位,新增流量資金不足的情況下,A股依然面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。
廣發(fā)證券首席分析師羅軍同樣認(rèn)為,貨幣供給處于低位,但CPI仍然在高位,即使CPI見頂,通縮初始階段市場仍然不會(huì)太好;國債收益率與EP價(jià)差走勢處于2倍標(biāo)準(zhǔn)差以下;各市場情緒指標(biāo)均處于加速下行階段;TD指標(biāo)能否發(fā)出買入信號仍需觀察;綜合來看,市場大方向上的下跌趨勢是比較明顯的。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者認(rèn)為,正是這兩個(gè)現(xiàn)象的疊加造成了私募平倉潮的出現(xiàn)。在前景不明的情況下,私募沒有理由堅(jiān)守陣地。
小盤股市盈率遠(yuǎn)未見底《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者認(rèn)為,如今的小盤股暴跌是歷史趨勢的使然和當(dāng)前行情的必然。在上證A股、滬深300指數(shù)市盈率迭創(chuàng)新低的情況下,只有小盤股的市盈率創(chuàng)出新低,市場才能形成一場大規(guī)模的反彈。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2011年10月21日,上證A股市盈率為11.83倍,為2005以來的歷史新低;滬深300指數(shù)市盈率為11.11倍,同樣是歷史最低值。值得注意的是,本周上述兩個(gè)板塊的估值較匯金增持的當(dāng)周還要低。
但是,深證A股和中小板指數(shù)市盈率依舊高企。數(shù)據(jù)顯示,截至10月21日,深證A股市盈率25.9倍,較歷史最低值 (2008年11月7日)14.55倍仍高出78%;中小板指數(shù)市盈率為30.18倍,較歷史最低值16.2倍仍高出82%。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn),隨著三季報(bào)上市公司的業(yè)績增長,上述市盈率水平將出現(xiàn)一定程度的下降。但是,在上半年的通脹及國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳的背景下,上市公司業(yè)績增幅較預(yù)期會(huì)變小,這勢必又會(huì)拖累估值的修正幅度。
沒有小盤股估值見底予以共振,估值再低的銀行股,也無法真正起到救市的作用。而“二八現(xiàn)象”的產(chǎn)生,正是新進(jìn)場的資金中了私募、游資聲東擊西,調(diào)虎離山詭計(jì)的反映。
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